美国矽谷银行（Silicon Valley Bank，SVB）3 月9 日爆出公司出售210 亿美元资产，认列多达18 亿美元亏损，母公司矽谷银行金融集团（SVB financial group）表示为巩固财务，将发行价值22.5 亿美元新股，这些操作让市场担忧公司出现流动性危机，导致股价暴跌超过60％，之后联邦存款保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，简称FDIC）随即采取行动关闭并接管该银行，震惊金融市场。

外媒估计，矽谷银行拥有1730 亿美元存款，其中1515 亿美元都没有存款保险。不过随着美国财政部长叶伦发出声明，表示会保障存户的权益，挤兑风险有望缓解。矽谷银行也在今日重启营运，储户心态有如云霄飞车，从地狱返回人间。

不过，继矽谷银行倒闭后，纽约州金融监管机构在3 月12 日关闭了美国最大的加密货币签名银行（Signature Bank），为美国史上第三大银行倒闭案，也是美国一周内第三间宣告关闭的银行，同样主要向加密货币放贷的商业银行银门（Silvergate）已于8 日终止营运并清算资产。

为什么会倒？

矽谷银行遭遇银行挤兑，在几个因素碰撞下造成。

其一，Fed 美联储持续强势升息，此举使得借贷成本上升，消减科技股势头，使得SVB 核心客户群更难获得新资金，新创公司只能一直烧钱，加速资金外流，自然也间接影响到SVB 的发展。

其二，矽谷银行业务往来对象多为风险投资公司，但资金紧缩风险投资开始枯竭，新创公司被迫动用SVB 的资金。在客户迅速提款时，矽谷银行同时坐拥大量未实现的债券损失，除了得卖债认列亏损之外，还大量出售股票。

其三是，矽谷银行本身产品长短期错配。一般而言，商业银行不会将投资部位大量配置于长期债券。但是，因为联准会QE 导致债券利率降低，短期债券的利率不具有吸引力，因而转向长期国债。然而利率上升，使得债券价格下跌，存续期越长，价格受债券殖利率影响越大，为银行带来压力，其10 年期债券利差周五扩大至1,000 个基点以上，导致出现流动性问题，也是矽谷银行破产的主要原因。

对冲基金公司Pershing Square Capital Management 的创始人比尔‧阿克曼（Bill Ackman）推文指出，这个事件突然让整个世界知道什么叫做「无保障的存款」，他认为，除非美国周一开盘前花旗、摩根大通这类的大型银行突然愿意收购矽谷银行、或是美国政府愿意保障这家银行中的所有存款人权益，除了现在比较所熟知的大型银行外，可能都将会面临更多问题。

「加密货币」友善，是银行倒闭的影响因子吗？

近期发生倒闭事件的银行，包含Silvergate 和矽谷银行，以及刚倒闭的Signature Bank ，都因为有许多加密货币相关产业的存户，进而被贴上对「加密货币产业友善」的标签，也有舆论认为银行倒闭的源头就是加密货币产业。

不过，KryptoGO 执行长欧曜玮认为，其实这两者之间是没有直接关系的，银行的倒闭和美联准会的强势升息，以及银行风控不当有关，甚至，加密货币和所有其他把钱存在银行里的企业一样，都是受灾户。像是稳定币USDC 发行商Circle 因为也是矽谷银行的存户之一，就面对了巨大的市场挤兑压力，导致USDC 过去一周不稳定，然这实际上也是因为银行和联准会的问题所致。

事实上，经过银行接连倒闭风波，Circle 执行长Jeremy Allaire 已在推特上发布声明表示，很高兴看到美国政府和金融监管机构采取关键措施，减轻部分银行体系带来的风险，Circle 在矽谷银行的100% 存款是安全的，明天将可在银行提领，而100% 的USDC 储备金也将安全，「Circle 将把在矽谷银行上的剩余现金转至纽约梅隆银行，USDC 的流动性操作将在周一上午银行开门时恢复。」据CoinMarketCap 数据显示，USDC 价格已经回升至0.99 美元，几乎脱离脱钩状态。

欧曜玮认为，升息造成债券价格下跌的问题，可能不只是现今已倒闭的两家银行面临的问题，市场上许多现存的大银行，都可能有相关的风险，所以如果不希望银行倒闭发生骨牌效应，联准会应该要展缓升息压制通膨的举动，否则市场若解读成「通膨靠升息压不下来，可能要靠小型金融风暴才能压制通膨」，就有可能会造成另一波恐慌。

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