今年至今，市场重心大多在比特币上，以及几个表现较佳的新赛道如再质押、AI、RWA，过往通常是市场重心的公链今年倒是没有特别表现，但有条新公链异军突起，今年无论在价格上、生态活跃上都有明显成长，近期又因为Telegram 创办人被捕事件成为市场目光焦点，这条公链叫做TON (The Open Network)，定位是一条打造给所有人的底层公链。

$TON：2024 至今上涨最多的公链币

从Google 趋势也可看出这一年内，在全球范围TON 币的搜寻热度成长超过二十倍

热门归热门，但TON 链上实际状况如何？这篇文章我们用之前介绍过的链上数据指标与工具，从三个常见链上数据来分析TON 链上的情况，是否真的有人使用？是否已经达到头部公链标准？链上活跃的生态主要是哪些类别？

以及也从链上数据看TON 的收入状况，是否有赚钱有获利？

三个链上数据指标分析TON 生态

Q：为什么要直接看链上数据？
A：因为这是第一手数据，是直接从区块链运作中取得的数据，相对真实、公开透明且无法窜改。

三个常用链上数据指标：

• 地址数/ 活跃地址(帐户) 数量Active Address

• 交易次数Transactions / 交易量Volume 

• 总锁定价值TVL - 有多少资金锁定在链上

一、TON 有多少帐户？多少活跃帐户？

TON 链上总帐户数从一年前的330 万成长到目前5900 万，一年内成长了16 倍。

账户定义：在 TON 中，账户是指网络上的任何类型的智能合约。其中包括钱包、NFT、权益合约和其他类似实体。 

帐户的定义较为宽松，包含了所有链上合约，如果只看一般定义的钱包地址：

这数字是曾经活跃过(至少发起过一次交易) 的地址数量，从75 万成长到1400 万，一年内成长约18 倍。

跟其他公链比较时，主要比的是活跃状况，这是几条主流L1 公链的日活跃地址数：

TON 是浅蓝色那条线，图中的时间区间是今年至今，可看出浅蓝色这条从一开始是最低，逐渐超越Avalanche (雪崩) 与Ethereum (以太)，目前日活跃地址数约50 万，在前几大L1 公链中排名第四，正逐渐拉近跟第三名BNB 链的距离。

另一个链上数据工具Token Terminal的数字则是已经超过BNB 链，在头部L1 公链中只输给Tron 和Solana，Ronin 是一条游戏公链。

二、TON 链上交易次数/ 交易量

日交易量经历过两波突破千万次的高峰，从一年前的一天20 万成长到今天770 万，三十多倍的成长非常惊人。

Transactions：交易次数

从日交易次数来看，TON 也是从最低开始逐渐追上超越，目前一天有180 万次交易，在头部L1 公链中排名第四。

Trading Volume：交易量，交易总金额。

如果只看DEX 交易量，TON 是这几条头部L1 公链中排名最后，而且差距很大，可以判断TON 链上活跃度高，但主力应该不是DeFi 相关应用，或平均单笔交易额很低。

三、TON 链上资金TVL 成长多少？

TON 的TVL 并不高，DeFiLlama 上只排名第14，共三亿多美金。这呼应了前段判断：TON 链上主力应用应该不是DeFi。

金额虽不高但成长极快：

一年内从1000 万美金成长到目前3 亿5000 万，34 倍成长！

今年7 月时的TVL 高达7 亿7000 万美金，目前已自高点回落了超过五成。今年这一波TVL 爆发性的成长，主要原因之一是与Telegram 的整合，Telegram 是加密货币最主流的通讯软体，活跃使用者高达9 亿，这带来了非常大的想像空间，也在初期推广上带来了不少优势，另外原因是TON 上爆红的点击游戏(例如NOT)，$TON 币价也在当时创出新高。

接着随着市场下滑，TON 币价下跌超过四成，生态中暂时也没有下一棒可接力的热门项目，整体TVL 出现了一波回撤，但相较于年初依然有数十倍成长。

灰色显示的表示该协议会将资金注入其他协议之中，有重复计算TVL 的可能所以计算时会先排除。

TON 链上TVL 主要集中在两间DEX 里，其他如常见的借贷、收益等协议的TVL 都很低，DeFi 在TON 上并不活跃，生态发展的还不是很完整。

TON 上最活跃的DApp 有哪些？

撰文当下24 H 内TON 链上最活跃(依活跃地址数) 的五个DApp，其中三个是游戏，两个DeFi，各DApp 在DappRadar 上的活跃度排名也已标注在图上。

