即将在2 月底到期的以太币选择权未平仓合约显示，卖权（看跌选择权）的执行价格集中在2,200 美元水准。虽然一位分析师表示，这可能是对看涨部位的避险，但也可能显示，以太币的短期展望遭到看空。

此时，正值以太币价格近期突破3,000 美元，为2022 年4 月来首见，原因是市场投机人士押注美国证管会（SEC）有可能在近几个月内核准以太币现货ETF，因而买进以太币。

选择权是衍生合约，让买进者有权利（但没有义务）在特定日期或到期前，以预定价格买卖标的资产。这类合约能在整个月份中交易，可持续交易至当月最后一个周五，买权让投资人能够买进，卖权则是有权可卖出。

根据Bitfinex 衍生品主管Jag Kooner 的说法，履约执行价为2,200 美元的卖权增加，可能是避险策略的一种：

过去一周流行的策略是，买进3,000 美元的价外（OTM）买权，同时用2,200 美元的价外卖权对下跌风险进行避险。

他指出，价外买权通常可被当成是用来为下跌避险的工具，而同时也做多标的资产。

Jag Kooner 引用芝商所（CME）以太币期货未平仓合约正在积累的数据来佐证他的看法。他说：机构投资者目前在选择权市场和芝商所非常活跃，未平仓合约大增，以太币的价外卖权提高至大约2,200 美元。

The Block 的数据显示，以太币期货选择权的每月未平仓合约达到5.26 亿美元的历史新高，目前距离2 月结束，还剩下约一周多的时间。

Jag Kooner 强调，这些机构投资者可能采取避险策略，或许意味着市场参与人士可能预期，情势并非像卖权积累最初所显示般的空头展望。

不过，他不排除卖权部位通常代表的意涵：这个执行价格的部位增加，可能是因为投资人对未来几天持有负面看法，「在2,200 美元的以太币卖权增加，而买权则聚集在2,400 美元，这可能代表短期内展望看跌，交易者正为可能的价格下跌做准备」。

卖权的执行价现在集中在2,200 美元，代表特定市场人士预期以太币可能在选择权到期前跌破这个价位的预期增加。

以太币今日曾数次挑战3 千美元大关，截至写稿时在2,970 美元附近徘徊。

Coinglass 的数据显示，在永续合约市场中，以太币过去24 小时的价格波动导致遭到平仓的部位大增，合计超过5,114 万美元，有超过3,152 万美元的放空部位被平仓，超过1,962万美元的做多部位被平仓。

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