加密货币正在逐步融入现实世界，但洗钱、恐怖主义融资、逃税等问题也日益突出。各国政府意识到，必须制定监管措施，才能促进金融创新，同时防范带来的风险。

为何加密货币需要监管？

加密货币市场近年来经历了爆炸性的增长，从最初的技术狂热爱好者的小众实验，发展成为一个市值数兆美元的全球性产业。

比特币、以太坊等加密货币不再只是网路上的虚拟代币，它们正在逐步融入现实世界，影响着金融、科技、甚至政治的格局。

然而，加密货币的去中心化和匿名性也为不法分子提供了可乘之机。洗钱、恐怖主义融资、逃税等问题日益突出，对全球金融稳定和国家安全构成潜在威胁。各国政府意识到，必须制定有效的监管措施，才能在促进金融创新的同时，有效防范加密货币带来的风险。

面对这个新兴且快速发展的领域，各国政府采取了不同的监管策略。欧盟率先推出全面监管框架，美国则选择支持区块链技术发展，而亚洲各国的态度也各不相同。

了解全球加密货币监管的趋势和最新进展，对于投资者、企业和政策制定者都至关重要。

欧美地区：分歧的监管路径

欧盟和美国作为全球两大主要经济体，在加密货币监管方面呈现出截然不同的发展趋势。

欧盟

欧盟在加密货币监管方面，可以说是走在世界前列。欧盟在2024年底正式实施《加密资产市场监管法》（MiCA），使其成为全球首个建立全面加密资产监管框架的主要司法管辖区。

MiCA法案涵盖加密资产发行、交易和相关服务，并对相关企业提出了严格的监管要求，例如必须持有牌照、满足最低资本要求等，目的就是为了要创造一个统一的欧洲监管框架，维护金融稳定和保护消费者权益。

除了MiCA之外，欧盟还制定了《资金转移条例》和《数字营运韧性法案》，作为加密资产监管支柱的一部分，将银行类似的规则，延伸扩展到稳定币和加密货币。

而为了维护欧盟企业和个人的战略自主权和货币主权，欧洲央行（ECB）其实也更倾向于发展央行数字货币（CBDC），也就是「数字欧元」，而非以加密货币作为国内的支付工具。

美国

与欧盟的全面监管形成鲜明对比的是，美国则选择了一条支持「区块链技术、反对央行数字货币（CBDC）」的道路。

川普正式上任后，随即就发布了行政命令，明确表示稳定币有助于维护美元的主权地位，并将透过总统的「数字资产市场工作组」，提升数字金融政策的制定层级，并加强美国在数字金融领域的领导地位。

而美国国会和金融监管机构也纷纷采取行动，推动加密货币监管框架的建立，包括参议院银行委员会和众议院金融服务委员会等，都将加密货币和稳定币列为2025年的立法重点。

此外，前阵子传出美国部分金融与监管机构排挤加密相关的项目，让它们难以与合法银行进行业务往来，因此在美国社群引起讨论。而针对这项「扼杀行动2.0（Choke Point 2.0）」，美国众议院和参议院也宣布将展开调查和听证会。

东亚：积极拥抱与严格监管

日本

日本是亚洲最早将加密货币纳入监管的国家之一，对加密货币的态度相对开放，但监管也相当严格。

日本在2022年就率先制定了稳定币监管法规，并于2023年生效。此外，日本也积极推动加密货币反洗钱（AML）法规，并于2023年6月1日正式实施「旅行规则」（Travel Rule），要求虚拟资产服务提供商（VASP）在进行加密资产转帐时，必须将用户资讯传送给下一个机构，这些资讯包括发送方和接收方的姓名和地址。

至于一般的加密货币，在日本则是受到《支付服务法》（PSA）监管。根据PSA的定义，「加密资产」是一种支付工具，主要用于交易支付。而持有或管理客户加密货币的企业，也需遵守类似的规定，必须向金融厅（FSA）注册，并将95%以上的用户加密资产存放在冷钱包中。

不过，尽管监管严格，但日本政府也相当积极促进Web3和区块链技术的发展，并将其视为国家经济增长战略之一。

韩国

韩国政府近期也积极推动加密货币监管，以保护投资者和维护金融稳定。

韩国要求虚拟资产服务提供商（VASP）必须使用实名银行帐户，并在2024年通过了《虚拟资产投资者保护法》，加强对加密货币交易所的监管。在2025年下半年，预计将再实施跨境加密货币交易监管措施，要求相关企业向有关部门注册并每月向韩国银行提交交易报告。

此外，韩国金融服务委员会（FSC）也考虑放宽对机构参与加密货币交易的限制，允许机构投资者在当地加密货币交易所开户。

新加坡

新加坡是全球加密货币监管的领导者之一，以其明确的监管框架和严格的许可证要求而闻名。

新加坡目前由金融管理局（MAS）负责监管加密货币活动，并根据《支付服务法》（PSA）将加密货币定义为「数字支付代币」（DPT） 。

根据《支付服务法》，任何在新加坡提供数字支付代币服务的企业，都必须向监管单位申请牌照。而目前金融管理局提供三种类型的牌照：货币兑换牌照、标准支付机构（SPI）牌照和大型支付机构（MPI）牌照，企业需根据其业务类型和交易量选择合适的牌照。

金融管理局对数字支付代币服务提供商，也制定了严格的监管要求，包括反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）规定、客户尽职调查（CDD）、技术风险管理、网路安全等。

尽管监管严格，但新加坡政府也积极支持区块链技术和加密货币产业的发展，并将其视为推动金融创新和经济增长的重要引擎。

泰国

泰国对加密货币监管采取渐进式方法，来实现创新和保护投资者。而泰国的监管框架，主要由泰国银行（BOT）和泰国证券交易委员会（SEC）共同制定和执行。

泰国银行主要负责监管与支付相关的加密货币活动，而SEC则负责监管与投资相关的加密货币活动。

泰国银行在2021年发布的政策声明中，公开反对使用加密货币作为支付方式，但现阶段没有普遍禁止购买、出售、交易或投资数字资产。同时，泰国银行也积极开发中央银行数字货币（CBDC）「数字泰铢」，并制定政策指导方针来监管法币支援或其他形式的稳定币。

至于泰国证券交易委员会，则要求加密货币交易所等数字资产业务营运商必须获得牌照，并遵守如反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）规定、客户尽职调查（CDD）等相关的监管规定。

为了促进加密货币产业的发展，泰国政府也推出了一些措施，例如在2024年1月取消了对加密货币交易收益的增值税（VAT），泰国前总理他信·西那瓦更在今年1月20日表示，预计将于十月在普吉岛推出加密货币沙盒，再次展现泰国推动加密货币发展的决心。

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