当比特币的价格上升至55,000 美元，大家一定会问：现在才入场买比特币，会不会太贵了点？在投资比特币或任何资产之前，当然我们要先了解自己的投资目标、投资时间长短、风险承受能力等，但最重要的是：你有多认识比特币？

除了阅读比特币创造者中本聪（Satoshi Nakamoto）所写的白皮书以外，大家也不防参考PlanB对比特币的研究文章。PlanB是一位匿名的机构分析师，并在推特以帐户PlanB发布了有关库存比模型（Stock-To-Flow Model，S2F）的文章而广为人熟悉，而他利用该模型对比特币价格作出的预测十分准确，因此受到币圈的人士高度关注。

然而，随着机构投资者大举进场，有可能会打破库存比模型对比特币的价格预测吗？

PlanB &库存比模型  

正如币圈的传统，目前大家并不知道PlanB 是何方神圣，过去，他只介绍自己为荷兰籍的机构投资者，年约40 多岁，他的日间工作是一名传统市场的投资者「PlanA 」，而他对于比特币的兴趣则以「PlanB」作为代表。

PlanB 最有名的「库存比模型」是一个简单而精辟的模型，仔细研究有多少比特币会被挖出、现时的流通量以及以上因素对比特币价格的影响。

2019年3月，当比特币试图突破5000美元时，不少批评者皆质疑「库存比模型」的准确性，无一认真看待，然而两年后，PlanB预测比特币能在2021年初攀升至55000美元而获得主流媒体的关注。

当有成千上万的因素可以影响比特币的价格，有一个模型能准确预测出价格走势似乎不太可能。因此，不少人质疑该模型只是一个自我实现的预言，但此意见的理据甚为薄弱，它似乎过份高估了一个模型能对全球过百万位投资者的影响。

PlanB曾亲自解释，此模型的准确性很大程度建基于比特币独特把恒常的定律引入了全球经济。

我们可能会把土地、房地产、黄金、钻石等视作稀有资产，但不难想像这些稀有性没有多大意义，因为「稀有性」是可以被创造的。一个广为人知的例子是：「钻石并不稀有」，只是当初开采钻石的公司大肆宣传，让群众相信它很珍贵、它是大自然的独特恩赐，钻石鉴赏家经常强调「真的钻石」有别于人造钻石，价值非凡，然而，这一切也只不过是品牌宣传效应。

相反，比特币的数量有最高上限，而从它面世的第一天起，就已被写在区块链程式里。即使比特币的需求大幅增加，矿工的产量也始终无法超过数量上限。基于数学计算的创造原理，这些年来一直鞭策比特币成为强大的加密货币，同时还能保持市场有能效运作。

百亿美元的论题

在库存比模型广为流传后，PlanB再推出更详尽的修订版库存比模型X(S2FX)。该两个版本的分别在于，第一个模型中的分析架构建基于「时间」，而最新版本则着重于「过渡」、「转变」。

他比喻就像水有不同形态，凝结、液态、气体每个形态都有不同的特性；美元本质上与黄金脱钩后，其性质也会相应变化。比特币也正是如此，其叙事角度会随着时间过渡期而转变。

经过了这么多年，PlanB 指出，比特币随着时间不断转变，由概念证明（白皮书时期）、支付性质（与美元同等价格后）、数位黄金（在第一次减半后，几乎与黄金同等价格），以至今天比特币演变成「环球金融资产」。

在每一个阶段，比特币都具有更高的破坏力，有潜质能从价值储存媒介，例如黄金、银、债券和房地产等把资金吸引过来。PlanB 预测，比特币的价格会在2020 年到2024 年间达到28.8 万美元。

在一次访问中，他表示，「库存比模型」可以用作预测比特币价格转变，直到它的市值达到100 亿美元，但攀上百亿美元之后，他就再也没有多作预测，因为比特币价格已到达顶峰，一切的赌博都会停止。

Michael Saylor的超级循环

在最近的Podcast，MicroStrategy执行长Michael Saylor提醒各位加密货币投资者，如果仅凭观察图表就假设比特币会遵从过去的价格表现，这是非常高风险的行为。基本上，在比特币经历减半事件后，它会飙升至历史新高，进入高价格段的长期增长趋势，然后会下跌约80%，进入漫长的加密寒冬。

这种情况就好比：当你脱离了地球的轨迹，所有你在地球所理解的季节将会失去意义，而我们也要适应新宇宙的季节。Michael Saylor 想带出的重点是，过去我们对比特币的理解及经验，到目前为止可能已无多大意义。自从股票市场从2020 年3 月出现大崩盘后，世界已经出现前所未有的永久改变，所有的预测模型皆失效。

虽然Michael Saylor的观念看似合理，但 PlanB 的「库存比模型」仍能完全解释比特币到目前为止的价格走势，即使特斯拉（Tesla）宣布已购入10.5亿美元比特币，以及MicroStrategy举办了全场爆满了线上机构会议。

更有趣的是，PlanB非常认同Michael  Saylor的观点，亦观察到他模型中的价格连系，他指出，人们有可能开始发现，比特币将会锐不可挡，于是纷纷赶在比特币触及「库存比模型」中所预测的价位前抢先交易，因而出现一个超级循环，或者有人会称之为：Michael Saylor的超级循环。

比特币标准的采纳

如今，我们活在一个节奏急速的世界，只在乎即时的满足感及快速收获，但最大的错误是：把比特币当作是一个可以「极速致富」的途径，急于在价格顶峰卖出，获利了结。

相反，如果我们可以把一般的投资者看作是Michael Saylor 的超级循环，任何个人、机构、公司客户及中央银行都把不完善的资产全部换作比特币，不为快速致富，而是为了能重新掌握财富。如果此想法真的能实现，事实上，在高位卖出比特币的人们，他们的收获更少。

这么想，人们对「电子货币」抱质疑的态度十分正常，但相对而言，现金岂非更不合理？我们不应该追求在高位卖出比特币，而是完全改变我们的想法，在利率实在太低的当下选择卖出现金。

比特币的价格虽然颇为波动，但它仍具有很强大的抗通胀功能，根据PlanB 的「库存比模型」，它正朝着正确的轨迹发展。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/jiage/7781.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。