2025 年的Q2 开局可以说是相当刺激，因为今年的4 月2 日，即将迎来川普口中的「解放日」（Liberation Day），先前所有川普扬言要经济报复的计划都将成真，也就是开始对所有进口商品实施美元对美元的对等关税，而行情与全球经济走势越来越紧密的加密货币市场，当然也无法幸免。 （已经先跌为敬）
这篇文章，就延续先前的关税专题，从4 月2 日可能会发生的事情开始讲起、讨论潜在受到冲击的国家与产业、整体经济可能会动荡的方向，以及实施关税后对加密市场的影响。
下跌可能会发生，但不能损失的不明不白，也要知道哪里可能是底，才能精准抄底！
本文重点
・今年4 月2 日，是川普一系列关税政策正式实施的第一天，除了原先预计向汽车课征的25％ 关税外，市场预期可能还会有其他国家或产品的关税被连带调升，因此不确定性极高。
・如果宣布的关税内容大致符合预期，市场可能因为阶段性利空出尽而反弹缓涨；但如果关税内容或提升％ 数超乎预期，金融市场包含加密货币可能会进一步下跌。
4 月2 日决战解放日！为什么你该关注「这一天」？
川普将4 月2 日定位为Liberation Day ，也就是所谓「解放日」，源自于他在3 月底接受记者访问时表示，美国将在这一天对所有向美国征收关税的国家实施对等的「报复」，而且范围不限于那些传统的贸易逆差大国，而是「所有相关国家」，即使是盟友也不保证豁免。
他在竞选过程中就多次强调：要扭转全球化带来的失业与财富外流。这次关税的实施相当于是贯彻他长期以来的经济理念：关税可以重塑美国经济，重现往日让美国强大的制造业荣景。
尤其是4 月初正值Q2 的开端，企业与市场都在等待政策细节，好调整全年策略来应对。不过也有新闻媒体指出，川普本身就反覆无常，让投资者和市场难以捉摸，他既可能延后期限，也可能突然加码。无论如何，4 月2 日都是市场走势加剧或出现新方向关键之日！
就让我们来看看当天可能会发生什么事？
各国关税进度与可能受影响的项目
川普的关税计画，是一场步步进逼的贸易战役，以下简单整理会受到波及的主要国家与可能的应对策略。
北美邻国：加拿大与墨西哥的博弈
川普早在2 月就宣布为了解决毒品和边境犯罪问题，将对加拿大与墨西哥征收25% 关税，此后在来回谈判的过程中，暂时将期限延至4 月2 日。
除了汽车，钢铁、铝材与农产品（如墨西哥的酪梨与加拿大的木材）都被点名。加拿大总理扬言报复，计画对美国能源与农产品加税；墨西哥则考虑针对美国谷物出口反击。分析师指出，这种对峙可能让北美供应链陷入混乱，尤其是汽车零件跨境往来的产业。
中国：科技战的升级风险
美国对中国的关税目前维持在10%，但川普在空军一号上透露，4 月2 日可能扩及所有商品，并将税率提升至20% 或更高，其中汽车制造商与半导体产业可能首当其冲。若硬体设备（如ASIC 矿机）被纳入清单，全球挖矿成本将上升，对加密货币生态可能会带来影响。
欧盟与英国：盟友间的裂痕
川普曾批评欧洲长期「剥削」美国贸易，而能源与消费品可能成为首要目标。英国首相Keir Starmer 曾在3 月底与川普通话争取关税豁免，但会后唐宁街仅表示谈判「进展顺利」。市场普遍认为，若最终谈判破裂，英国不排除对美国商品征收报复性关税，进一步加剧市场动荡。
日本与韩国：亚洲出口大国的挑战
虽然关税未到，但中国外的亚洲市场也早已已率先感受到压力。日本的日经225 指数在3 月31 日下跌4%，韩国Kospi 跌幅达3%。川普的全面关税可能冲击日本汽车与韩国半导体出口，且关税如果扩及电子零件，区块链相关产业的伺服器供应也可能受影响。
除此之外，川普的贸易顾问Peter Navarro 还曾预估，汽车关税每年可带来1000 亿美元收入，总关税收入可能高达6000 亿美元。表示4 月2 日可能只是更长远的一场战争的起点，未来的贸易冲突会更加激烈。
川普关税实施后可能带来的经济冲击
4 月2 日的关税若全面实施，将对全球经济产生多层次影响，以下是三大核心面向：
