EigenLayer 目前的TVL （链上资金锁仓量）已经超过了Aave 成为了全体第二，从二月算起仅仅不到两个月的时间已有6 倍增长。

当中自然也跟许多再质押协议如最近刚宣布上线币安Binance Launchpool 的EtherFi，受币安Binance labs 投资的Puffer Finance、Renzo 以及DeFi 老团队打造的KelpDAO 众协议，也在近期有着非常可观的TVL 增长

而在这些DeFi 协议当中，Vector Reserve 也是一个无法小看的新星！

Vector Reserve 关键数据

• Vector Reserve 协议上线单日就突破10M TVL，币价涨幅自LBP 结束之后最高4 倍

• 目前Vector Reserve 协议中生成的vETH 有4852，总资金锁仓量为40M

• 以再质押赛道来做比较，Vector Reserve 目前的TVL 排名为第八名

Vector Reserve 是什么？

现今再质押赛道竞争激烈，Vector Reserve 的核心目标是利用优化的流动质押（liquid staking）和流动性再质押（liquid restaking）收益率，引入基于ETH 的多元化、风险调整储备货币（vETH），提供领先于市场整体的收益率。

如何透过Vector Reserve 生成vETH？

Vector Reserve 协议中主打的概念为LP 衍生品Liquidity Position Derivative (LPD)，是一种以vETH 为代表的流动性部位衍生性商品（LPD）。

Vector Reserve 将透过杠杆利用Liquid Staked 代币（LST）和Liquid Restaked 代币（LRT）的流动性部位（LP）收益率，除了有透过超流体质押（ superfluid staking）的收益，再加上中间的交易费用、收益率策略来提高整体收益，vETH 能够提供市场上最高、最多样化的ETH 收益。

https://twitter.com/eli5_defi/status/1749748988654592373

超流体质押Superfluid Stake 是Vector Reserve 独有的质押模式，参与者不是透过EigenLayer 中再抵押「原生ETH」或流动质押代币(LST)，而是质押混合资产池的代币，特别是流动性头寸(LP) 代币。

这些LP 代币代表了DeFi 交易所（例如Uniswap 或Curve）中总流动性的一部分。这种机制也增强了以vETH 为代表的质押资产进一步产生收益的潜力，确保参与者透过具有收益的ETH 来保持流动性。

在Vector Reserve 生态中的流通资产主要为vETH，用户可以透过各种类型再质押协议的资产来进行铸造

取自Vector Reserve 官网，支援的流动质押协议（liquid staking protocol）以及再质押协议（liquid restaking protocol）包含Renzo 的ezETH、KelpDAO 的rsETH、EtherFi 的eETH、Puffer Finance 的pufETH 到Swell 的swETH、Mantle 链的mETH，可以说是目前支援最多类型的DeFi 协议，整合速度十分快速。

vETH 是一种创新的DeFi 概念，以此扩展不同类型资产的可组合性，同时利用稳定货币（vETH）对LP 的稳定性（例如USDT/USDC 货币对，或者在我们的例子中，任何与ETH 配对的ETH 衍生性商品）。

当用户将原生资产与支援的衍生性资产配对时，也能够大幅降低所承受的无常损失(IL) ，这意味着我们质押的vETH 个数不会减少，只会随着时间的推移增加收益。LPD 的概念意味着vETH 本质上可以充当LST，其价格与ETH 挂钩，且拥有更高的回报率。

