近期频繁曝光的交易所CoinW，着实吸引了投资者的目光；然而CoinW交易所其背景及安全性仍受到部分社群质疑。以下整理社群中讨论的争议点，同时也求证 CoinW 澄清部分疑点。
CoinW 交易所是什么？
据 CoinW 官网描述，CoinW 是一间成立于 2017 年的中心化交易所 (CEX)，主打丰富的投资产品、充足的流动性、超过 300 个现货及 40 个合约交易对、支持40 种以上的法币及 OTC 入金管道等特色。
内容写道，拥有银行级别的风控系统，以及积极地配合全球监管合规是其优势。
CoinW 的四个争议点
(一) 注册地与管辖地无关、创办人未公开
CoinW 属于境外公司，官网声称共有四个相关登记实体：
- LCT Holding UAB LLC (研判为立陶宛注册公司)
- LCT Holding Polish Limited Liability Company (研判为波兰注册公司)
- COINW LINK LTD (声称合作关系) (加拿大注册公司)
- BBT INC (声称合作关系) (美国注册公司)
据称「COINW LINK LTD」是一家在加拿大注册的 FINTRAC (加拿大金融交易与报告分析中心) 金流服务企业。「BBT INC」是一家在美国 MSB (金流服务事业) 注册的公司。
注册地与管辖地无关
上述资料显示，以上每间公司都隶属于不同的司法管辖区，而其《用户协议》中更提到，法律纠纷及诉讼地则是由「圣文森」管辖，该国亦是拉丁美洲著名的国际金融避税中心。
经了解，「LCT Holding UAB LLC」是 2021 年于立陶宛注册的公司，而「LCT Holding Polish Limited Liability Company」则是 2022 年 12 月才注册于波兰，并且两实体并没有公司负责人的公开资讯。实际用 Google 街景服务查看该公司位于波兰的实体地址，会发现其位置座落于市中心、一排不起眼的住宅区中，甚至没有公司门牌及标示，与 FTX 先前位于 Berkeley 的办公室形态类似。
创办人未公开
此外，CoinW 并无公开创办人资讯，仅声称总部位于杜拜。过去仅公布过部分高层资讯，如：2021 年「CoinW 全球 CEO 白明果」、「合伙人&VP Sonia Shaw」、「CCO Carmen Tan」。
对此，CoinW 回应，营运六年来从未公布过创办人。
(二) 声称持有牌照与部分与实际不符
CoinW 官网声称具有以下牌照：
- 美国 MSB 牌照
- 加拿大 MSB 牌照
- 立陶宛数位货币交易所及钱包牌照
- 圣文森及格瑞那丁金融许可证 (SVGFSA)
经查询，CoinW 的确申报了美国 MSB (金流服务事业)，也有用美国多个州的 MTL (汇款执照)，可以在美国州与州之间合法进行金流交换，如美国合规交易所 Coinbase 也是采取此做法服务美国用户。在立陶宛也有相关加密货币交易相关注册。
加拿大与圣文森牌照无法找到相关资料
在圣文森牌照方面，CoinW 及其相关实体并不在 SVGFSA 的已注册实体名单内，但却已发布新闻稿称已获得该牌照。
此外，加拿大的 MSB 注册网站也没有当前 CoinW 及其相关实体的注册资讯。从历史资料来看，一个叫做「COINWINS EXCHANGE」确实在 2022 年 5 月 4 日提出注册，然而在 2022 年 10 月 20 日撤回。从 COINWINS EXCHANGE 网站虽然已停用，但其历史可以追溯到 2013 年四月，商标也与目前的 CoinW 几乎相同。
申报海外 MSB 无实际保障
事实上，不仅是 CoinW，许多海外交易所都会向美国申报 MSB，但注册 MSB 并不代表有得到 FinCEN 的监管背书，仅是企业向政府登记之作用。
