过去一周比特币再度发光发热，不仅上周末涨破6 万美元大关，还获得多家大型银行力挺。

财经网站MarketWatch 报导，摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，将为高净值客户提供比特币基金，能把比特币纳入资产配置。

另一家大型金融机构德意志银行（Deutsche Bank）分析师暨哈佛经济学家拉布尔（Marion Laboure）也发研究报告，加入看好比特币的行列。她预期比特币不会昙花一现，只是行情波动将是常态。

拉布尔表示，比特币市值达1 兆美元，重要性不容忽略，预料在基金经理人和企业持续买进推波助澜下，比特币价格可能持续走高。

但拉布尔指出，真正值得一辩的是：比特币是否单凭价值节节看涨，就能自成一种资产类别？她认为，比特币的流动性低，是一大障碍。她举例以苹果比较，2020 年苹果股票成交量总计400 亿股，相当于在外流通总股数270%；相较去年总计成交2,800 万个的比特币，相当于总流通量150%。

拉布尔指出，流动性低加剧比特币的行情波动，只要额外几笔大额买进或卖出，就足以「显著冲击供需平衡」。

拉布尔认为，未来比特币价值仍会剧烈波动，随民众相信它值多少而起起伏伏，这就是所谓的仙子效应（Tinkerbell Effect）。她解释，仙子效应是经济术语，以童话故事《小飞侠彼得潘》（Peter Pan）的小仙子（Tinkerbell）命名，描述某件事若愈多人相信，就愈可能实现，一如彼得潘宣称小仙子真的存在，正因孩童深信不疑。

从这角度来看，拉布尔认为，比特币其实就像电动车大厂特斯拉（Tesla），因「必须把潜能转化为成果，才支撑得起价值主张」。撑起特斯拉市值的，是汽车工业大举转向电动车的趋势，以及特斯拉势必成为市场领导者的假设。

拉布尔估计，比特币目前总值约相当于日圆流通总值102%、欧元流通总直值65%、美元流通总值53%，和英镑流通总值904%，但比特币日均成交量约只相当英镑在外流通量0.06%。

她的结论是，这款加密币若要保持价值不坠，有个条件必须到位：跨国境数位货币成为大势所趋，比特币必须引领这股趋势，成为未来的支付工具。

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