CBDC 是由中央银行发行的数字货币版本的法币，比如数字美金、数字人民币等。截至2023 年7 月，全球共有130 个国家和地区正在探索CBDC，其中11 个国家以推出自己的CBDC。尽管CBDC 的未来仍有很多未知数，但有一点是明确的：CBDC 有潜力对世界产生重大影响。
CBDC 是什么？
中央银行数字货币（Central Bank Digital Currency，缩写：CBDC）是一种由中央银行发行和管理的数字货币，也就是我们未来会看到的数字人民币、数字美金等等。
CBDC 与传统的实体法币有本质上的区别，因为它存在于电子形式，但同时，它又与比特币等非法定的数字货币不同，因为它是由政府担保的法定货币的电子形式。
与实体法定货币一样，CBDC 也承担了货币的所有基本功能，包括价值储存、交换媒介和计价单位。然而，由于其使用了区块链技术的特性，CBDC 也有有更高的交易效率、更高的金融透明度、更大的金融包容性以及更好的支付系统安全性等优点。
央行为什么要发行CBDC？
各个央行发行CBDC 的原因可能因各国的经济状况和目标而异，但是基本都是出于以下四个原因：
- 现金的使用率下降：即便不提中国大陆民众的日常生活几乎已不使用现金，就算是在欧洲，2014 年至2021 年，现金使用量也下降了三分之一。在挪威，只有3% 的支付是使用现金进行的。这一趋势迫使各国央行开始重新审视现金在货币体系中的角色。
- 对抗私人发行的虚拟货币：现在已经有越来越多的普通民众对比特币、以太币等私人发行的虚拟货币产生浓厚的兴趣，USDT 等稳定币也开始在跨境支付、跨境交易中占据一席之地。一些国家可能出于对其金融稳定性和法定货币地位的考虑，选择发行CBDC 来对抗。
- 降低政府运行成本：从较高的角度来看，CBDC 使得中央银行可以更直接地控制货币供应和影响经济活动，有利于执行其宏观的货币政策。从较低的较低来看，CBDC 可以简化公务员和民众福利的发放流程，比如消费券、某些补贴等等。
- 打击贪污腐败：CBDC 是基于区块链的数字法币，那么它的每一笔转帐和交易都会被纪录在区块链上，无法被篡改，从而降低了在财政拨款从中央政府到地方政府传递的过程中，发生贪污腐败的可能性，因为每一笔钱的去向都将有迹可循。
CBDC 的种类
CBDC 主要可以分为两种类型：零售型和批发型。
- 零售型CBDC，Retail CBDC：也被称作通用型CBDC（General CBDC）。这种形式的CBDC 提供给一般公众使用，类似于现金，有时也被称为CBDC-R。零售型CBDC 允许公众直接持有并使用中央银行的数字货币来进行日常交易和储蓄。这种型式的CBDC 可以提高支付效率，增强金融包容性，并有可能在某些情况下取代现金。
- 批发型CBDC，Wholesale CBDC：批发型CBDC 仅供金融机构之间的大额交易和清算使用，有时也被称为CBDC-W。目前的金融系统中，金融机构之间的交易主要通过中央银行清算系统进行。引入批发型CBDC 可以进一步提升清算速度和降低风险。
此外，还有一种提议是”混合型CBDC”，它是零售型和批发型的混合，目标是结合两者的优势，以满足更多的需求和用例。例如，混合型CBDC 可以由中央银行发行和管理，但其分发和服务可以通过商业银行或其他支付服务提供者来进行，这样既可以确保中央银行的控制，又可以利用私人部门的创新和服务能力。
这些种类并不是互斥的，某些国家可能会选择同时发行零售型和批发型CBDC，以适应不同的需求和目标。
零售型CBDC vs 批发型CBDC
| 特性 | 零售型CBDC | 批发型CBDC |
|---|---|---|
| 目标使用者 | 一般公众 | 金融机构、大型公司 |
| 存取权 | 所有人都可存取 | 只有授权的机构可存取 |
| 功能 | 可用于日常交易和付款 | 用于机构间的大额交易和清算 |
| 目标 | 提高支付系统的效率和包容性，并可能提供一种替代现金的方式 | 提高金融市场的操作效率，并降低对交易对手方的风险 |
CBDC 如何运作？
- 发行和分配：首先，由中央银行创建并发行CBDC。然后，这些CBDC 可以直接或者通过金融机构（如商业银行）分配给公众或者其他金融机构。
