六月对于加密货币市场来说是个不平静的月份。在币安被SEC 大规模起诉，Binance US 险些被法院冻结资产的同时，隔着一片太平洋的亚洲区韩国也惊传加密货币资产管理平台Haru Invest 将在6 月13 日起暂停出入金。当地记者循线前往Haru Invest 及其母公司Block Crafters 的办公室追查，发现母公司登记的建筑物内已经人去楼空。

在经历FTX 恶梦一样的暴雷事件后，整个加密货币市场都知道，这类型的事件通常不会是单一而是连环爆。因为这些资产管理平台的通常会有部分金流储存在其他平台上进行理财，在各种杠杆套娃的活动下，场内真正的现金并没有这么多，只要其中一个出问题，相关平台都会连带出问题。当某个环节有金流周转不灵的情形出现，相关的平台们就会像是推骨牌一般接连倒下。

果不其然，距离Haru 出事不到一天，韩国最大加密货币借贷平台Delio 就在6 月14 日发出紧急公告，宣布停止出金，引发韩国的加密货币用户一阵恐慌，唯恐会有其他交易所传出灾情。

在Terra UST 事件过后，韩国一度勒紧对加密货币市场的监管要求，这次的事件对还在「灾后重建」的韩国加密货币市场肯定不是什么好事。这篇文章，我们将带你更深入了解本次事件，韩国的加密货币用户密度为什么这么高，以及韩国最新的监管进度。

Haru Invest 是什么，发生了什么事？

Haru Invest 的母公司Block Crafters 是一间韩国的风投机构，Haru Invest 则是总部登记在新加波，据闻向全世界高达140 个国家提供服务的加密货币理财平台。在出事之前，用户在Haru 上质押比特币的年化报酬率高达12 %，对已经经历了超过一年熊市的加密货币市场来说，这个数字相当惊人；放到整个金融衍生品市场来看，则高的几乎像是诈骗，如同前阵子才被揭露，违法吸金超过16 年的澳丰基金一样。

事发至今，Haru Invest 在6 月19 日公告将会对一间叫做B&S Holdings 的公司提告，宣称因为合作托管对象B&S Holdings（前身为Aventus）长期提供假的财务管理报告，才会造成这次的财务风暴。笔者推测Haru Invest 可能是将部分用户资金交给B&S Holdings 托管，从外部获取利润来维持给予会员的高年化，而当外部合作对象实际上无法持续提供超额报酬，Haru Invest 内部出现资不抵债的情形，才会紧急关闭出金。

参考Haru Invest 提供的数据，平台可能有高达八万会员受到本次事件的影响。而根据Haru Invest 受害者自救会的陈述，光是韩国地区的有登记代表团的用户，损失就高达7,900 万美元，而且这个数字还在持续增加中！

加密货币借贷平台Delio 连带受害

与此同时，才刚推出活动庆祝成立5 周年的加密货币借贷平台Delio 也关闭出金，原本宣称是因为Haru Invest 造成的市场剧烈波动，为了保护用户资产才停止出金，后来承认有将部分资金交给Haru Invest 托管，但拒绝透露实际的业务往来数字。 

6 月17 日，Delio 在投资者说明会上宣布Haru Invest 已经进入破产程序，而Delio 将会阶段性恢复出金，但没有说明具体日期。截至目前为止，无论是Haru Invest 还是Delio 都没有公布具体损失金额。但根据韩国媒体评估，规模可能高达数亿美元，有机会超过 Coinbase、Genesis 和其他机构在FTX 事件当中的损失。

韩国头部交易所Upbit 限制Haru Invest 提领

事发当天，全球排行第22 名的交易所，也是韩国前几大交易所的Upbit 同时宣布限制来自Haru Invest 的提领，以保障投资者权益。

历经FTX/Terra 事件，为何韩国用户依然前仆后继投入加密货币市场？

根据去年FTX 听证会公布的数据统计，韩国是损失最多的亚洲国家，受害者占整体的4 ％。但事件经过不到一年，在熊市热点Layer 2 的推波助澜下，韩国交易所Upbit 热钱包ARB 数量直逼全球第一大交易所币安，韩国也被认为是Aptos 公链代币APT 剧烈涨幅的幕后推手，足见韩国用户对加密货币的狂热。

从市场表现来看，近期Haru Invest 和 Delio 也并未对整体带来太大的影响。为什么即使经历了接二连三的暴雷事件，韩国用户还是积极投入看似高风险的加密货币市场？

生活品质满意度全球倒数第3 ，工时长、负债高的地狱朝鲜

在经济合作暨发展组织（OECD）的生活品质满意度中，韩国只拿到5.9 分，在38 个成员国里只赢土耳其和哥伦比亚。但即使工时比逐年增加，人民持有房产的比例却逐年降低，即使成功买房，购屋带来的庞大债务也严重影响到了年轻人的生活品质。在2021 年，韩国的自杀率在已开发国家当中居冠，是平均值的的将近2 倍之多。

