Polymesh 是专门为监管资产构建的机构级许可的Layer 1 区块链，透过解决治理、身份、合规性、保密性和结算方面的问题，简化了实体资产在区块链上发行时( 资产代币化) 的复杂度。

Polymesh 区块链采用提名权益证明(nominated proof-of-stake) 共识机制，这种机制将验证者与提名者( 代币持有人) 进行一定程度的绑定，奖惩机制对应每个被选中的验证者，同时连带影响提名者，以经济激励来驱使两者共同维护区块链安全。

Polymesh 的服务- Asset tokenization 资产代币化

资产代币化是目前RWA 的主轴，也是Polymesh 主要提供的服务，而资产包括有形资产如房地产、艺术品、收藏品、骑车、船只等等，无形资产如股票、债券、智慧财产、基金、收入合约、应收帐款都算在内。

Polymesh 提供客户使用一般加密货币( Fungible Tokens ) 或是NFT ( Non-Fungible Tokens ) 形式，在Polymesh 上创建属于他们自己的安全代币( Security Tokens )，并将这些代币以合规的方式发放给个别的股东或用户，进而实现资产代币化。

Asset tokenization 资产代币化的好处有以下几点 :

• 解放资产流动性

• 提升资产灵活度

• 降低交易成本

• 降低投资门槛

• 提高市场效率

• 扩张市场范围

这些特点使资产代币化成为近期RWA 赛道的主角，这也是为何RWA 赛道会如此火热的原因之一。

Polymesh L1 区块链的五大特色

治理机制

Polymesh 作为实体资产代币化的区块链平台，也同时拥有去中心化的概念，但分歧的意见可能导致Polymesh 发称硬分叉( 变成两条链)，而硬分叉将导致Polymesh 的实体资产部分面临相当复杂的监管与税法程序，为了避免这情况的产生，Polymesh 除了透过Substrate 框架构建，可在无分叉情况下进行区块链升级，也导入治理系统。

持有Polymesh 原生代币$POLYX 的持有者及委员会都可以提出Polymesh 改进提案( Polymesh Improvement Proposal ; PIP ) ，提出的PIP 最终会经过理事会的决议，裁定执行与否，委员会提出的PIP 不必通过Signal阶段就会送至理事会决议，理事会成员由Polymesh 的关键利害人担任，这部分也反映出在金融监管方面，Polymesh 并非完全去中心化的情况。

身份认证

与大多数区块链不同，Polymesh 为了打造监管合规的区块链生态，所有用户的身份都需要经过尽职调查( CDD ) 确认，包含区块链中的投资者、商品发行者、节点运营商甚至利害关系人，这种实名认证的机制虽然去除了普遍区块链的完全匿名性，但在监管的领域却可以免除许多麻烦。

Polymesh 利用以下几点打造严格的身份认证系统

1. 单一身份原则: 每个用户只能使用一个身份

2. 去中心化标识符( DID ) : 一种用于唯一标识或引用链上身份的方法，DID 是一种全球唯一的标识符，不依赖于任何中央机构。

3. 详细资料认证: 包含姓名、出生、居住地址、居住证明等

这些机制除了确保用户身份的真实性，也同时满足金融法规的各种监管要求，对于购买或售卖金融商品得到保障，节点运营商也都是需要经过认证的金融实体公司或机构，可以说相当严格。

合规性

在合规性方面， Polymesh 将合规的元素融合至区块链中，并非透过手动协助参与者在监管方面合规，而是透过自动化的方式，让发行商可以根据自己的需求和适用的法规来设置该金融商品的规则，可能根据资产类型、目标市场、不同投资者等不同因素，这些规则一但自动化便会自动执行，大幅度降低监管相关的流程。

保密性

众所皆知，资本市场重视机密性和隐私，但这在区块链却是透明的，所以Polymesh 利用特殊的方法维持用户的资料、资产保密 :

1. 转帐、交易金额保密: 透过零知识证明确认交易的有效性和结果，无须显示金额

2. 资产保密: 其他人将不知道用户持有的资产数量与类型

3. 可审计性: 用户可以授予信任的第三方机构进行资料审计，但不会泄漏其它机密信息

Polymesh 目前也正在申请MERCAT ( Mediated, Encrypted, SeCure Asset Transfers ) 专利，MERCAT 让用户在保密的情况下持有并转移资产，同时更新资产表、自动执行合规检查等功能，虽说与传统区块链差异颇多，但Polymesh 的确保持了监管合规与用户隐私之间的平衡。

