进入币圈，常会听到这个名词：叙事(Narrative) 

加密货币市场中的叙事是什么？跟赛道分类有什么不一样？

就结论而言，叙事、赛道、板块，这几个名词都很接近，内涵高度重叠，只有些微差异。

加密货币的「赛道」或「板块」指的是特定的技术、产品或应用，例如Layer 2、DePIN、RWA、ZK、并行EVM ... 叙事从结果上看也差不多，主要差异在于，叙事指的是人们对于某些特定主题的关注和讨论，例如撰文当下的主流叙事有比特币减半、以太币现货ETF、香港ETF 通过等等。

用更简单一点的来分，赛道板块根本上是某些技术或应用，而叙事的根本则是人们谈论的话题，切出来的东西通常差不多，偶有些微差异，更像是基于不同技术或是应用的「故事」。

如果我们能够在去年7 月就发现Ordinals、9月就发现FriendTech，几个月前就发现迷因币的热度大幅提升，我们就能够比多数人早一步找到更多投资机会，叙事等于市场关注度，找到叙事的转换方向也能大幅提升在市场的获利机会，有哪些工具可以帮助我们呢？

为什么要关注加密叙事？

如果完全不投资加密货币，只对区块链技术有兴趣，那也许关注赛道板块就好；如果有投资加密货币，当然需要关注市场上的话题，了解目前市场参与者主要关注哪些东西，判断是否有被高估或低估的领域，寻找市场上有潜力的方向，做出对未来的规划，有可能是「买入相关现货」、持续留意不同「技术的新发展」，或是埋伏「潜在空投」。

如何查看叙事表现与排名？

分享几个工具，需综合搭配，叙事是人们谈论的话题，这是既抽象又变化快速的东西，还没有一个能直接一览所有加密叙事的工具平台。

DUNE Analytics – Narratives Tokens Breakdown

这是DUNE Analytics 上的一个Dashboard，由CryptoKoryo所打造，主题就是币圈叙事。版上它自己的描述是：

The goal of this dashboard is to provide a deeper look into the tokens composing different narratives in crypto.仪表板的
主要目标是针对加密货币叙事与其中的代币提供一个更深度的检视。

DUNE Analytics - 将链上数据以视觉化图表呈现

之前币研写过一篇文章介绍，DUNE 主要提供平台，各仪表版由使用者自行建立，一般使用者可以直接查看别人建立好的仪表板。里头有非常多仪表板，可说是链上数据大宝库，是喜欢研究一手链上数据的人必备的币圈网站之一。

Dashboard：Narratives Tokens Breakdown

仪表版内容极多，这边只简单介绍，建议使用电脑开启，资料非常多，手机萤幕太小看不清楚，开启速度也很慢。

实用功能如下

• 过去3/6 个月各叙事热度排名

• 前十五各叙事最接近价格新高的币种

• 全币种表现前十名

• 各叙事表现最糟的币种

各叙事绩效比较表，有多种期间比较，除了常见的过去七天或过去三个月之外，MTD 指的是当月至今的表现，YTD 指的是当年度至今的表现。

直接看到近期表现最好的前三个叙事分别是什么。

基本使用方法：页面点进去后，前段都是叙事总览，有很多个不同期间的叙事绩效比较表，滑鼠移过去会看到一个又一个叙事标签，就像叙事大清单，能看到当前市场上总共有哪些叙事，各自的绩效表现，逐步先这样找出自己感兴趣的叙事。

还有像这样的叙事走势图：

可以看到个别叙事在过去期间的高低起伏，使用方法：预设是全部同时显示，但这样画面很乱，右边可以先将某些叙事点掉，只留下自己想看的。

在叙事总览这部分，参考以上图表找出自己感兴趣的叙事标签。

接着因为网页内容太多，用滚轮往下卷要花太多时间，建议使用ctrl + f 直接搜寻该标签，跳到后面该叙事的breakdown 页面能看到更多细节。

例如对RWA 感兴趣，ctrl + f 搜寻RWA 直接跳到RWA breakdown，有各RWA 币种的绩效比较，能从这边筛选出一些感兴趣的加密货币。

但也就像前面提到的，叙事是一种话题，变化极快，常常会有新的叙事出现，或既有的叙事中也会出现新的代币，这个仪表板也会逐渐跟不上市场实际情况。这部分一来要靠版主持续更新，另一部分需要搭配其他工具。

其他加密货币资讯平台提供的大多是分类，分类通常以赛道为主，但基本上赛道和叙事有部分重叠，也能参考。

CoinGecko｜Categories

在每个指标上按一下都能重新排序，用这方法能快速找出目前各赛道市值排名、交易量排名、涨跌幅排名等资讯。

里头有非常多赛道，有些赛道虽然有对应的技术与应用，但当下还缺乏讨论，尚不构成市场叙事。不过以排名比较前段的热门赛道来说，和市场叙事就会有比较高的重叠。

SoSoValue

网页进去有基本的加密货币价格、成交量等资讯，跟一般的加密货币资讯网站差不多，但右方栏位如上图，SpotLight 直接列出网站建议的当下热门叙事，Sector Move 则显示各主要赛道的涨跌幅一览，非常清楚。

这边会列出的是市值占比较高的大赛道，跟市场叙事有较高的重叠度。点下后左边会列出属于这赛道的加密货币清单。

SoSoValue 同时提供非常清楚的比特币现货ETF 金流资讯：

比特币现货ETF 是这几个月推动比特币行情的最大因素，可说是近期都必须持续关注的重要指标之一，这边能让我们很快速的掌握ETF 净流入流出等资讯。

叙事内涵- 人们在谈些什么？ ｜Santiment - Crypto Narratives

前述工具能提供的资讯有：叙事的名称、排名、包含哪些加密货币等等，但叙事的内涵，人们在谈些什么东西？这部分需要另外再做搜寻研究，或大量爬推特、TG 等加密货币社群平台。

有个工具使用AI 分析和整理人们在网络上对叙事的讨论，有助于我们快速掌握叙事的内涵。

（建议使用电脑查看）

这是由Santiment 提供的一项AI 工具，Santiment 是一间整理链上与社交数据，并提供相关智能工具的公司，这个目前只是测试版，未来可能还会有很多调整。

针对叙事，工具会整理网络上人们谈论的内容并做出摘要，例如这段是「SEC 与Uniswap」的内容：

(原文是英文，使用浏览器翻译为中文)

如果对加密叙事还不太熟悉，这工具能帮助我们更快速了解这叙事是什么？人们关注哪些事情？

小结－掌握叙事能让我们更贴近市场脉动

如果你的交易策略需要贴近市场，例如抓热门趋势、赛道轮动，那非常需要关注市场热门叙事。贴近市场也有缺点，可能会打乱自己的交易节奏，假设是持续定投、被动投资的策略类型，就不一定需要跟叙事跟的太紧。

但无论是那种交易策略，掌握加密叙事都有助于我们更了解加密货币的现况与发展方向，如果有心想在这领域更深入的学习更多，叙事是一个很实际也有效的切入点。

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