全球最大资产管理公司贝莱德执行长Larry Fink 在其最新《致股东年度信》中，对美国经济前景发出警告，并同时表达了对数字资产及代币化潜力的乐观看法。他指出，若美国无法控制日益膨胀的国债和赤字，美元作为世界储备货币的地位可能被比特币等数字资产取代。与此同时，芬克强调代币化将彻底改变投资市场，并透露贝莱德在比特币及代币化产品上的成功布局。

美国债务危机与美元地位的隐忧

Larry Fink 在信中表示，美国数十年来受益于美元的世界储备货币地位，但这一优势并不会永远存在。自1989 年纽约时报广场的债务钟开始计时以来，美国国债增长速度是国内生产总值（GDP）的三倍。 2025 年，联邦政府利息支出预计将超过9,520 亿美元，超越国防开支。若不采取行动，到2030 年，强制性政府支出和债务利息将耗尽所有联邦收入，形成永久性赤字。

他警告，若投资者开始认为比特币比美元更安全，美国的经济优势可能受到威胁。但Larry Fink 并非反对数字资产，他表示：

「去中心化金融是一项非凡的创新，它让市场更快、更便宜、更透明。但与此同时，这种创新可能削弱美国的经济优势。」

比特币ETF 成功与市场热情

Larry Fink 对数字资产的信心并非空话。贝莱德于2024 年1 月推出的iShares 比特币信托（IBIT）已成为史上最成功的比特币现货ETF 。截至2025 年4 月，IBIT 资产管理规模接近500 亿美元，其中一半来自零售投资者。该基金2024 年净流入374 亿美元，自推出以来总计超过400 亿美元，远超竞争对手富达（Fidelity）的FBTC（115 亿美元）。 IBIT 还是ETF 行业第三大资金聚集产品，仅次于标普500 ，IBIT 甚至有75% 的投资者是首次购买贝莱德iShares 产品的新客户。

Larry Fink 早前曾表示，若每个人都将2% 至5% 的资产配置于比特币，其价格可能达到70 万美元。如今，随着比特币市场热度持续升温，他的预测似乎正在逐步实现。贝莱德已将比特币产品扩展至加拿大和欧洲市场，显示其对数字资产的长期承诺。

看好资产代币化

除了比特币，Larry Fink 还将代币化视为金融市场的未来转型方向。他认为，股票、债券、基金等所有资产都可以透过区块链技术转化为数字代币，从而实现即时交易和零中介。

「代币化就像从邮政服务转向电子邮件，市场无需收盘，交易从数天缩减至几秒，数十亿美元的结算延迟资金可立即重新投入经济，推动增长。」

Larry Fink 强调，代币化将民主化投资，通过分拆所有权、简化股东投票和扩大高收益资产的参与范围，让更多中小投资者受益。贝莱德的代币化货币市场基金（BUIDL）已证明这一潜力，该基金资产预计在4 月突破20 亿美元，成为目前市场上最大的代币化基金。然而，他也指出，数字身份验证的基础设施仍是机构投资者全面接受去中心化金融的主要障碍。

如何看待当前市场环境

针对当前市场环境，Larry Fink 承认当前市场存在不确定性与投资者的经济焦虑，特别是在美国总统唐纳·川普的政策变革背景下。他建议投资者通过多元化配置，包括私募市场资产，来平衡国债赤字的风险。然而，他对未来仍保持乐观，认为人类韧性和资本市场的力量将使经济最终稳定。

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