加密期货市场需要监控的另一个关键指标是未平仓合约，它指的是未平仓期货合约的总价值。

10 月21 日，比特币期货未平仓合约飙升至405 亿美元，原因是衍生品市场投资者活动增加。未平仓合约的激增值得注意，因为它表明市场使用的杠杆增加。系统中的杠杆率越高，意味着如果价格与杠杆头寸相反大幅波动，则级联清算的风险更高。

CoinGlass 的数据显示，期货未平仓合约的市场领导者是芝加哥商品交易所（CME），占有30.7% 的市场份额。

未平仓合约通常在投机或对冲活动增加期间增加。虽然未平仓合约的增加表明市场参与度更高，但它也增加了价格大幅波动引发一系列清算的风险。

这在2024 年8 月就已经出现，当时价格急剧下跌导致连锁清算，在短短两天内蒸发了近20% 的比特币价值。

当前未平仓合约的增加可能预示着市场风险增加，特别是如果比特币的价格面临进一步的下行压力。投资者应谨慎，因为价格大幅波动可能导致强制平仓，从而在短时间内推动价格走低。

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