加密货币市场相对其他投资市场，拥有更多透明性，这种透明性除了来自区块链的技术特质，还有的是在产业发展的过程中，沉淀下来的一种共识。
而目前在市场中拥有巨大流动性的中心化交易所，在11 月有超过百亿美元的稳定币流入，从2022 年至今，都没有单月超过50 亿美元的流入，这难道是牛市开始的信号！？ ！？
本篇文章我们根据目前四大中心化交易所Binance、Coinbase、Bybit 与OKX 作为主要参考标准，并透过Tradingview, Coinglass, Cryptoquant 等数据平台找出市场方向，让我们一起看看能挖出什么秘密吧!
理解市场方向: 交易所金流异动
Binance 币安交易所
币安交易所一直是市场的重点指标，我们先来看近期币安交易所流入的稳定币( USDT ) 变化，根据CryptoQuant 的统计数据，会发现近期有巨额的稳定币流进交易所，单日流入中超过30 亿美元的就有两笔，超过25 亿美元的也有一笔，如此大笔的金额流入在今年还未曾发生过。
资料来源: CryptoQuant
不过巨额的资金流入并不代表什么，可能同时有大额流出，我们继续往下深挖Binance 交易所的净流入( 流入- 流出)，从下方图表我们可以发现在净流入部分，本月有3天( 11/6、11/12、11/18) 出现巨额净流入，光这3 天流入总金额就高达55 亿美元，相比过去增长了超过400%， ____ 其他天也几乎是流入大于流出，代表陆续有大资金进入市场。
资料来源: CryptoQuant
其他交易所- Bybit、OKX 以及Coinbase 交易所资金数据
再来看到Coinbase 的部分，相比之下Coinbase 11 月就没有太多的净流入，但是还是有单独一天高达5 亿美元净流入，以总额来看也是流入比流出多。
资料来源: CryptoQuant
Bybit 交易所虽没有单天的巨额流入，但是很明显流入也是大于流出的，本月已有8 天净流入超过5000 万美元。
资料来源: CryptoQuant
OKX 交易所相对其他交易所就没有特别偏向哪边，而是净流入与净流出大约持平。
资料来源: CryptoQuant
中心化交易所整体金流方向
我们若将个交易所统整，会发现在今年总统大选之后，大量的资金开始流入交易所，其中有多天金额都是数十亿美金的体量。
资料来源: CryptoQuant
在净流入的部分，非常明显的看到注入交易所的资金可以说是天量的资金了，其中11/6 流入高达21.5 亿美元，创下全年最高单日净流入，在这之前今年的最高单日净流入仅4.2 亿美元，足足成长了超过5 倍之多，截至撰稿时，11 月单月净流入已超过100 亿美元，这是从2022 年以来都没有发生的，就此我们判断，目前市场已经开启了与之前完全不同的篇章。
资料来源: CryptoQuant
就上述的数据来说，在川普当选美国总统之后，有部分机构与投资人认定加密货币市场将在未来迎来增长，进而转移资金进入市场，另外值得一提的是，根据各交易所的数据，主流大资金还是以Binance 交易所作为主要交易平台，而其他交易所虽然也都有增量金流，但体量不比Binance，所以关注币安的资金流向是可以明确抓住市场动向的。
不过如此巨额的稳定币流进市场，是否真的有进行交易，我们从比特币行情与交易所比特币储备来探讨，这些资金是还保留在交易所中还是已经有部分交易成加密资产 ?
