知名Youtuber 及网红乌鸦近期代言交易所Kine Exchange，并创立许多Line 社群，声称将投入自身50% 财产，带领成员们一同赚钱。然而，一张张200 倍的超高杠杆与个位数盈利率的获利图，遭人质疑是在刷交易所返佣。此外，Kine 交易所本身似乎也有一些疑点。
Kine Prtocol 是什么？
据Kine Protocol官网描述，Kine Protocol 自称是早期的去中心化衍生品协议，主打0 Gas fee 与极低滑点的衍生品服务，提供最高200 倍杠杆的合约交易、一键跟单及质押等功能。
内容写道，Kine Protocol 旨在创造一个有无限流动性的衍生品市场，帮助用户快速、透明且方便地进行交易。
疑点一：去中心化交易所(DEX)？
首先，Kine Exchange官网呈现CEX 及DEX 自由切换的图标，用户能在前者使用电子邮件或手机号码注册及登入，并入金交易；后者则能透过连结自托管钱包使用其服务。
链圈子透过Kine Protocol白皮书及访问DeFi 研究员JackChai.eth，得出上述两管道的交易机制，都是利用类似于自动做市商(AMM) 的「peer to pool model 机制」，并藉由「未透露品牌」的预言机，提供有关其永续合约的清算及保证金系统，一个可靠的资产价格等资料。
不过协议许多部分仍很模糊，对于「CEX 与DEX 资金有无隔离」及「预言机提供者」等都并没有明确说明。
链圈子针对上述问题致信询问Kine Protocol，仍未得到明确回覆，而我们后续也将持续更新。
疑点二：TVL (总锁仓价值) 及流动性过低
DeFiLlama资料显示，Kine 协议本身的TVL 近一年来都长期低于500 万美元，而其24 小时交易量为10.9 万美元，代币流动性则为17.9 万美元。
与同为DEX 的dydx (TVL 3.43 亿美元)、或上线更晚的Pendle (TVL 1.49 亿美元) 及Penpie (TVL 4,870 万) 相比，明显可见其资金量及流动性的落差与低迷。
然而，提供去中心化衍生品业务需要大量流动性，更何况是提供了200 倍高杠杆的Kine，让人质疑其流动性来源为何。
疑点三：代币合约中心化程度高
利用Token Sniffer进行代币合约分析，$KINE 代币在满分100 的安全性评估测试中仅获得25 分，是为相对具有较高风险的代币。
具体来说，该代币合约有以下疑虑：
- 合约包含所有权功能且无法被放弃：团队有权修改合约内容，如禁止出售、调整Gas fee 或铸造更多代币。
- 有代币持有者的代币数量占流通代币供应量高于5%：部分钱包持有大量代币，将可能在出售时对价格产生很大的影响。
此外，Kine Protocol 官网所提供、由资安公司PeckSheild 进行的审计报告，日期戳记为2021 年，也就是两年来仍未更新当前最新版本的安全性报告，存在智能合约上的风险。
疑点四：团队成员资料不明
LinkedIn 显示，Kine 团队主要成员仅有4 位，员工数量约莫20 人。而官网所公告，有关团队成员身份的相关资讯极少，且难以得知其真实性，甚至连其CMO 也仅是放了一张猫的图片及介绍而已。
而Kine 创办人及CEO 王磊官方推特距离上一次发文已是一年前，似乎已没有继续经营。
另外，Kine Protocol 在Instagram及Twitter上即便分别拥有2.4 万粉丝及11.2 万追随者，但互动率都非常地差。其中，其Twitter 每篇推文的触及率都仅在数百人而已。
疑点五：声称获得火必(现为HTX) 投资
推特influencer Marc7Kevin说明，Kine 本身有Kine Exchange、Kine Technology 及Kine Protocol 三个公司名号
Rootdata资料指出，Kine Technology 在2021 年3 月获得700 万美元融资，包括OKX Ventures 及Spartan Group 等多间大型投资机构参投，名单中也列出了Huobi Ventures。
然而，火必对此驳斥为不实谣言，回应未曾参与有关Kine 计画的合作，且Kine 并未获得火必投资。
网红乌鸦力推Kine 交易所
合约带单200 倍杠杆刷返佣？
乌鸦近日推广及代言Kine 交易所，主打免费带单，吸引大量粉丝进入群组。然而，透过群组内图片可清楚看出，乌鸦正已高达200 倍的惊人杠杆，带领学员赚取多为2% 至30% 不等的收益。不过，如此高的杠杆，难道不需要支付更高昂的手续费吗？
此事在Dcard及部分加密货币交易KOL 社群引起风波，批评其为了赚取交易所返佣，无所不用其极。
链圈子实际计算，查看Kine Exchange官网，开关仓交易手续费与当前各交易所相差无几，为0.05%。
「200 倍杠杆」x「0.05% 手续费」x「开仓2 次」=20%
换句话说，一个杠杆为200 倍的合约仓位，需要至少盈利超过20%，才真正有所获利，否则仅是赢了胜率、输了仓位。
乌鸦开班授课：5 万台币成为会员
事件延烧，乌鸦更在几天前推出合约交易课程，以原价12 万、群组成员优惠5 万的价格贩售，似乎忘记先前所承诺的「免费带单」。
据悉，课程购买者将能聆听乌鸦更高阶的课程，同时Kine 老板甚至还会「亲口告知」何时该买入何种代币。
不过，也有人于直播中嘲讽乌鸦，不仅不知道何谓交易图表工具TradingView，还利用Google 查询的显示图表进行分析，质疑其能力。
乌鸦50% 财产= 220 美金？
先前，乌鸦声称将投入自身50% 资产进入Kine。然而在其21 日的直播中(现已设定为私人)，却能明显看到其合约帐户保证金仅有222.5 美元，引发外界质疑其创立社群的动机。
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