比特币和以太币市场

比特币和以太坊市场洞察

• 对宏观市场的担忧、美元流动性需求和债务清算的影响渐渐平息，比特币价格在窄幅盘整。在最近的去杠杆事件之后，50% 的比特币供应出现了未实现的亏损，而历史熊市底部达到了58% 左右。由于收入压力和借贷追加保证金要求，矿工群体正在抛售比特币。矿工群体的流出量达到每月5,000 至8,000 个BTC，与2018-2019 年熊市水平相似。虽然链上实现损失达到历史新高，但我们观察到一些卖方势头枯竭的信号，如资金成本渐渐归于正常和交易所余额净流出。
• 在过去的几个月里，以太坊上的锁仓量下降了60%，链上每日交易数量和平均gas 价格也呈下降趋势。NFT 市场以ETH 计价的交易量从每天300,000 ETH 下降到每天不到22,000 ETH。这些链上指标表明下跌期间ETH 使用量和网路需求的下降。然而，它也为后续更健康的重建提供了机会。以太坊Sepolia 信标链已经部署完毕，下一次合并将给以太坊网路开发者提供宝贵的技术知识。
• 加密衍生品链上交易所dYdX 将使用Cosmos SDK 开发新的区块链。它是Cosmos 系统项目使用的软体开发工具包。dYdX 还没有决定如何处理StarkEx 上的当前版本。通过移动到自己的区块链，dYdX 可以获得更快的订单时间，并使用其原生代币作为gas 代币来获取更多的价值，但与在ETH 相比，它可能会面临更多网路安全风险。

期权市场洞察

衍生品市场的极度看跌情绪上周开始降温。IV 已显著恢复到6 月初的水平，偏度也回落至10% 至20% 的水平。随着市场似乎趋于稳定，卖出看跌期权越来越受欢迎。对于双币产品的投资者来说，卖出前端期限更具有经济意义，因为与后端期限相比，短期期限的IV 仍然较高。过去一周，我们还看到看涨价差结构买入增加。

市场新闻及热点

• BAYC 与《滚石》合作推出的两款联名NFT 拍卖分别以约18 万美元和约8.6 万美元成交。
• Arbitrum Odyssey 活动已进行逾10 万笔转帐，Hop Protocol 占比达46.5% 。
• Waves 创始人已承担Vires Finance 超5.3 亿美元的坏账债务。
• 加密货币和区块链公司在今年前五个月的992 笔交易中至少筹集了264 亿美元，这一数额是去年同期88 亿美元的三倍。其中1 月至5 月期间，全球加密货币融资的最大份额来自基础设施，占比34%，其次是CeFi 的26.3%、Web3 的23.4%、NFT 的8.8%、DeFi 的6.9%。
• 高盛拟筹集20 亿美元以收购Celsius 的不良资产。
• Bybit 联合创始人发布提案建议建立以BIT 为原生代币的Layer 1 网路。
• 将于6 月28 日重启Ronin Bridge 并退还所有用户资金。
• 以太坊与Harmony 间跨链桥Horizon 遭到攻击，损失金额约1 亿美元。
• 6 月14 日以来矿工比特币储备减少18251 枚。
• Polygon 宣布启动其自我主权身份解决方案Polygon ID 与Polygon DAO 的集成，和推出Polygon ID 原生应用（一组用来集成或白标自定义应用的开源用户和开发人员工具包）。Polygon ID 由零知识密码学驱动，让用户可以完全控制他们的数字身份，允许在不泄露任何个人信息的情况下证明其身份的特定方面。

市场动向

1. 从交易流量来看，上周山寨币投资的兴趣有所上升。大多数山寨币都实现了上涨，MATIC 和SAND 在过去7 天里涨幅超过40% BTC 和ETH 的走势仍然相当平静。
2. 在期权方面，可以看出市场的一些担忧正在消失，因为我们看到市场中有更多的上行看涨期权结构的需求。上周，在32k-34k 行权价格的看涨价差成交量可观，也有不少ETH 的30-delta 到期日1 周至1 个月的Call，以及20-delta 到期日12 月30 的Call 买单成交。
3. 虽然短期IV 期限结构仍然倒转，但短期IV 的价格低于已实现波动率，而且近期偏度已经大幅减弱，为那些在宏观经济不确定性和潜在衰退压力下寻求保护的人提供了一个很好的机会来获得一些gamma。

传统金融市场

• 上周披露的宏观经济数据反映出美联储货币紧缩政策一定程度上使经济增速与通货膨胀放缓：六月密歇根消费者信心指数从五月份58.4 下降至50，同时消费者对自身未来财务状况信心降至新低；六月标普全球制造业PMI 不及预期，环比下降8% 至52.4。随着通胀预期逐步稳定，市场有观点认为7 月FOMC 会议有小概率加息50 bp，目前主流观点仍认为加息75 bp概率最大。
• 在鲍威尔向众议院金融服务委员会作证的支持下，股市上周收复了一些失地。鲍威尔说，虽然失业率有上升的风险，但经济衰退并非不可避免。他还预计，美国经济增长将在今年下半年加快。鲍威尔还表示，美联储打算将森特拉银行的资产负债表缩减至目前规模的三分之一。标准普尔500 指数上涨6.4%，道琼斯指数上涨5.4%，纳斯达克指数上涨7.5%。

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