杠杆代币2.0—深度最好、磨损最小的在哪家？

数据解析FTX、Binance 以及Pionex 所发行的杠杆代币之磨损、挂单簿深度、波动性比对

币圈的交易者们最早认识到杠杆代币就属由FTX 交易所推出的BTCBULL、BTCBEAR 牛熊代币了，主打的特性是不爆仓、提供对标现货的三倍涨跌幅，但是在币圈如此之大的市场下，造成频繁的调仓导致代币价值磨耗过快，大多交易者们始终无法掌握此商品的特性。

就过去观察大多数交易者交易杠杆代币的习惯来说，交易者们还是很容易的将杠杆代币当成现货来进行交易，并且在这个长持的背景下又没有做波段降低持币成本，若方向不幸做错，将导致持币均价离买入均价越差越远。

杠杆代币提供了交易者一个新的对冲风险的选择，但此产品需要尽可能的满足以下条件：

本篇文章将会针对杠杆代币的磨耗、调仓、手续费、持仓费等，对目前主流三个交易所所发行的杠杆代币进行对比。

评比总结

FTX身为杠杆代币鼻祖，提供最丰富的交易品种，但是调仓机制的不同造就了频繁调仓导致持币磨耗较高。Pionex提供了深度最佳的杠杆代币，并且期间内调仓次数保持在0 ，大幅的降低了代币的磨耗，调仓机制的不同带来更大的波动适合搭配内建的交易工具使用。

以下为各个层面的横向比对结果，详细的比对内容请继续阅读此文。

若于比对基准K 棒的最高点同时购入BTC三倍做多杠杆代币，则持有至今FTX 浮亏3.61%、Binance 浮亏1.44%、Pionex 浮亏2.21%

依照各自调仓的机制来说，FTX 调仓是最多次的，故造成较大的代币价值贬值，Pionex 与Binance 的杠杆代币浮动倍数不同，Pionex 倍数相对于Binance 高，故浮亏稍高于Binance。

可以发现的是，Binance 与Pionex 的调仓机制，减缓了频繁调仓所带来的价值磨耗。

交易者大多数都是因为杠杆代币的波动性而选择配置部分仓位于此商品，同样的在同个时框下，我们比对杠杆代币在三个交易所的波动性，即最低至最高的涨跌幅波动。

自6/12 以来，FTX BTCBULL 的最大波动为39.44%、Binance BTCUP 最大波动为25.99%、Pionex BTC3L 最大波动为41.41%

BTCBULL 的机制会不断的调仓让倍率尽量的维持在3 倍，故波动位于第二。Binance 的BTCUP 会在1.5x ~ 3x 区间，超过此区间则进行调仓，故因为杠杆倍率较小，其波动性最差。Pionex 的BTC3L 倍率介于2.2x ~ 4.8x 区间，故波动最大。

FTX BTCBULL 杠杆代币采用每日调仓、以及现货标的物涨跌幅达一定比率后调仓，故调仓较为频繁。

Binance 与Pionex 的杠杆代币调仓机制类似，唯独Binance 杠杆代币是在超过1.5x ~ 3x 倍率区间进行调仓，而Pionex 杠杆代币是在2.2x ~ 4.8x 区间超过后进行调仓，故Pionex BTC3L 均值较趋近于3 倍杠杆代币之名称。

FTX的杠杆代币使用自家的期货市场进行杠杆代币的组成，而Binance与Pionex皆为使用Binance Futures 市场的商品进行组合。

将Orderbook 正负1.6% 的挂单数量加总，以用来比较挂单簿的深度

Binance BTCUP

以挂单簿数量来说，Pionex 拥有最佳的杠杆代币深度，FTX 与Binance 深度相近。

FTX 每日收取0.03% 的管理费，Binance 每日收取0.01% 的管理费，Pionex 每日收取0.03% 的管理费，都直接于币价上反应，不向用户另外收取费用。

除了以上针对杠杆代币本身商品区别的比较外，交易者们若能够使用交易工具辅助进行杠杆代币的交易，将能更大幅的降低交易杠杆代币的风险，并且获取潜在的收益。

例如Pionex BTC3L上线至今无调仓，适合进行窄幅震荡套利，能够使用网格交易并且同时预先设置止损以及止盈，超出区间则及时止盈或是止损。

又或者如波动较大的杠杆代币，则适合搭配追踪止盈使用，高点拉回一定的比例自动止盈，严格管控风险。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/ico/5484.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。