MSB 牌照本身或其他并不会对美国境外投资人提供保障，仅能作为该公司遵守反洗钱及反恐融资的依据而已，加密产品投资者能否受到保护，仍须视该公司在用户所在的法治区域，有无受到监管监督。如果该事业经营衍生品 (如合约、期货期权)，也是不在 MSB 监管范围内的。
(三) 储备资产出现不明代币 $CVNT ? (已转移)
在 FTX 破产以来，交易所资金储备证明开始备受关注，是一间交易所能否被信任的重要因素。不过近期 CoinW 发生了令社群困惑的事件：储备资产中出现大量未上市的代币，并很快遭到转移。
时间回到 2023 年 11 月 6 日，币价网站 CoinMarketCap 显示 CoinW 资产储备金额为 15.93 亿人民币，其中包含了大量不知名的币种 $CVNT，占了总资金储备的 89%。
最后的网页纪录是在今年 6 月，当时 CoinW 已积累价值 11.7 亿人民币的 $CVNT，当时资产储备总额为 14.3 亿人民币，CVNT 占 89%。
消息一出，备受社群讨论 (原 Dcard 文章已遭删除)。随后，该代币在当天早上 11 点便被转移至另一钱包，推测仍为 CoinW 所拥有，该地址持有 $CVNT 近 38% 的代币供应量。
现在，透过比对 CoinW 在 CoinMarketCap 及 GeckoTerminal 上的资产储备金额，能发现皆仅剩下约 2.35 亿人民币左右，用户资产储备在几天内从 73 亿减少至 9 亿，高达近 90% 缩减，是相当罕见的情况。而且该币种也未曾在该交易所上市。此前，CoinW 也曾大量持有高风险交易所 JPEX 平台币 JPC，达到总资产储备的 28%，甚至高过自家平台币，也引发争议。
CoinW 澄清：$CVNT 原是将上架代币
CoinW 向链新闻说明此状况：「CVNT 是曾经计划在 CoinW 平台上架的资产。项目方也为此准备了相应的代币，进行交易前的准备工作。然而，根据我们研究院的规则和评估，最终决定不与 CVNT项目方合作。 这是我们合规和风险管理策略的一部分。 因此，在双方进行了充分沟通后，项目方收回了其代币资产。」
$CVNT 代币确实堪忧
深入研究 CoinW 曾大量储备的 $CVNT 代币，会发现该代币的交易对异常地冷门，也可能是最终 CoinW 未推出 CVNT 交易的原因：
据 CMC 数据，$CVNT 代币仅能够透过 MEXC 交易所买卖，甚至连 CoinW 自己都不提供该代币的交易，且 MEXC 上的该代币 24 小时交易量仅有非常少的 2.6 万美元。
更让人怀疑的是，$CVNT 的价格波动性在近半年来，表现过于规律且与整体市场走势几乎不相关，疑似存在市场操纵行为。
另外，透过 Token Sniffer 简单审查 $CVNT 的代币合约，该代币在满分 100 的安全性评估中获得了惊人的 0 分，是具有非常高风险的代币。
简单来说，该代币具有以下疑虑：
- 合约包含所有权功能且无法被放弃：团队有权修改合约内容，如禁止出售、调整 Gas fee 或铸造更多代币。
- 有持有者的代币数量占流通供应量高于 5%：部分钱包持有大量代币，将可能在出售时对价格产生很大的影响。据悉，前两大持有者地址拥有代币流通供应量的 83.7%。
- 不存在链上流动性池，无法交易该代币 (仅能透过 MEXC 交易所)。
类似现象非 CoinW 独有，投资人应评估风险
由于合约交易所普遍不被监管接受，合规门槛非常高。因此除了现货交易所较容易在各国合规，多半的合约交易所都无法取得直接合规许可，并服务全球用户。
面对监管，合约交易所多半选择离岸经营，等待监管发展开放。因此，这些离岸交易所通常注册地与持有牌照，都无法包含实际经营业务的完整范畴，以及实际用户当地的投资者保护规范。仅依靠「业者自律」与「用户信任」营运，投资人应自行评估并分散风险，避免在极端状态时，受到财务损失。
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