比特币过去一周试图突破下跌趋势，在6 月16 日第一次尝试突破22,600 美元阻力水准失败，接着在21 日进行第二次尝试时，涨至21,400 美元，接着又回档8%。在两次尝试突破趋势失败后，比特币今（23）日一度跌破20, 000 美元，引发市场怀疑17,600 美元是否为真实底部。

比特币若要花更久的时间才能突破这个下跌模型，面临的阻力线就愈强，而交易人士正密切关注这一趋势。这也是为何多头在本周22. 5 亿美元每月选择权到期结算时，展现强势的重要原因。

随着欧洲央行总裁Christine Lagarde 表示，她认为有必要持续加强加密货币领域审查后，监管的不确定因素持续冲击加密货币市场。她在20 日对加密货币产业的质押和放贷活动表达看法，「欠缺监管通常涵盖诈欺、对估值有完全不合法的主张，以及通常会涉及投机炒作与犯罪交易」。

比特币挖矿业者近来被迫清算其持有的比特币，也对比特币价格带来更大压力。根据Arcane Research 的数据，上市的比特币挖矿业者在5 月卖出100%自家挖矿产生的比特币，相较下，先前几个月卖出的比率通常为20% 至40%。比特币价格回档修正，压缩挖矿业者的获利度，原因是比特币挖矿所需的成本超出能卖出的利润。

比特币选择权6 月24 日的到期日尤其令投资人绷紧神经，因为比特币空方很可能藉由把币价压低至2 万美元以下，获利6. 2 亿美元。

6 月24 日选择权到期日的未平仓合约现在价值为22.5 亿美元，但由于一些多头过度乐观，实际上有效到期合约数低得多。这些过度投机的交易人士完全错估市场，当时比特币在6 月12 日跌破2.8 万美元，但多头人士仍押注比特币将超过6 万美元。

1.7 的买／卖权比率显示，14. 1 亿美元买权未平仓合约占了主导地位，相较下，卖权金额为8. 3 亿美元。尽管如此，比特币价格处在2 万美元以下，代表多数做多的押注很可能变得毫无价值。

如果比特币在世界标准时间6 月24 日早间8 点（北京下午4 点）仍低于2.1 万美元，那么只有2% 的买权是有效的。因为那些要在2. 1万美元以上买进比特币的选择权将变得无效。

以下是根据当前币价走势的三种最可能的情况：

1. 币价介于18,000 至20,000 美元：500 口买权 VS. 33,100 口卖权。净结果有利于卖权6.2 亿美元。
2. 币价介于20,000 至22,000 美元：2, 800 口买权VS. 2,700 口卖权。净结果有利于卖权5.2 亿美元。
3. 币价介于22,000 美元至24,000 美元：5, 900 口买权VS. 26,600 口卖权。净结果有利于卖权4.8 亿美元。

这代表，比特币空方必须在24 日时，把比特币价格压低至20,000 美元以下，才能获得6.2 亿美元获利。另一方面，多方的最佳情况是，需要把币价拉抬至22,000 美元以上，才能将减少1.4 亿美元的损失。

比特币多方在6 月12 日至13 日对杠杆多头部位清算5 亿美元，因此他们的保证金应该低于要推动币价走高所需水准。考量到这样的数据，空方要在24 日选择权到期前，把币价压在2.2万美元以下的机率较高。

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