- 使用和交易：一旦公众或金融机构拥有了CBDC，他们就可以用它来进行各种交易，如购物、支付账单、转账给他人等。这些交易可以在不同的支付平台上完成，并可能使用数位钱包或其他类似的工具。
- 清算和结算：所有的CBDC 交易最终都需要被清算和结算。这是通过区块链技术或者其他的类似技术来实现的。在区块链系统中，每一笔交易都会被记录下来，并即时更新到所有参与者的账本上。这确保了所有的交易都是透明的，并且可以追踪和验证。
- 安全和隐私：CBDC 的设计必须考虑到用户的安全和隐私。这可能意味着要使用各种加密技术和KYC身份验证方法来保护用户的信息和交易。同时，中央银行也需要能够有效地监测和管理系统以防止诈骗和洗钱等非法行为。
- 监管和控制：最后，中央银行需要能够有效地监管和控制CBDC 系统。这可能涉及到设定和调整各种规则和政策，如利率、供应量、交易限制等，以实现其货币政策和金融稳定的目标。
以上都是基本的CBDC 运作流程，但具体的实现方式可能因各国的具体情况和需求而有所不同。例如，有些国家选择使用区块链技术来管理和记录交易，而其他国家则可能选择使用更传统的电子支付系统。
CBDC 的优缺点
CBDC 的优点
- 提高效率和降低成本：CBDC 有可能大大提高支付系统的效率，并降低交易成本。例如，跨境支付可能变得更快、更便宜。
- 提高金融包容性：CBDC 可能对金融包容性产生正面影响，尤其是在那些传统银行服务覆盖率较低的地区。透过手机等数位装置，即使在偏远地区的人们也能够存取和使用CBDC。
- 增强透明度和可追踪性：CBDC 的交易记录可以增加经济活动的透明度，有助于打击洗钱、恐怖主义融资和税务逃漏等非法行为。
- 成为货币政策工具：CBDC 也提供了一个新的、直接的货币政策工具。举例来说，中央银行可以直接对公众进行直接融资，而不需要透过商业银行。
CBDC 的缺点和争议
- 个人资讯安全风险：CBDC 需要强大的网络安全保护，以防止骇客攻击和数据泄露。此外，由于所有的交易都可以被追踪，这可能引发有关隐私权的问题。
- 金融稳定风险：如果公众或机构在金融危机期间大量转换他们的存款为CBDC，这可能导致银行流动性问题，破坏金融稳定。
- 技术挑战：实现一个高效、安全的CBDC 系统需要面对许多技术上的挑战，包括建立强大的网络基础设施、确保系统可扩展性以及发展适当的区块链技术等。比如在2022 年1 月，东加勒比DCash 数字版因技术问题下线两个月。
- 法规和监管问题：CBDC 的发行和使用还需要解决许多法规和监管的问题，例如如何保护消费者、如何打击非法活动、如何设定和执行货币政策等。
CBDC vs 虚拟货币
| CBDC | 虚拟货币 | |
|---|---|---|
| 发行和监管 | 由中央银行发行和监管 | 由私人实体或者去中心化网络发行，并缺乏统一监管 |
| 价值稳定性 | 通常与国家的法定货币价值挂钩，较为稳定 | 价值波动性大，可能会因市场需求变化而剧烈波动 |
| 用途 | 主要用于日常交易和支付 | 除了交易和支付外，还可用于投资、抵押、奖励等 |
| 发行上限 | 没有上限，通过货币政策调控 | 根据各个虚拟货币规则，大部分有上限，但也有部分无设置上限 |
| 交易透明度 | 通常交易都能被追踪和审计 | 交易的匿名性和透明度取决于特定的虚拟货币 |
| 接受度 | 逐渐广泛被接受，因为是由国家背书的 | 依赖于市场接受度，并不是在所有地方都被广泛接受 |
| 法规保护 | 通常会配有相对完善的法规和监管保护 | 可能缺乏足够的法规保护，对于投资者风险较高 |
各国CBDC 发展状况
截至2023 年7 月，全球共有130 个国家和地区（占全球GDP 的98%）已参与CBDC 的探索，其中11 个国家以推出自己的CBDC。
美国CBDC 的发展状况
在美国，零售型CBDC 的发展几乎已经停滞，但是批发型CBDC 自俄乌战争以来获得了显著发展，目前有12 个跨境批发型CBDC 项目正在进行中。
不过，美国金融机构助理部长Graham Steele 表示，美国尚未确定是否会推广零售型CBDC，但是财政部正在领导一个跨机构恶工作组来研究美国CBDC 潜力，该小组由来自财政部、美联储、国家安全委员会和其他相关政府机构的代表组成。