结算与执行

由于交易及资金结算是非常重要的，所以Polymesh 利用GRANDPA （GHOST-based Recursive ANcestor Deriving Prefix Agreement ) 共识算法作为快速确认区块链" 确认最终性" 的工具，确保交易的结算是绝对有效的，一般的区块链大多是" 概率最终性" ，也就是交易被窜改或被撤销的可能性是随时间递减，最终趋近于零但非为零的状态，Polymesh 刻意避免了这一情况，而GRANDPA除了提高交易安全性之外，也可以快速确认交易结果并同时处理大量交易，对需要快速结算交易的Polymesh 金融商品来说非常适用。

在执行交易指令方面，Polymesh 则是采用原子性执行，有以下几点特征 :

1. 指令将执行到底，或完全不执行，不存在部分执行的状况

2. 交易的双方都需要确认整个指令是正确的，并以此作为协议

3. 指令包含交易的详细信息，如执行的时间

4. 一旦有链下行为的签名纪录，该纪录会被永久标记为已使用，无法重复利用

从以上几点可以看出Polymesh 打造了一个非常特别的区块链环境，以合规为前提构建完整生态，交易方法与去中心化的实现也与一般区块链相去甚远，笔者认为这种架构特别适合需要高度确定性的金融交易和资产转移领域，与现今RWA 的蓬勃发展正好契合。

Polymesh 团队背景与现况

创始团队

根据Rootdata 的资料，Polymesh 的创办人Trevor Koverko 先于2017 年创立了Polymath，Polymath 致力于成为最大的RWA 代币化平台，后来在2019 年开发出Polymesh Layer 1，Trevor Koverko 同时也是web3 资产管理兼投资公司Tokens.com 及私人股权基金Digital Assets International 的共同创办人，已在金融领域执业多年，并在RWA 赛道拥有丰富经验。

另外在Polymesh 团队中由Graeme Moore 担任代币化业务负责人、Adam Dossa 担任区块链业务负责人，两位均在金融科技领域拥有超过10 年的经验。

Polymesh 现况更新

Polymath 早在2017 年就在以太坊主网推出其RWA 服务，不过由于当时以太坊还存在许多限制，于是在2019 年开发了自己的区块链Layer 1 Polymesh，并于2021 年10 月28 日上线Polymesh主网，运行到目前为止，保持了100% 的正常运作时间和零安全漏洞。

2023 年4 月，币安宣布成为Polymesh 的认证节点运营商之一，协助运营并维护Polymesh，这让市场逐渐注意到Polymesh。

今年3 月，Polymesh 推出新的私有区块链Polymesh Private，与公链不同，私有区块链将在目前Polymesh 的基础设施上增加保密性和控制程度，而私有区块链不对外开放，更提升了部分客户最重视的隐私性。

今年5 月，房地产代币化兼数位策略公司REtokens 与Polymesh 合作将把价值3000 万美元的商业房地产代币化，协助投资者提供了商业房地产的数位投资机会，今年6 月，爱尔兰的机构级数位资产托管机构Fortuna Digital Custody Ltd.（ Fortuna ）也成为Polymesh 的认证节点运营商，可见其业务开展相当顺利。

$POLYX 代币: Polymesh 原生代币

$POLYX 用途

$POLYX 是Polymesh 区块链的原生代币，主要用途如下 :

• Polymesh 区块链的区块奖励

• Polymesh 区块链交易Gas

• 参与治理提案，发起PIP 给理事会进行决议

• 质押在Polymesh，目前平均年收益率为24 %

• 节点运营商的奖惩币别

$POLYX 总供应量为10 亿枚代币，目前为全流通状态，并没有代币上限。

Polymesh 有自己的区块链浏览器，可以看到$POLYX 约有一半都在质押当中，另外每年约有10% 的通膨率。

POLYX 小档案

$POLYX 价格表现

根据coingecko 的数据显示，$POLYX 今年的币价表现起伏相当大，在今年3 月份的时候，跟随贝莱德资产管理公司大动作进军RWA 赛道，发展代币化基金的热潮，$POLYX 涨幅超过500%，最高触及0.75 美元，目前价格已回撤66%，回落至0.25 美元附近。

目前$POLYX 代币在各大中心化交易所均可交易，包含Binance、Bitget、KuCoin、Gate 等相关交易所，已成为RWA 赛道热门代币之一。

小结

RWA 赛道在今年以前，似乎一直不愠不火，相比于DeFi、GameFi 或是其它生态，总感觉没什么热度，但最近除了比特币ETF 的通过，以太坊ETF 也可能将在今年有结果，世界顶尖的资产管理公司如贝莱德、富兰克林等纷纷踏足RWA 赛道，让市场又再度转移目光朝向RWA 相关项目。

而Polymesh 作为以合规为前提的Layer 1 区块链，更是在这波浪潮中受益匪浅，笔者认为Asset tokenization 资产代币化的服务极有可能将会在未来持续扩张，透过解放流动性、提升资金效率、触及更多用户等优势，金融行业或将迎来完全不一样的格局，就让我们继续看下去吧!

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