本周二，多只以太坊（ETH）现货交易所交易基金（ETF）预计将上市交易，加密货币市场将迎来新一轮情绪和估值的提升。不过，分析师普遍预计，相比今年一月比特币（BTC）现货ETF的上市，以太坊ETF的首秀，无论是成交量还是资金流入量，都将会更加温和。

根据Dune Analytics提供的数据，比特币ETF上市以来已创下交易量和资金流入的纪录，净流入162亿美元。Alluvia的首席执行官Mara Schmiedt表示：“今年美国比特币现货ETF的资金流入达到了超预期的约600亿美元的管理规模，我们预计以太坊ETF的资金流入将达到比特币总市场规模的约30%，即当前价格下的约200亿美元。”

虽然预期资金流量较小，但以太坊的市场体量也相对更小，价格敏感度更高，因此ETF的资金流入依然会对以太币的价格产生重大而积极的影响。

Schmiedt指出，相比比特币，以太坊的一个重要差异是它的质押机制目前提供约3.3%的本地回报率，适合寻求投资组合多元化和通胀对冲的固定收益投资者。此外，当前约有38%的以太坊供应被锁定在质押、跨链桥和去中心化金融（DeFi）中，另有10%存放在零售交易所，供应紧张叠加潜在的ETF需求冲击，这有可能会成为以太坊及其他加密货币进入下一个市场周期的引爆点。”

Mercuryo的高级法务顾问Adam Berker表示，以太坊ETF的上市意义重大，这标志着加密货币向传统金融又靠近了一步，以太坊的合法金融和投资工具地位得到了进一步的巩固，同时新增了机构投资者的投资渠道，有助于提升该行业的流动性。他说，不敢说以太坊ETF会跟之前比特币ETF上市时那般火爆，但需求是毋庸置疑的。

S&P Global Ratings的数字资产常务董事Andrew O’Neill表示，以太币ETF的推出“可能会吸引新投资者进入以太坊领域，”并称头部的智能合约平台正逐步演变为“金融市场的结算层。”

算法交易公司Wintermute的《前100天：预测现货ETF资金流入及价格影响》报告显示，比特币现货ETF上市后前100天累计吸引资金138亿美元，分析师估算以太坊的资金流入将是这一水平的15%至20%，也就是年化后的48至64亿美元。不过质押机制的缺失可能降低以太坊ETF的投资吸引力，因此他们的估算更加保守，实际需求可能只有32至40亿美元。

报告中提到，分析师对于以太坊ETF的观点不一。乐观派强调其在智能合约、去中心化金融（DeFi）和非同质化代币（NFTs）方面的巨大市场潜力，而谨慎派则指出包括质押机制在内的监管复杂性。

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