Graham Steele 也表示，这个工作组的目标是在全球金融领导力、国家安全、隐私、非法金融和金融包容性之间取得适当的平衡。并且其中的重点是“要考虑在多大程度上可以保护隐私和匿名”。
中国CBDC 的发展状况
根据麦肯锡的报告，中国央行已经创建了迄今为止最先进的CBDC 市场应用。中国的电子人民币（e-CNY） CBDC 试点依靠私营银行为其客户分配和维护这些账户。
2019 年底，中国央行就开始通过基于手机APP 和移动钱包的支付方式来测试电子人民币，用于政府服务、购物、交通和其他消费者生活方式的用例。最初有四个城市启动试点，然后扩大到另外五个城市。
2023年1月，中国将电子人民币纳入其货币流通量的计算中。电子人民币占央行持有的现金和储备的0.13%。截至2022 年5 月，电子人民币试点已完成450 万个商户钱包和2.6 亿笔交易，总价值超过830 亿元人民币。
CBDC 进展快速的其他国家
- 日本：日本已完成对CBDC 的概念验证，并与2023 年4 月开始试点计划，以测试“数字日元”的技术可行性。日本还将建立CBDC 论坛，邀请从事零售支付或相关技术的私营企业参与讨论。日本将根据本次试点结果来决定：是否在2026 年之前推出日本的CBDC。
- 印度：2023 年，印度最大的零售连锁店Reliance Retail 将在试点阶段开始在其店内接受数字卢比付款。并且于2023 年3 月，印度已开始测试其CBDC 的离线功能。
- 巴西：巴西中央银行行长Roberto Campos Neto 于2023 年表示，他的目标是在2024 年推出CBDC。
CBDC 的未来和其伴随的新机会
现在预测CBDC 的未来还为时过早，但正如我们所知的，央行并不是唯一投资于CBDC 的机构部门。以下是其他利益相关者可以为CBDC 的到来做的准备，或许我们普通人也能从中窥探出财富密码：
- 金融服务基础设施提供商可以优化其设计，以实现方便未来与CBDC 的互动。
- 零售银行、商家和支付服务提供商在满足现代化支付的其他要求时，可以考虑CBDC 可能会需要的基础设施并投资其中。
- 企业的风险控制者和财务控制者可以根据潜在的政策变化，来监控CBDC 对银行流动性和资本要求的影响，并作出相应的决策。
- 虚拟货币的投资者可以预测CBDC 将如何影响他们的资产，因为普遍认为央行数字货币的出现可能会阻碍目前以比特币为主的加密生态系统的发展。
尽管CBDC 的未来仍有很多未知数，但有一点是明确的：CBDC 有潜力对世界产生重大影响。
CBDC 相关诈骗
- 伪造官方信息：诈骗者可能会假冒中央银行或政府机构，透过邮件、简讯或社交媒体等方式，宣称正在发行或试验CBDC，并邀请公众参与。这种假冒官方通讯的诈骗通常要求收件人提供个人资讯，或者付款以换取据称的CBDC。
- 投资骗局：诈骗者可能会宣称有一种新的投资机会，可以在CBDC 上获得高回报。他们可能会利用夸大其词的市场预测或保证利润来吸引受害者。然而，一旦入金，诈骗者就会消失并带走你的钱。
- 伪造CBDC 平台：诈骗者可能会创建伪造的CBDC 平台或应用，要求用户在这些平台上购买或存储CBDC。这些伪造的平台或应用通常具有真实的外观和功能，但实际上是诈骗者用来盗取资金和数据的工具。
CBDC 能挖矿吗？
CBDC 的工作方式与比特币等去中心化的加密货币大不相同。一个主要的区别是CBDC 不需要挖矿。
譬如比特币是透过一种名为挖矿（mining）的过程来产生的。在比特币的挖矿过程中，大家采用一种叫做POW的共识机制，矿工利用计算能力解决数学难题以验证并记录交易，成功后他们会获得比特币作为报酬。
然而，CBDC 是由一个中央机构（通常是国家的中央银行）发行和管理的。这意味着该机构控制并决定新的货币何时和如何被创建和分配。因此CBDC 的创建并不需要挖矿这种过程。
而且，CBDC 旨在提供一种稳定、可靠的支付方式，与比特币等加密货币的价值波动性和安全风险相对立。这就是为什么CBDC 不需要（也不能）透过挖矿来产生的原因。
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