十万美元后比特币的阴晴不定：10个人物观点带你看懂加密后市

随着比特币价格突破10万美元后的起伏不定，市场充满矛盾情绪，投资者们在乐观与恐惧间摇摆，加密分析师 Miles Deutscher 对此则整理了 10 篇推文，告诉投资者需聚焦于优质资产并保持冷静。市场整体结构更稳定，未来仍具潜力。

一、监管的长期利好尚未 Price in

首先是全球市场经济学家 Alex Krüger，他认为美国总统的公开支持与友好的监管环境，将带来巨大而长期的市场影响，包括：

机构采用：银行、跨国企业及政府机构将使用区块链进行支付与资产代币化。
散户市场合法性：一般大众对加密货币的态度可能转变为「更积极」的看法。
带动全球影响：其他国家可能效仿美国的政策。
创新爆发：监管明确性将激励更多开发者及企业进行创新。

这种影响不可能在几周内就完全表现在市场价格中。

二、流动性紧缩，但已有缓解迹象

再来，加密分析师 Jamie Coutts 引用了《沙丘》中的一句话「香料必须流动」，与金融市场中流动性的重要性做比喻，指出即便目前宏观市场的流动性环境仍然偏紧缩，但过去两周已有所缓和。

他表示，随着美元强势打压全球需求，政治竞争仍持续进行，而市场流动性的长期走向仍具不确定性：

这是一场政治游戏，美国知道美元走强会抑制全球需求以及中国的复苏。作为筹码，川普将利用这一点为美国带来优势。

三、山寨币激增分散市场资金

Beam Foundation 的 Pentoshi 则指出，山寨币在本轮周期中表现普遍较差的主要原因，包括：

比特币表现过好。
代币数量种类过多，导致市场稀释。
市场逐渐成熟，竞争激烈。

如今，投资者对山寨币的标准将逐渐提高，资金将集中于那些有基本面支撑的项目。

四、只有高品质加密项目能存活

加密 KOL Jesse Eckel 也提到了类似观点，强调尽管市场上代币数量激增，而其中大部分是诈骗代币或毫无实质用途的迷因币，但这并未阻止山寨季的到来：

资金将流向那些能够通过标准的优良项目，未来的资金流动将更加集中于高品质项目。

五、投资资产选择变得更加重要

加密研究员 Jay 则表示，观察市场中上涨下跌指数 (ADI, A/D) 会发现，本轮周期中资产选择的重要性将越来越高：

ADI 自 2021 年 11 月以来持续下降，暗示本轮山寨季不会如以往出现全面上涨的情况。

六、市场情绪与近期事件影响

加密 KOL Game 则针对过去两周市场情绪的动荡，分析并整理成了以下因素：

川普迷因币效应：吸走市场流动性，削弱其他代币的表现。
川普利好过度炒作：川普的上任与行政命令，未能带来预期的利好效果。
链上诈骗持续榨干流动性：Rug Pull 及低品质项目进一步吸取市场流动性。
AI 热潮放缓：DeepSeek R1 模型的释出，引发了 Nvidia 及 AI 见顶的担忧。

七、市场的多空争论

Delphi labs 创办人 José Maria Macedo 则整理了近期的看涨与看跌因素：

看跌因素：

川普发行迷因币，可能为大众加深对加密货币的负面印象，尤其是对那些承受损失的投资者们。
川普的亲加密政策、以及比特币储备具体方针的没有下文。
与以往牛市不同，这次的上涨似乎没有新的创新来支撑价格的增长，主要是受比特币及外部因素的驱动。

看涨因素：

$TRUMP 代币可能会为区块链带来数百万名新用户，增加市场曝光度，并为其他名人开启类似机会。
川普的儿子们透过 World Liberty Financial 积极购买数百万美元的加密货币，显示家族对于该领域的支持。
川普政府的行政命令聚焦于开发者与投资者保护，包括稳定币及禁止央行数位货币 (CBDC)，都为监管提供了清晰度，能够促进创新。
川普的团队及新任命的人员相当加密友善。

八、不要受 2022 年的 PTSD 影响

Alpha please 研究员 Aylo 则提醒，过去的熊市留下了深刻的恐惧，但投资者仍需冷静应对：

与 2022 年不同，本轮周期中的杠杆及风险行为更集中于特定市场区间，整体结构更加稳定。我们需要从过去的阴影中走出，理性看待未来发展。

九、市场疲惫的主因

同时，加密 KOL Gum 也点明本轮市场的疲惫原因，主要来自：

对价格高度期望的落差，尤其是以太坊 (ETH)。
错过上涨代币的落空感，导致参与者信心受损。
部分投资者试图透过频繁交易弥补亏损，但适得其反。

然而，这并不代表市场已经到达顶部，而是持续走在缓慢上升的原先轨道。

十、保持冷静，适时休息

最后，交易员 Mercury 则提醒，在市场波动中，适时休息是保持理性的重要方法。放下短期压力，重新调整心态后再回归市场，能更有效地抓住机会：

比特币市场虽充满不确定性，但长期趋势依然看涨，投资者需保持冷静，选择优质资产，并关注宏观事件与市场情绪的变化，以适应这个快速变化的市场环境。

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