近日，Cosmos Hub 宣布其社区提案 Prop #821 已被批准，即将在 9 月 13 日进行 v12 版本的升级。

本次 v12 升级将于区块 16985500 进行，预计时间为 9 月 13 日 21:22:50。倒计时及具体区块状态可在 mintscan 上查询。届时，Cosmos 网络将会出现短暂停机，交易也会出现延迟。因此，您需要尽量避免在升级期间进行交易。

那么下面，就让我们来看一看本次的 v12 升级具体都包含哪些重要内容。

Liquid Staking Module (LSM)

本次 v12 版本的主要升级内容为启用 Liquid Staking Module（LSM）；目的是为了释放更多 ATOM 的流动性。

简单来说，在启用 LSM 后，质押状态的 ATOM 将可以同现货 ATOM 一样直接进行流动性质押，从而释放更多流动性到 Cosmos 生态。

之前，ATOM 的流动性质押只能通过现货 ATOM 进行。举例来说，用户使用 Stride（Cosmos 的多链流动质押平台）进行流动性质押，需要将现货 ATOM 存入协议，以得到 stATOM（ATOM LSD）和流动性质押奖励。而 stATOM 则可以用于 Cosmos 生态的多种 DeFi 协议（例如，DEX、Lending 协议等）。

而升级后，LSM 允许用户使用质押状态的 ATOM 在流动性质押平台上进行流动性质押，获取 ATOM LSD 和质押奖励，并实现同样的 DeFi 活动。与之前相比，释放到 DeFi 协议中的流动性将大大增加。

根据 stakingrewards 的数据，ATOM 的质押率目前在 68% 左右，质押总市值接近 1.6 billion。从数据中可以看出目前 Cosmos 网络中可以进行流动性质押的现货 ATOM 并不算多。这就导致了 Cosmos 网络整体流动性的不足。

而这次升级相当于解锁了一部分质押状态的 ATOM，将它们的流动性释放到了 Cosmos 生态的流动性衍生品平台和 DeFi 协议中。这将对整个 Cosmos 生态的发展起到积极作用。

值得注意的是，释放的流动性并不是以 ATOM 的形式体现，而是以 ATOM LSD 的形式体现的。因为从本质上来讲，ATOM 还处在质押状态。

Liquid Staking Management

除了 LSM 的启用，v12 升级还添加了一些流动性质押管理措施：

流动性质押上限

可进行流动性质押的 ATOM 数量将被限制为 ATOM 质押总量的 25%。这可以防止流动性质押平台控制过多的 ATOM 质押量，从而降低流动性质押的集中性风险。

验证者保证质押

验证者需要先自行质押一定量的 ATOM，才有资格从流动性质押平台手中获取质押资产。该机制被称为“Validator Bond”，即验证者自我担保机制。担保比例为 1:250，即质押 1 ATOM，有资格获取 250 ATOM。该机制主要为降低验证者作恶风险设置。

即时流动性质押

LSM 允许一键流动性质押质押状态的 ATOM。在升级后，用户将不用解锁 ATOM（等待 21 天的取消质押时间），就能即时进行流动性质押。

总结

总的来说，v12 版本最大的升级内容就是支持用户对质押状态的 ATOM 进行流动性质押。这将有助于 Cosmos 改善网络的流动性现状、提高 ATOM 的利用率，并发展与 LSD 相关的 DeFi 活动。

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