比特币是加密货币世界的龙头，就算你投资的并不是比特币，但比特币的升跌及市况，往往会牵动整个市场大势。回顾过去多年比特币一共三次大崩盘的原因以及前后走势，或许能够更令我们理解，牵动加密／虚拟货币市场的到底有哪些因素。

什么是比特币「崩盘」？

在分析崩盘事件之前，我们首先要定义什么是「崩盘」。加密货币的升跌通常都很显著，一天内急跌15％也不是不常见，因为单单一两天急跌，然后就立即收复失地。这样我们并不定义为崩盘，换言之，真正的崩盘是比特币在某段期间长期下跌，而市场的分析、气氛都认为比特币短期内难以返升，这我们才会以「崩盘」去视之。

比特币第一次崩盘：2013年

如果要算比特币于2009年面世的第一次崩盘，那必然要说到2013年。

2013年11月，比特币曾经一度暴升－－这里所指的「暴升」，是真正字面意义上的暴升，当年11月，比特币曾经在一个月之间，由每颗USD$200，急升至当时的历史高位USD$1,129。背后原因是欧洲各国开始承认比特币是合法货币，加上大中华地区投资者开始涌入，一下子比特币成为了当时热门的投资话题。

不过，暴升之后迎来的亦往往是急跌，比特币于12月开始经历首次虚拟货币大崩盘，直到2015年1月，跌到每BTC只有USD$178的低位。成为了自比特币自面世以来，最大型的崩盘纪录。

比特币第一次崩盘原因：牛市后的恐慌抛售

虚拟货币世界讲求去中心化，因为波幅向来显著，急升急跌的理由也很难三言两语说清。如果要考虑到比2013年前后的状况，其中一个潜在的原因，即能是当时中国政府发表《关于防范比特币风险的通知》，造成市场上流言四起，引发恐慌性抛售。

由此引伸出另一个问题，即虚拟货币的投资者不是论是大户或是散户，对于比特币此类龙头币种，仍然可能是以「投机」心态视之，在牛市暴涨以后，稍有风吹草动即会抛售收割利润，造成了争先恐后的恐慌性情绪。虽然随着加密货币发展，资金愈来愈多元化，这种投机心态所带来影响据推论会愈来愈低，可是这往往是引发崩盘的其中一个元素。

比特币第二次崩盘： 2017年

2017的比特币第二次崩盘是目前至今持续最久的一次崩盘，当时比特币由2017年末的USD$19,900，到2018年首2月已经崩盘至USD$6,955，币价急跌超过一半。

其后虽然有反弹的迹象，但一直没有回复原有的高位，甚至一次又一次再往下探，直到2019年上旬到近年的最低位约USD$3,800，直到2019年中下旬才开始慢慢回暖。

比特币第二次崩盘原因：各种市场不利消息同时出现

直到目前，2017年的比特币崩盘仍然是币圈的课题，其背后潜在的原因几乎每次都与后来的崩盘去对照。包括各国政府开始张声要管制加密货币，包括期货等流行的衍生工具开始崩盘，再加急涨后的恐慌性暴涨，各种原因同时出现，而没有任何好消息刺激，抛售就会一直出现。

由此可见，这亦是加密货币市场与传统市场的最大差别之一。传统股市或经济市场，在一段时间回调后，总会因为经济活动继续进行而回升，但加密货币市场如果一旦出现了真正的「熊市气氛」，而没有新技术或正向消息，信心难以恢复，市况可能在短时间难以恢复。

比特币第三次「崩盘」：2021年上旬

比特币在2019年下旬急升，直到2021年重新来到高位。是次升幅较过去多次更凌厉，由原有约USD$10,000急升至USD$40,000，然后于2021年4月来到近年高位USD$63,000，再于7月回调至USD$29,807，币价蒸发超过一半。

比特币第三次崩盘原因：加密货币新生态的信心危机

虽然有人指出是次急跌后，比特币亦迅速收复失地，因此不能视之为「崩盘」。

不过，2021年的形势与前数次稍有不同，首先包括 AVAX，SOL，LUNA 等大型公链币已上线，同时NFT与GameFi亦急速冒起，各种流动性挖矿／质押的功能亦愈来愈完善，加密货币世界生态已不是2017或2012年可比，而比特币代币加密货币的龙头，往往又反映了整个市场的气氛。2021年年中的急跌，被很多人视为是这种大环境的第一次信心危机，所以曾一度被视为是另一次崩盘。

不过，是次大型回调以后，至今仍未有显著的加密货币熊市，加上元宇宙概念、GameFi、NFT等概念愈来愈被公众所接受，比特币及加密货币市场仍有机会继续上扬。

比特币／加密货币价格敏感度高，崩盘原因多不单一

不论你是那相信那一种去中心化技术，不能否认的是，加密货币世界并没有实体经济／国家金融机构的定期数据，以作为大市走向的指标，因此，在加密货币的世界里，任何消息都可以是利涨／看跌的消息，造成所有货币的价值极为敏感。

由导致了加密货币价格的敏感度极高，不论是上升或是回调，都会在短时间内发生。因此，如果要形成本文中所述的至少三次「崩盘」，往往都不会出于单一的负面因素，而是各种负面因素同时出现，造成整个市场的资金疑虑。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/hangqing/10376.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。