欧盟的加密资产市场监管法（MiCA）现在已经生效，加密货币专家对于这套法律如何影响Tether 的看法存在分歧，而尽管USDT 市值近来大幅下跌，但有关担心「Tether 恐怕会倒闭」的疑虑可能过度了。

包括Tether 执行长在内，几位具有影响力的分析师都公开表示，这种「恐惧、不确定性与怀疑（FUD）」消息可能是试图引发恐慌抛售，为更多投资人制造「便宜买进」的机会。

加密货币社群尤其焦虑地要观察它如何影响Tether，光是在MiCA 法规12 月30 日生效当天，Tether 的美元稳定币USDT 市值就下滑了20 亿美元，至1,370 亿美元，截至写稿时尚未完全恢复元气。

实际上，这是加密货币交易所FTX 倒闭以来USDT 市值的最大跌幅，当时USDT 市值在2022 年11 月的第二周下跌超过5% 。这在当时被一些用户视为是熊市的讯号。颇具分量的分析师范德波普（Michaël van de Poppe）表示，「加密货币市场可能会大跌」。

平心静气而言，MiCA 确实为Tether 带来了一些困难。美国加密货币交易所龙头Coinbase 在12 月中旬开始限制USDT，但欧盟很快就命令所有交易所把USDT 下架。

此外，一些竞争者直觉认为， MiCA 生效是可以借此瓜分新市占率的机会。 Tether 最大的竞争对手Circle 旗下稳定币USDC 的市值在法规生效日当天飙升超过10 亿美元。

不过，并非每个人都认同这种看空观点。例如分析师Axel Bitblaze 就宣称：

有大量关于USDT 在欧盟被视为违法的错误讯息。

首先，在欧盟持有USDT 并非是违法的；再来，USDT 有80% 的交易量是来自亚洲，因此就算欧盟将之下架，也不会造成任何重大冲击。这点证据可以从USDT 的市值就可看出，市值仅下滑1.2% 。

Axel Bitblaze 接着把这次MiCA 生效造成的恐慌和其他几件USDT 事件相比较，结论是，这种FUD 只会为聪明的投资者创造「买进机会」。

Tether 执行长Paolo Ardoino同意这种观点，建议支持者：「不要相信FUD 消息。竞争对手就是很希望让你相信不存在之事。」

此外，Tether 早已为MiCA 的生效做足了准备。去年11 月，该公司停止支持欧元稳定币EURT，理由是未来MiCA 遵守法规面临问题。

然而，该公司接着把资源投注在其他欧盟业务中，以便维持收入来源。举例来说，Tether投资了合乎规定的稳定币。

加密律师Jonathan Galea 贴文表示：「USDT 并不是欧盟中唯一不向公众提供的稳定币。还有很多其他稳定币的发行人不需要依据MiCA 获得授权—— 只因为某人没有依据特定法律获得授权，并不代表它们没有遵守该法律。」

如果采取强硬（而且不正确）的做法，只允许加密资产服务提供商（CASP）获准交易发行商依据MiCA 授权的稳定币，这会严重损害欧盟市场的流动性。

实际上，MiCA 将限制交易所提供稳定币的能力，但它不会责难Tether 本身。很可能的是，Tether 将永远无法满足MiCA 合规性，原因在于，要符合MiCA 的规定，必须将USDT 储备资产存放在欧盟银行。

最重要的是，欧洲市场的规模还不足以让Tether 把储备资产存放在欧盟的银行，尤其是考量到USDT 大部分的交易都是在亚洲。

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