富达数字资产（Fidelity Digital Assets）在最近发布的一篇文章中探讨比特币的价格是否已经达到本轮周期的高点，还是正处于下一波「加速阶段」的开端。

富达分析师Zack Wainwright 表示，比特币加速上涨阶段的特征是「高波动性和高利润」，类似于比特币在2020 年12 月突破两万美元后进入价格发现阶段时的走势。

尽管比特币今年以来的报酬率为负11.4%，距离历史高点下跌了近25%，但Wainwright 表示这种「后加速阶段」的价格表现仍符合以往市场周期中常见的平均回调幅度。

历史数据表明比特币可能尚未触顶

Wainwright 指出，虽然未来仍充满不确定性，但过去几轮周期的走势表明，随着加速阶段的延长，出现「Blow-off top」行情（冲顶回落）的可能性增加。分析师写道：

「截至今年3 月3 日，比特币已进入本轮加速阶段的第232 天，接近先前周期触顶并随后急转回落的时间点。2010-11 年、2013 年和2017 年的加速阶段分别在第244 天、第261 天和第280 天触顶，这显示每个周期的的加速阶段都稍微拉长了一些。」

Wainwright 补充说，这并不一定代表当前阶段将在此特定时间范围内结束，然而历史表明比特币的加速阶段可能会以一波急剧、戏剧性的反弹作为结尾，然后迅速失去动能并进入反转阶段。

关注惯性是否仍存在

Wainwright 还提到了一个值得关注的指标：在滚动的60 天期间内，比特币创下历史新高的天数有多少。从历史来看，比特币在过去几次加速阶段中通常会出现两波主要的强势上涨。在本轮周期中，第一次加速上涨发生在大选结束后，如果即将出现新一波历史高点，那么起涨点可能会从11 万美元左右展开。

然而，Wainwright 指出，历史上唯一一次没有出现第二波涨势的情况发生在2021 年11 月，「随着我们持续观察当前周期发展，关键在于观察比特币是否会遵循其历史模式，或开始出现偏离规律的迹象」。

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