比特币近年获得越来越多机构的关注，除了许多大型基金买入以外，最近特斯拉也花了15亿美元买进比特币，Square 日前亦宣布加码1.7亿美元，持有的比特币市值约占现金及约当现金和有价证券总额5%。

跟巴菲特和蒙格一样，几年前我对比特币可以说是不屑一顾。比特币波动那么剧烈，要怎么发挥价值储存的功用？作为交易媒介也不够方便和普及。比特币跟黄金一样也不产出任何东西。此外，虽然比特币总量有限，但其他种加密货币还是可以无限被创造出来的，要说加密货币因为稀缺性有价值似乎也不合理。加密货币看起来更像是在玩 Greater Fool 的游戏。

前几年每次比特币大跌我都是以“哈哈，泡沫破了吧”的心态去看，也没有想深入去了解。但比特币总是不断创新高，低点也都比前一年低点高。到去年我才开始思考，或许之前想法错了。

其实这样的例子非常多，不只是比特币。

拼多多一开始是从下沉市场起家，低价劣货很多，而且利用人们贪小便宜的心态，诱使用户在微信上到处发给亲友砍价连结，当时在网路上可以看到很多人觉得不胜其扰。让人反感的公司，到底要怎么成功？另一方面，过去中国互联网公司撒大钱大量补贴的例子很多，但真正成功的没几家，而且电商已经有阿里巴巴和京东两巨头了，拼多多要凭什么赢？

我也没真的仔细去深入研究，然后才没几年拼多多现在已经是市值两千多亿美元、仅次阿里巴巴的中国电商巨头。

Chewy，美国宠物电商。本质上就是卖宠物食品的电商，强项是能和客户建立起情感连结，比如还会写小卡片给饲主之类的。当时看的时候觉得，Chewy 建立情感连结的方式其实很容易复制，其他对手模仿后它能有什么竞争优势？营收、获利数字等也不令人惊艳，估值却那么高。

然后现在 Chewy 股价是我当时看的时候的四倍。

这种例子要说还真说不完。虽然以结果论是错误的思考方式，而且价格上涨也不能证明某样东西或是你的决策就是对的，但随着经验越来越多，我越学到保持开放心胸、抛弃先入为主的偏见的重要性。

越晚看懂、或者根本看不懂，那些别人先看懂的财富就不属于你。

不过话说回来人也不可能什么都懂，虽然我当时看不懂拼多多和 Chewy，一样可以靠其他的公司获得更高的报酬。能不能获利最重要的是把握住自己能力圈内的机会，但同时也要努力扩大自己的能力圈。

再说回到比特币。

在纸币刚刚出现的时候，老百姓也认为这样的货币是十分荒唐的，区区一张纸怎么有价值。后来 Bretton Woods system 瓦解，美国宣布放弃美元金本位，其他国家说美国政府根本是骗子。到现在普通人都很自然认为和接受只有央行信用背书的货币才有价值，而美元也成为全世界的硬通货。

历史告诉我们，某个时点看似骗局的东西，完全有可能是因为我们对未来理解得不够。

黄金、古董、艺术品其实也都没什么用，为什么有价值？最终价值还是人赋予的。越多人认为某样东西有价值，它就真的有价值了。

最后一点。想从虚拟货币浪潮中获利，也不一定就真的要买入虚拟货币。19世纪淘金热时赚钱的是卖铲子和牛仔裤的人。Levi’s 就是这样起家的。

要声明一下，我现在也没持有任何虚拟货币，任何人买进任何资产都应该自己做足功课，不应随便听信他人。没有深入了解就买入，往往一有风吹草动就受不了，最后以赔钱收场。

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