近期美国联准会11月不升息的消息，让先前因为现货ETF 突破后休整的比特币再次冲破3.5 万大关，以太坊也连动涨至1,850 美金以上，让加密货币投资人为之振奋，仿佛提前迎来圣诞节。

如果你有待过加密货币的讨论群组，你一定看到过一群人聚在一起等着联准会主席鲍威尔发表谈话，等着结果出来操作合约止盈止损。究竟为什么这个男人如此重要喊水会结冻，为什么比特币涨跌有一部分是联准会说了算？

（图为11/2 凌晨公布讯息比特币爆涨）

这篇文章，就带你认识联准会对全球金融市场乃至加密货币市场的影响，如何依照联准会释出的讯息判断可能会升息还是降息，以及未来联准会的开会时程表，让你在下次会议决策公开导致暴涨暴跌前，提前管理你的比特币仓位！

美国联准会FED 是什么：美国中央银行

美国联准会，是美国联邦储备系统（Federal Reserve System）的简称，是美国的中央银行体系，可以想做是中国的央行或香港的香港金融管理局。

美联储成立于1913 年，由多个区域联邦储备银行组成，负责监管和管理美国的货币政策，以确保金融体系的稳定和经济的正常运作。基于美元在全球的强势性质，美联储的决策不只对美国经济，对国际金融体系都有重大影响，其中当然也包比特币和加密货币市场。

为什么联准会要升降息：抑制通膨、提升就业、稳定金融、平衡利率

联准会调整利率，即升息和降息，其实是为了达到几个主要目标：

联准会的首要目标之一是确保通货膨胀维持在可以控制的区间，近期一连串的升息，就是为了抑制过去几年间因为疫情印钞和供应链断裂造成的过度通货膨胀。一般而言，升息后较高的贷款利率会连带提升生活成本，促使民众降低消费支出和投资，有助于达到减缓通膨的目标。

其次，联准会通过调整利率可以影响借贷成本，鼓励企业扩大业务，提高就业。所以降息通常有助于刺激经济增长和降低失业率，较低的利率让企业和消费者更容易借款。也因此在理论上不利于企业和就业的连续升息期间，失业率是否显著提升，会成为判断下一次的升息幅度，甚至是否暂停升息的指标。

此外，维持金融体系的稳定、避免金融危机也是联准会负责的范围之一。透过升息，联准会可以降低投资风险，防止市场过度滥用杠杆，达到一定去泡沫化的效果，有助于维持金融稳定。

最后，联准会调整利率还可以帮助平衡国内和国际利率，从让国际资本流动和外汇市场趋近稳定。整体而言，升息和降息是联准会实施上述几个目标的关键工具。

升降息对比特币价格有什么影响：通常是升息跌、降息涨

虽然比特币价格会受到多种因素的影响，例如近期的现货ETF 消息和全球政治经济事件等等，但近年来在比特币市值不断提升，越来越多传统资金进入加密货币市场，比特币的价格和美股的连动性越来越高时，升息和降息就成为明显影响比特币短期价格的因素之一。

升息对比特币价格的影响：通常较为负面，降低市场投资意愿

・升息不只意味着贷款利率提升，通常也意味着定存等固定收益的投资利率提升，让这类理财产品变得相对更有吸引力，因为投资者可以在承担较低风险的情况下，获得更高的利润回报。这可能会导致部分投资者转向债券或其他固定收益工具，而不是波动较大的加密货币。

・与此同时，提高利率会导致借贷的成本升高，减少那些趁着低利率借款投资的行为，投机性杠杆和借贷交易的资金可能逐渐撤出市场。

降息对比特币价格的影响：通常较为正面，推动市场投机行为

・降息通常会导致传统金融市场的利率下降，固定收益的预期回报降低，可能会让比特币或加密货币等潜在回报相对较高的资产变得更有吸引力，提高市场情绪，进而刺激投资者购买比特币。