这再次吻合上段提到的判断，TON 链上主力应该不是DeFi，活跃度排名前几的TON 链，其最活跃的DeFi DApp，在总DeFi 类中也只排到第三十几。

从DappRadar 上的排名查看，目前游戏类头部DApp 主要分布在以太坊、Ronin、BNB、NEAR 等L1 链，以及opBNB、Arbitrum、BASE 等L2 链上。

若细看这几条链上的游戏类DApp 数据，TON 表现颇佳，有三个活跃用户数UAW 超过一万的游戏，超过一千的共有七个，上述这几条链中数据差不多或更高的只有Ronin、opBNB、BASE 这三条。

再搭配两个数字：

DeFiLlama 显示TON 链上只有24 个协议，以太坊上超过一千个，其他头部公链大多有数百个协议。

DappRadar 显示TON 链上只有108 个DApp，以太坊、BNB 上有数千个，其他头部公链也有数百个。

到这里可以做个简单的小结论：

TON 这一年来经历非常显著的成长，无论是资金或使用者人数，十几到几十倍的巨幅成长，主要来自几个火热的小游戏带动；在热门应用吸引大量新玩家进入之后，目前链上生态发展尚不完整，协议和DApp 数量都差其他头部公链一大截，尽管从链上交易次数来看，目前并没有出现明显衰退，但已不再继续成长，呈现出的是停滞状态。

不过活跃使用者数量持续增加，活跃使用者持续增加但链上交易次数停滞，这表示"每位使用者的平均交易次数" 在下降，或许可解读为链上能做的事情并不多，旧玩家虽然尚未离开，但交易次数已下降，活跃程度已降低。

结论：TON 确实吸引了大量使用者，目前尚缺基础建设，接下来需要更多链上协议与应用。

成长这么多之后，TON 有赚钱吗？收入状况？

来源：TON｜Token Terminal

过去半年，收入(Fees) 看起来没有特别成长，整体也持续是亏损状态，Earnings 是负值，每天亏损20-40 万美金，这里的计算会将代币激励视为费用支出，若发出超出收入的代币激励，那就不会有获利而是亏损。

这点不能对TON 过于严苛，还处在成长期间的项目通常都有大量代币激励，能达成获利状态的L1 公链并不多，我们看一下其他几个：

Solana 的营收/ 亏损更严重，大多日子里一天亏损2000 万- 3000 万美金。在前几大L1 公链中，目前能稳定获利的只有TRON & BNB。

小结- 面对大众的全民公链，需要的是持续爆发

TON 一开始的设计，就是凭借着Telegram 的数亿用户作为基础，想把数十亿人带进web 3，速度和简单是两大重点。

多链分片结构，TPS 上限能超越百万，再加上结合Telegram 的多项应用，例如不需要私钥直接就能使用钱包，能在Telegram 中转帐与支付，搭配之前几款热门小游戏，创新的tap to earn 等机制吸引了一大批玩家进入。

TON 成为今年成长最快、价格表现最好的头部L1 公链。

近期$TON 币上架币安，成为币安Launchpad 项目，再加上TON 生态中的迷因币$DOGS 先是因其简单发币机制而火速成长，接着也上架各大交易所，从这两个大动作可判断，TON 的成长还在持续，还在持续吸引更多新使用者进入。

但然后呢？人进来后若没事做就待不久，后续我们需密切关注的是TON 整体基础建设是否逐渐完善？各种应用与协议，无论是游戏或DeFi 是否有更多更完整？是否出现 "生态" 而非"单一热门项目"？

若观察到相关基础应用出现，搭配TON 本身高速成长的速度，应该有机会出现比其他链上更快的发展。

结论：只要TON 吸引新使用者的成长趋势持续，就值得投入一些时间关注TON 上的应用发展。

但如果一段时间后TON 链上的协议与应用数量依然稀少，生态依然没有完整，单纯靠热门项目带来的成长很难持续。

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