近代因金融科技( Fintech ) 快速发展，资本市场目前也正朝科技化、全球化之方向前进。区块链随着比特币于2009 年问世至今，其透明、开放及不可窜改等性质已逐渐让越来越多人认识到当前计算机科学领域的进展已经可以安全地实现所谓点对点之间的资产转移，依据设计上之需要，其资产类型可以包含例如贵金属、不动产甚至是股票、期货期权等金融理财商品。

区块链技术是结合现代密码学、数学、 共识算法及经济学等领域的智慧结晶，用以解决传统分散式资料库的安全同步问题，其发展及价值逐渐被大众关注及重视。区块链本质上是一种「分散式的共享帐本」，由网路系统中的参与者( 也被称为节点) 集体维护，并且所有人都拥有全体纪录的相同副本，另透过其独特的共识机制确保纪录的真实性，因此不需经由中央机构验证依然能维持交易的安全性与正确性。

当前金融产业相关领域所使用之电子交易平台与基础建设因当时技术上的限制仅能以传统资料库等方式去管理并保存交易资料。然而在过去数十年间亦发生无数起因交易服务所使用的资讯系统在软体或硬体上之缺失或遭技术上的破解而导致之危害，迫使相关金融单位需在资讯安全防护上付出巨额成本以维持系统及交易纪录的安全性。「智能合约」则是由区块链所衍伸的另一项新技术，概念是将传统金融交易的第三方公正单位由原先的政府机关或银行等服务代理人由执行在区块链上的程式码取代，透过不可更改的智能合约原始码实作一整套以现代密码学为基础开发的去中心化交易机制。使用者只需支付手续费用便可换取合约提供的去信任服务。

区块链大幅降低对单个节点的依赖性并提高了整体网路的可靠性。某些节点的退出不会对整个系统的运作造成影响，不需要建设过于复杂的伺服器组，一般伺服器即可运作，系统维护更加灵活。其中密码学技术的运用可以低成本的解决资料传输的安全性问题， 其中公开金钥加密( Public-key cryptography ) 已经是现代密码学中一项非常成熟的技术，能确保资料传输及接受的准确性并防止资讯被窃取或篡改，而哈希算法( Hash Function ) 则能以极高的效率完成资讯验证。许多早期的公有区块链平台目前正在开发适合企业使用的解决方案，但本质上而言仍然属于经典公有链架构，无法彻底解决STO 在实务上的一些系统安全性与适应性之问题。因此目前国际上已有一些开发团队以类似于IEEE 的规范方式共同设计一套标准化、国际通用的联盟链架构。

综观国际趋势，在目前区块链实务应用的发展上最受关注的焦点之一便是证券型代币（Security Token）的发行。证券型代币与传统有价证券在本质上是相同的，两者皆是用以表彰资产的所有权或是相对应的权益。而所谓STO ( Security Token Offering ) 也就是一种将发行加密货币的技术应用在有价证券上的新形态IPO。由于智能合约中的原始码可开放给公众检验，且区块链又可保证代币的转移及其他链上所有被记录的资讯都是真实的，我们可以预期区块链与智能合约将来毫无疑问将带给当前证券、期货、外汇等金融交易市场前所未有的冲击。更重要的是STO 交易制度订定的进展将可使未来在证券型代币交易合法合规化及加密类资产交易等庞大潜在金融商品市场上取得重要地位。

STO 的优势在于能有效利用区块链的去信任化、高可靠性等性质实现跨国界及零时差的全新交易形式，而证券型代币还能帮助发行者将产权切割到现有技术成本无法达到的分散程度，一些像是大型不动产及高单价艺术品等资产便可以透过代币发行的方式降低投资门槛。如果能有效将证券型代币应用于这类资产交易，可望将使相关资本市场交易的流通更为顺利，同时吸引小额资金为国内交易市场注入新的动能。另外对于中小企业及新创公司，STO 的募资方式有更多的机会从全球投资者募集资金并透过进入STO资本交易市场以区块链的风潮提高知名度。

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