根据彭博社分析师的说法，比特币在过去两周内大涨，已让比特币成为今年来表现最佳的资产之一。

彭博的高级宏观策略师Mike McGlone 把这次的反弹走势与2019 年初的类似反弹相提并论，但这次是在一个流动性萎缩的总体经济环境中。

比特币重返荣耀？

Mike McGlone 在周三的贴文中表示，比特币今年来到1 月17 日的反弹可能代表着触底或「熊市反弹」。不过，这一次和2019 年年初的反弹相比，有个关键的区别。他说：

Fed 这回正在紧缩政策。大约四年前的5, 000 美元转折点和现在的20,000 美元转折点，可能预示比特币的延长轨迹。

比特币向来会以四年一个周期来变动，一年出现狂热的牛市，接下来一年剧烈回档，在到下个周期之间的年份不太活跃，涨幅较温和。

比特币在2017 年底攀抵超过19,000 美元的高峰值，接着一路回落，到2018 年12 月摔到约3,200 美元触底，接着在2019 年4 月反弹至5,000 美元。

在最近一次的周期，比特币在2021 年11 月飙高至69,000 美元高峰值，然后在2022 年11 月回落至16,000 美元。现在，比特币已经回到2017 年高点之上，这引发分析师论辩，历史会不会在几乎四年之后重演。Mike McGlone 表示：

比特币暴跌80% 至2022 年低点，这符合了2018 年的底部，但一个关键的差别在于全球流动性正在萎缩。这不太可能是谷底。

Fed 货币政策牵动全球金融市场

从2022 年初迄今，美国联准会（Fed）持续大力升息以压制美国处在记录高点的通膨率。接着而来的全球流动性紧缩也抑制了资产价格，但也对加密货币市场带来破坏力，导致Coinbase 和Crypto.Com等产业龙头大幅缩减规模。

尤其值得注意的是，币价大跌引发一连串企业破产、被迫清算等恶性循环，从加密货币借贷公司、加密挖矿业者到FTX 等加密货币交易所都难逃劫难。

相较之下，Fed 在2019 年实施了降息，当时比特币在约5, 000 美元水准打了基础。Mike McGlone 表示：

预期到6 月前会再升息60 个基点，这是比特币的阻力。

比特币本月的反弹大涨主要是受到美国去年12 月消费者物价指数（CPI）数据所带动，报告显示通膨率为6.5%，比前一个月的7.1% 下滑。这些迹象向加密货币和股票投资人显示，Fed 可能很快会采取较为鸽派的货币政策。

不过一些分析师对此持怀疑态度，例如摩根大通资产管理全球首席策略师David Kelly 上周预测，Fed 将继续升息直到5 月，接着把利率维持在5% 以上，直到今年年底。David Kelly 当时表示：

问题在于，经济是否稳健到足以让他们把利率维持在如此相对高的水准？

今日稍早，受美国司法部预告将发布一项「重大国际加密货币执法行动」的消息影响，比特币价格在一小时内突然下跌5%，从21,500 美元跌至20,500 美元左右。

不过，美国司法部事后公布的内容并未涉及知名加密货币公司，比特币价格在新闻发布会中段回升至接近21,000 美元。截至发稿时，比特币的交易价格为 20,794.24 美元，过去24 小时下跌2.1%。

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