Proof of reserve (储备证明PoR) 就是把资产摊出来给大家看，目前几间交易所为了自清公布自家金库地址，并透过Nansen porfolio 公布出来以昭公信，其中包含
Bitfinex https://portfolio.nansen.ai/dashboard/bitfinex
Cyrpto.com https://portfolio.nansen.ai/dashboard/crypto.com
KuCoins https://portfolio.nansen.ai/dashboard/kucoin
Binance https:/ /portfolio.nansen.ai/dashboard/binance
OKX https://portfolio.nansen.ai/dashboard/okx
Binance profolio (2022/11/13)
大家可以看一下这些交易所内部的资产分布，但他们事实上不能证明什么，因为你不知道目前交易所是否有没公布的地址。另外根据Nic Carter的讲法，你要符合底下公式:
Proof of Reserves + Proof of Liability = Proof of Solvency
Proof of Liability (PoL) 是指债务证明，两者相加代表该交易所的偿还能力，这要是正的才行，概念很简单，就是资要能抵债。
所以最近几天包含CZ 在内纷纷出来鼓吹储备证明，Chainlink 更是赶在这波新闻下推出了Proof of reserve 服务。其实这个概念并不是最近才出来的，一两年前就有人在提，交易所Kraken 在今年年初就率先提供了相关服务给他的用户，他的用户可以看到自己的资产什么时候被稽核过，以及被哪个单位稽核。
Nic Carter 推出了一个网站，条列了目前PoR 的发展状况，以及有哪些交易所或者Fund 答应要支援或者已经支援PoR。
目前被提出来的执行方式是透过Merkle Tree 的方式来实作。 Merkle Tree 经常被用在区块链相关技术中，概念是将资料分段去做杂凑运算，再将个别杂凑组合起来再继续算杂凑，就像一个树倒过来，好处是可以个别资料做验证，如果其中一部分有资料被变动过，也可以立刻知道是哪段资料有问题，也能节省整体的运算量。运用在PoR 上，交易所会定期做snapshot，计算Merkle Tree，每个用户可以在自己的帐户资料下，知道属于自己帐户balance 的杂凑，然后整个Merkle Tree 会被保存下来，并交给稽核公司查核。每个用户当然不能知道其他用户的balance，但是可以藉由知道自己的balance 以及自己的杂凑来判断整个Root 杂凑是否有被串改过，或者交易所有没有把你的balance 算在他Merkle Tree 内。
不过光只有PoR 是不够的，你还需要PoL (Proof of Liability)，你的债务到哪去了？但我觉得未来很可能会走向不管交易所或者Fund 都会需要整合PoR，并公告金库地址，由于区块链特性，他们的资金流向会变得更透明。再进一步延伸，我认为未来PoR 资料都会上链，可以被任何人检验，然后会有更多第三方的信评机构会出现，透过这些公开资讯给予信用评鉴，这些信评机构需要公开他们评鉴的方式，不同机构评鉴的方式不同，给予的信用分数也会不同，但交易所或投资公司可以将这些信用分数放在官网让用户参考。此外，信评机构透过区块链DID 技术(Decentralized Identity)，为评鉴结果背书并上链。
透过透明的资金流向，这些交易所或者基金也必须要跟同样标准有提供PoR 的投资公司合作，如果资金流动到相对不透明的钱包，会进而影响到自己的信用分数，透过这样的方式做到Chain of trust。
所以说，并不是说交易所或者Fund 不能拿用户的钱转投资，因为传统金融也都会做类似的事情，只是你的投资方式要比以往更透明，投资人透过信用分数来评断风险，风险与报酬能够被更透明的机制评断，如果风险承受度低，可以选择信用评鉴分数高的投资公司，但相对地获取报酬会比较低。但如果想要获取较高的报酬，可以承受较高的风险，可以找寻报酬高但信用评鉴较没那么高的投资公司，但风险自负。
此外，由于资金流向会有可能影响到信用评鉴，所以未来像是Binance 这样什么都做的交易所可能会开始拆分成不同的实体，有点像是传统金融，银行是银行，投资公司是投资公司，两者不能混在一起。 Binance 这样的庞然大物需要拆分「纯交易所」跟「投资公司」，用户存在交易所内的资金不能随意被拿来做其他用途，如此一来用户权益才能受到保障。
人类有个特性，会从犯的错误中学习，然后再忘记再犯错，在一个又一个不断犯错学习改正的循环中前进。所以前面才会提到，FTX 事件像是另外一个雷曼兄弟翻版，人们可能早已忘了过去金融风暴中所犯的错误，又再痛了一次。类似的事情未来还是会继续发生，人们毕竟是健忘的，但每次犯错就会再往前一点点，逐步的改善让环境越来越好。
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