全球第二大加密货币交易所FTX宣布破产，大批用户资产遭冻结，事件引爆全球加密货币投资者恐慌情绪；即使散户用的不是FTX，不少人亦担心其托管虚拟资产的交易所会步FTX后尘，血本无归，整个币圈一时风声鹤唳。

加密货币交易并不在传统金融体系之内，投资者可获得的保障相当有限。本文解说香港加密货币投资者在现行监管制度下，遇上交易所倒闭时将面临什么风险，以及散户可以如何自救。

散户加密货币资产不受保障

香港证监会目前对虚拟资产实行「自愿性发牌制度」，受监管的加密货币交易所只允许向资产达HK$800万以上的「专业投资者」服务，再加上获发牌的都不是特别热门的交易所，一般散户不可能在监管制度下投资加密货币。

换句话说，多间受香港散户欢迎的热门加密货币交易所，无论是设置在本地还是海外，基本上都没有在香港持有投资或交易服务牌照。而目前香港无论是为银行存户而设的「存款保障计划」，还是专门保障散户的「投资者赔偿基金」，保障制度涵盖范围都不包括加密货币或其他虚拟资产。这些交易所即使倒闭，香港散户亦不会得到赔偿。

莫讲话香港，即使是加密货币交易所营运及制度相对成熟的美国，一旦加密货币交易所倒闭，散户的资产亦难以受到保障。

2022年5月，美国大型交易所Coinbase应美国证券交易委员会（SEC）要求披露风险，提到万一Coinbase破产及倒闭，客户身份只属无抵押债权人。在破产程序展开后，客户很可能无法提取账户中的加密货币，而他们的资产可能被视为Coinbase资产一部分而被拿作偿还其他债务。作为无抵押债权人，客户的还款顺会序排得十分之后，其加密货币资产随时化为乌有。

散户如何保护虚拟资产？

传统金融体制下对存款及投资资产的保障，在币市都无法派上用场。香港散户应如何保护自己的虚拟资产？

将大多数虚拟资产存放在冷钱包

把加密货币存放在交易所，好处是买卖方便，但在现时缺乏保障制度的情况下，投资者对交易所只能「讲个信字」，一旦交易所被黑客入侵，或发生像FTX般的爆煲事件，用户就有可能蒙受损失。

不想成为受害者，就要将你的主要加息货币资产转移至冷钱包（Cold Wallet）自行保管。冷钱包是「离线钱包」，不会连接互联网，因此能避免黑客入侵风险，亦不会受交易所经营风险所连累，安全系数极高。不过，投资者一旦遗失助记词及私钥，即无法存取冷钱包，等同失去钱包内所有资产。因此，在「逃离」交易所风险的同时，散户必须确保清楚了解如何管理冷钱包，妥善备份及保管私钥。

紧贴市况以把握「逃生门」

把加密货币储存在信誉良好的国际大型交易所，或至少是在本地有实体门市的交易所，可让人较为安心。不过，今次出事的是全球第二大交易所FTX，反映交易所即使有「江湖地位」亦不一定可靠。因此，投资者要避免把过多资产存放在单一交易所，平日亦要紧贴市况，留意币市及交易所营运状态，在交易所发生危机、冻结用户资产前，把握「逃生门」提走资金。

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