通膨压力升高，消费者负担加重
许多分析师认为，川普此举是无视经济学家共识，一意孤行认为关税不会推高价格。但现实情况是——关税的本质是进口税，进口成本上升通常由消费者承担。
以汽车为例，25% 的关税可能让每辆车价格增加数千美元。高盛分析市场预期关税率约9%，但实际可能接近双倍，进一步推升通膨。从服饰到家电，日常商品价格上涨将压缩家庭预算，一般人民对经济的信心可能会大幅下滑。
各国股市动荡，经济成长放缓甚至衰退
截至目前为止，可以看出关税消息已引发市场恐慌。欧洲FTSE 100、德国Dax 等指数在3 月31 日下跌1.2% 至1.7%，而美国标普500 在3 月28 日收于5580.94，跌幅近2%。高盛与巴克莱已下调年终目标，分别从6200 与6600 降至5700 与5900，并警告若关税超预期，经济可能陷入衰退。
这种不确定性让投资者转向黄金，价格冲上每盎司3128.06 美元的历史新高。
供应链重组阵痛，疫情惨况重演
川普希望能够藉由关税迫使企业将生产线迁回美国，但产线的迁移往往需要数年时间，且迁移的成本相当高昂。许多零件在美、加、墨之间来回跨境数次，25% 的关税将大幅提高生产成本，迫使企业重新调整布局。
英国自行车制造商Brompton 的执行长就表示，若关税影响竞争力，他们可能缩减美国业务甚至撤离，显示出关税的短期破坏力可能远超长期效益。
美元走强，风险类资产表现走弱
历史经验显示，关税通常会推升美元价值，因为进口需求下降会减少对外币的需求。美元走强对传统市场来说是双面刃，对美国出口商不利，但对进口国的压力更大。
而对风险资产（如股市与加密货币）来说，这通常不是好消息，因为投资者可能转向避险资产（如黄金或美国公债），减少对高波动性资产的配置。
哪些产业将会受到关税波及？
除了汽车，4 月2 日的关税还可能冲击这些产业领域，关税的涟漪效应恐遍及各行各业。
・钢铁与铝制品：建筑、家电与机械制造成本将上升，影响基础设施与消费品价格。
・农业与食品：墨西哥蔬果、加拿大酒类价格可能飙升，引发报复性关税连锁效应。
・科技与电子：若扩及中国，日本与韩国的半导体与消费电子也可能受累，连带影响挖矿硬体。
・能源：加拿大原油若被征税，美国汽油价格可能每加仑涨50 美分以上。
・零售：服饰、玩具等进口商品价格上涨，压缩消费者支出。
关税战争对加密货币市场的潜在影响
加密货币虽不直接受关税影响，但作为被归类在「风险资产」的那一边，价格表现与市场情绪与经济环境往往密切相关。
短期震荡加剧
很明显的，近期股市的卖压已经波及加密货币市场，3 月底川普的关税声明就曾让美股下跌，同一时间加密货币总市值随之缩水。
若4 月2 日关税政策的严苛程度或影响范围超乎预期，比特币可能跌破关键支撑位，而山寨币跌幅恐更剧烈。就有分析师建议投资者采取防守策略，因为这个时候高波动性可能会有流动性撤退朝。
长期避险需求
贸易战若引发经济动荡，加密货币可能成为避险选择。黄金价格攀升已显示资金流向安全资产的趋势，比特币作为「数位黄金」的地位可能随之强化（或被市场认为完全没有避险功能而没有行情）。
挖矿生态变动
另一方面，如果关税扩及电子设备，美国与加拿大的挖矿成本将上升。加拿大占全球比特币算力的6.5%，硬体价格上涨可能削减利润，促使算力转移至其他地区，对市场结构带来长期影响。
笔者观点
4 月2 日的「解放日」将是川普关税实验的阶段性高峰，对全球经济与加密货币市场都是一场大考验，虽然还有许多的未知数，但关税终于尘埃落定，企业重新修正预期、经济秩序暂时重整完毕，也有可能让市场短期触底，接下来迎来反弹或缓涨。
短期内，股市的震荡和通膨压力可能会对加密货币市场不利，但从历史的角度来看，经济不稳定以及经济衰退后的货币政策，可能会带来新的行情，一切端看解放日的实施内容，因此读者务必跟进我们后续的追踪报导！
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