青年负债增长率超过40%，将希望寄托在投资的韩国灵拉族

除了高工时、高负债、高自杀率，韩国近年还因为对外出口疲软与国内消费意愿低落，面临经济萎缩到几乎是经济衰退的边缘，但股市年度表现却是亚洲最佳。当青年痛苦指数冲上新高，韩国甚至出现了为了借钱投资无所不用其极只求翻身的「灵拉族」。

在这样的背景下，不难想像韩国用户，特别是年轻人，为何会将希望寄托在加密货币这种更高杠杆、高倍率的市场。

保护投资者，韩国催生第一部《虚拟资产用户保护法》

据韩国金融服务委员会（FSC）统计，韩国年轻人5 人之中就有1 人是加密货币的用户，全国人民大约有超过1/10 实际交易过加密货币，而这个数字还在快速增长。接连历经FTX 和骇人听闻的绑架撕票案件，韩国不得不加快了监管的脚步，就在上个月11 日韩国政务委员全数通过了《虚拟资产用户保护法》，是韩国首部针对加密货币制定的法律。

加密货币被正式入法，定义为虚拟资产

《虚拟资产用户保护法》适用于所有的虚拟资产交易市场，无论是加密货币、加密资产或是数字资产，全数统一定义为虚拟资产，也就是「具有经济价值，能够交易或转让的电子代币」。并比照其他金融市场，将会对内线交易和操纵市场等违法行为正式开罚。

《虚拟资产用户保护法》同时还将要求提供相关服务的公司购买保险，以免在受骇客攻击或其他非市场性因素影响财务状况时，造成用户损失，并对预计会对交易所的资产储备证明订定严格的要求。

韩国央行与金融服务委员会竞争监管权和调查权

如同美国的SEC （证券监管委员会）和CFTC（商品期货交易委员会），韩国的中央银行也一直在和国内的金融服务委员会竞逐加密货币监管和调查权。韩国央行认为，由于虚拟资产的强大「货币」性质，应该接受负责货币业务的当局的监管。此外，逻辑上虚拟资产市场的风险可以转移到金融体系，因此应该由以金融稳定为目的的韩国央行进行管理，并且银行有权要求交易所提交营运数据。

金融服务委员会会则采取相反立场，认为如果韩国央行参与虚拟资产法的讨论，就等于承认了虚拟资产的货币性质，但虚拟资产市场和虚拟资产运营商不应是算金融市场和金融机构，而是投机性高的商品，央行这样的做法将会混淆公众和相关从业人员。

关于监管和调查权限的归属，将会在本月25 日的会议中进行进一步的讨论。

制定保护散户的集体诉讼法

而除了《虚拟资产用户保护法》，金融服务委员也表示近期已向国会提交法案，以制定可适用于包括证券业在内的，针对非法金融活动的集体诉讼法，未来有可能将虚拟资产也纳入其中。

目的是为了让部分受害人能代表全体受害人提起诉讼，让其他遭受同样损害的受害人，无需单独提起诉讼也能获得相应的救济。

加密货币借贷可能不受最高利率限制

有趣的是，在最近的一起判例当中，韩国首尔高等法院判决虚拟资产不适用于《贷款业务法》和《利息限制法》中所规定的最高利率上限，也就是24%。

这起判例的缘由，是韩国的A 公司在2020 年借出30 颗比特币给B 公司，并签订了一份期限为6 个月的借贷协议，其中规定每月收取5% 的利息（年利率为60%）。然而，到了还款期限，B 公司并未归还所借的比特币，因此A 公司提起了诉讼。

尽管B 公司主张A 公司当初的协议违反了《利率限制法》和《消费信贷法》中规定的法定最高利率（年利率24%），然而在一审和二审的判决当中，法院明确表示，由于该合约所涉及的对象是「比特币」而非「货币」，因此不受《贷款业务法》和《利息限制法》中规定的最高利率限制的约束。

由此看来，加密货币相关借贷服务暂时不受韩国现有法律针对利率上限的管辖，但未来交易所或其他理财平台推出的贷款型商品会不会另设限制，还得看相关法律的制定结果。

小结：韩国政府对加密货币抱持开放态度，监管明确化有助于产业发展

整体而言，在炒币是一种全民运动的韩国，政府对加密货币抱持相对友善的态度。自两年前通过《特别金融法》来规范并为加密货币产业订定出合法的框架，如今又推出以投资者的利益为核心的《虚拟资产用户保护法》健全整个加密货币产业的监管体系。

有一个明确的准则可以依循，对当地的相关工作者和投资人来说都是一件好事—— 不需要过度担心可能会有天外飞来的诉讼。但即使建立了友善的法规，近期发生的大规模损失案件还是可能造成企业或投资人对相关产业失去信心，被破坏的信任关系，可能需要很长一段时间才能修复了。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/jzb/19494.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。