以上为目前从vETH 延伸的流动性池，可以看到最高锁仓量的代币对为Curve 上的vETH-wETH，为740 万美金，为ETH 代币对提供12% 的APR。

LPD （Liquidity Position Derivative）的优势有什么？

• 提高整体收益：LPD 提供的回报超过单独持有标的资产（ETH）。包含交易费用、质押奖励和协议排放的收入，也就是原生代币$VEC  

• 多元化：与单一策略投资不同，LPD 提供一系列ETH 相关资产的曝险，将风险分散到多个平台和策略上。 

• 灵活性和流动性：LPD 保持基础资产的流动性，同时增加实用性和收益潜力，为投资者提供稳定性和灵活性。 

• 市场相关性：像vETH 这样的LPD 与其基础的ETH 计价资产保持与市场的密切相关性，提供深度的流动性、稳定性和更高的收益率。

新的LPD 代币将能够更省事，不像我们在使用先前各种再质押协议一般，需要经过两层的动作才能够叠加收益

持有vETH 同时赚取各种LST、LRT 代币对的流动性收益，并直接返还收益给持有者手中

不仅可以让我们手上持有的ETH 获取比单独存放在单一平台获取更高的收益，也能够赚取$VEC 甚至是Eigenlayer 分数以及其他再质押协议的空投收益！

Vector Reserve 原生代币$VEC 介绍

围绕着Vector Reserve 生态中的VEC 代币发挥多种关键作用。除了有自身的赋能之外，也同时与vETH 共同形成生态飞轮，不仅能激励vETH 的铸造，也有助于增加VEC 的整体储备和价值。

• 收入分配：vETH 产生的部分收益和费用将直接用于支持$VEC 的价值，打造飞轮效应

• 资金管理：Vector 财库将会有基于ETH 的资金管理策略，确保$VEC 代币的长期经济稳定性

• 导入更多LRT 流动性：持有者将能决定vETH 支持的资产类别

• 贿赂治理机制：Vector 有望成为LRT 生态的Convex Finance 或是Velodrome Finance，透过ve 机制捕获更多流动性，打造一个长期的DeFi 生态

过去Pendle、Magpie 便是倚靠这方式，透过吸引更多代币长期持有者、其他协议的贿赂奖励让生态持续成长，形成飞轮，从再质押赛道开始爆发后，$PENDLE 高达3 倍左右的涨幅便能完美解释这一点

代币经济分配

$VEC 的代币分配如下

• 20% : 团队分配，12 个月释放

• 0.63%：预售轮次：无锁仓

• 5%：Fjord 公售：无锁仓

• 5％：顾问，线性12 个月解锁

• 24.36%：财库、流动性资金，线性24 个月解锁

• 60%：生态激励，36 个月解锁

参与Vector Reservce 一鱼多吃，提高ETH 收益且赚取再质押生态协议积分

如先前所提到的，再质押赛道疯狂，人们疯狂质押ETH 到不同的再质押平台如Kelp、Puffer Finance 以及EtherFi 等，Vector 也一次帮我们搜集！

我们可以透过持有vETH 来累积vPoint，透过Vector Reserve 所得到的各种积分将会累积在财库中，后续的vPoints 将空投给sVEC 持有者！

目前我们可以透过质押页面来将持有的$VEC 锁仓，除了可以赚取到原先的质押收益100% apr 之外，还可以同时累积后续的点数分配收益。

Vector Reserve 近期发展

1. vETH 即将上线Metis，进入Metis DeFi 生态：https://x.com/vectorreserve/status/1766113782391251019?s=20

2. gVEC 机制上线，原先sVEC 的机制是让持有者可以透过单纯持有被动累积更多的sVEC 颗数赚取收益（rebase，弹性供应），gVEC 则不会，但是代币的价格将会随着时间推移上涨，有利于更多无法支援rebase 机制的协议进行整合：https://x.com/vectorreserve/status/1765882209322610702?s=20

3. 与再质押协议Renzo 进行合作，只要透过ezETH 铸造1 新的vETH，将回额外得到更多的ezPoints：https://x.com/vectorreserve/status/1765806470002880966?s=20

风险提示：目前Vector Reserve 的合约审计由@jacolansac、@GeorgeHNTR 以及Quantstamp 所完成，所有DeFi 协议在操作时须随时留意风险，勿一次存放过多资产，请视自身能够承担风险的程度来操作即可

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