更多数据支持: 比特币正在被大采购
11 月疯狂上涨行情
从行情来看，11 月最大涨幅刚好汇集11/6~11 以及11/18~22 两个区间，刚好也与交易所出现巨额稳定币流入的时间点对上，可见有大量的买入正在执行当中。
资料来源: Trading View
交易所比特币储备创全年新低
跟据coinglass 的统计资料，目前交易所的比特币储备已经来到全年最低点，从今年2 月开始，比特币储备量就一直降低，这代表有人不断的从交易所交易比特币并转出，并在11 月之后下降速度明显有增快的趋势。
资料来源: Coinglass
如果我们将11 月单独拉出来看，从11/6 开始，比特币储备呈现快速的下降，截至目前交易所比特币储备本月已减少了将近10 万颗，这是前所未见的下降速度。
资料来源: Coinglass
鲸鱼钱包持续屯币
我们根据CryptoQuant 的资料统计，目前鲸鱼钱包( 持有BTC 颗数介于1000 - 10000 ) 所持有的比特币数量已经来到历史高点，说明鲸鱼们相当看好后市发展，与2020 - 2021 大牛市出现类似情况，说明目前处于牛市启动期，而当这个数字开始向下调的时候，可能就是牛市接近尾声的时候。
资料来源: CryptoQuant
稳定币单月市值增长10%
根据RWA.xyz 的统计资料，本月新增的稳定币数量就高达180 亿美元，其中光USDT 的增长就高达120 亿美元，稳定币的增发也代表市场需求的放大，目前稳定币总市值已超越前一轮的牛市顶峰1650 亿美元，达到1900 亿美元新高点，相信很快便突破2000 亿美元大关。
资料来源: RWA.xyz
思考: 当大资金进场，我们该怎么做
根据上述内容，相信一般交易者对市场又有更进一步的了解，这其中有相当值得思考的点，首先是当巨额资金流进市场，会发生哪些事 ?
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资金立即用来购买主流加密资产，如BTC、ETH，并转出存入安全钱包
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按兵不动、等待最佳时机进场购入相关资产
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资产转移，加入DeFi 市场谋求高收益
以上每个部分，都不外乎是想加入这个市场做交易，并从中牟取更高的利润，而目前加密市场中能够吃下近百亿美金体量的标的不多，其中我们将BTC、ETH视为巨额资金瞄准对象，当主流资产上涨，其他生态与板块也会因此受益，又或者是利用加密市场高收益DeFi 进行稳定套利，这也间接将资金导流到加密市场中，极有可能影响后续山寨季的资金轮动，ETH/BTC 也已来到近期高点，说明有部分资金流进山寨市场。
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交易策略该如何应对
在加密市场有部分投资者崇尚长期主义，认为比特币是最有价值资产并且长期看好，如果你也是长期主义投资者，可能原来就有定投策略，或是打算长期( 5 年以上) 持有加密资产，那对于市场资金流动并不需要有什么特别的动作，以加密市场的历年表现来看，稳定且长期的投资策略很大概率能够获得相当可观的收益。
反观短期交易者，时刻关注市场资金走向是基本功，那上述我们讨论的内容就必须知道，大额资金的流动代表着市场阶段的转变，这点在牛、熊市的概念都相同，而鲸鱼钱包的动向与各项指标就是我们做出相对应策略的参考根据，如CoinGlass、CryptoQuant等统计网站也是很不错的平台，能够让我们随时捕获市场方向。
小结: 牛市不踏空，维持耐心与信心
熊市有多难熬，牛市就有多疯狂，相信经历过上一轮牛市的读者都知道，牛市中最可怕的不是赔钱，而是踏空，看着整个市场都在涨，自己的钱包却没啥动静，实在让人焦虑，为了避免这种情况发生，我们根据交易所金流确定市场方向，接下来我们只要保持耐心与信心，静待市场带我们去更高的地方。
知名比特币投资机构MicroStrategy 在11/18 ~ 11/24 期间再度豪掷54 亿美元买入5.55 万颗比特币，均价97,862 美元，听到这则消息不知道读者们有什么感受，但截至目前为止，MicroStrategy 的比特币投资报酬率已超越100%，并持续增长中，而这是在市场中确立自身策略，绝不朝令夕改的成果，期望本轮牛市也能让读者们有所收获，千万别成了追涨杀跌的韭菜呀!
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