・降息可能推动投资者寻求避险，尤其是在经济不景气时，比特币因为不受政府或中央银行控制，被视为避险资产。

因此我们可以说，当联准会最新的谈话出现类似「升息幅度减缓」、「暂停升息」甚至「降息」这类字眼或偏向这个意思时，对比特币的价格通常会有正面的帮助。

还有哪些指标可以参考联准会未来会升降息：通膨率、失业率、GDP、利率曲线走势、国际政经情势

联准会通常参考一系列经济指标和数据，以评估接下来是否需要升息或降息，投资人时常也会从最新公布的数据来推测下一次的升息幅度、是否暂停或改为降息，以提前布局特定的金融商品或衍生品。

通货膨胀率

如果通货膨胀率高于或低于联准会的通膨控制目标，联准会会调整政策利率来因应。高通膨通常会导致升息，以抑制通货膨胀；而低通膨可能会导致暂停升息或降息，以刺激经济。

通货膨胀率主要以消费者物价指数（Consumer Price Index，CPI）衡量，由美国劳工部（US Bureau of Labor Statistics）负责，BLS 通常会在每个月第三个星期的星期二公告CPI 指数，可以到美国劳工局网站查询最新数据。

失业率

失业率是劳动市场的重要指标。较低的失业率通常意味着就业市场紧张，企业可能会提高薪资以利征才，进而导致通货膨胀，可能需要升息以防止通膨上升。反之，相对较高的失业率可能需要降息，以刺激就业。

失业率数据是由美国劳工部定期发布，通常会在每个月的第一个星期五早上08:30（美国东部时间）公布。

非农业就业指数（Nonfarm Payrolls）

非农业就业指数是指美国除了农业、林业、渔业等第一级产业以外，其他行业的就业人数变化，通常会反映出当前国内金融业、服务业、医疗业、制造业等等的就业情况，是用来评估经济健康状况数据，也是金融市场高度关注的指标之一，对股市、债券市场和外汇市场都能产生重大影响。

非农业就业指数同样由美国劳工部负责，在上个段落提到的，每个月第一个星期五早上的就业报告当中公布。

国内生产毛额（GDP）增长率

GDP 增长率反映了经济的整体健康状况。较高的GDP 增长率可能需要升息，以防止经济过热。较低的增长率可能需要降息，以刺激经济。

GDP 增长率由美国商务部的经济分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）负责，通常会在每个季度结束后的一个月内发布报告，也就是季度结束后的第一个月份的最后一个工作日公布。

利率曲线

联准会通常关注利率曲线的走势，尤其是长期和短期利率之间的差距。倒挂的利率曲线（长期利率低于短期利率）可能被视为经济衰退的征召，可能需要降息平衡。

国际经济和贸易

联准会会关注国际经济和贸易情况，因为全球事件可能对美国经济产生影响。国际经济的不稳定或重大事件例如战争，可能影响未来的利率决策。

金融市场情绪

联准会还关注金融市场的情绪和波动。金融市场的不稳定性可能对经济造成风险，因此这些情绪也可能影响接下来的决策。

联准会多久宣布一次升降息：通常一至两个月一次

FOMC 联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）是联准会当中负责制定和实施美国的货币政策的部门，也是负责公开利率决策会议结果的单位。

FOMC 每年定期举行八次会议，并根据需要举行其他会议，且在会议后公布决策结果。因此，通常是每一至两个月发表接下来的利率政策。

2024 联准会会议时间表

2023 年最后一次的会议预计会在12 月13～14 日间进行，我们也特别整理了2024 联准会的会议时间表，让你从今天起就可以为2024 的会议结果做好准备！ 

2024 年联准会会议时间表

星号* 表示这些日期可能是联准会的「扩大会议」，除了政策利率的决策外，还会有更多与经济预测摘要相关的会议讨论和新闻发布。

小结：

如果先前接触过美股或相关金融商品的人，通常都对联准会和要关注哪些数据比较敏感；不过如果是第一次投资就从加密货币（特别是迷因币）开始，比较不了解传统金融市场运作模式的人，相信这篇文章会是一个不错的金融补充教材。

下一次准备加码买进或减仓或出金时，别忘了看看自己预期要操作资产的时间有没有和联准会的会议撞期，以免受到这种可以预期会出现的波动影响了利润或投资策略！

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