瑞波币（XRP）背后的营运业者瑞波公司（Ripple）在次级市场上交易的股票价格，相当于让该公司市值达到20亿至30亿美元。不过，瑞波公司持有的瑞波币据传市值近期最高到700亿美元，显然是公司本身股票估值的数十倍高。令人好奇的是，两者之间究竟为何有如此巨大落差？

亿万富豪加密货币投资人、银河数字公司（Galaxy Digital）执行长Michael Novogratz对此表示：瑞波的股票在次级市场上以20亿美元至30亿美元的估值被交易，而瑞波币在他们的资产负债表上价值，约700亿美元。其中一个价格显然是错误的。如果瑞波币价格是依结算而定，那么股票真是太便宜了。若非如此，那么，这个代币价格显然是被昂贵的。

瑞波币被低估了吗？不尽然

根据加密货币长期研究人士Leonidas Hadjiloizou的说法，被锁在瑞波公司资产负债表中的瑞波币是处于托管状态，因此很可能没有被计入瑞波公司股票的价格中。

也因此，在这些瑞波币被释出、解除限制之前，瑞波公司是无法使用这些瑞波币的，这是为何该公司股票价值未计入这些瑞波币持有的原因。Leonidas Hadjiloizou表示：瑞波公司资产负债表中有620亿美元的瑞波币是被锁在方托管状态中。与此同时，瑞波公司的瑞波币销售正在被美国证管会（SEC）攻击，因此市场很可能没有把瑞波公司的瑞波币持有计入价格中，因为它们处于动荡时期。

瑞波团队曾在2017年12月解释，该公司在托管的瑞波币释出量达每月10万枚瑞波币，且为期连续55个月。团队当时表示：

由独立帐本托管组成的托管，会在未来55个月释出每月总额10亿枚瑞波币。托管由独立的帐本托管组成，在接下来的55个月中，每月共释放10亿枚瑞波币。这让可进入流通的新瑞波币有了上限。实际施出、进入流通的瑞波币数量可能远低于此。

从理论上而言，如果瑞波公司在资产负债表上的瑞波币被释出，而且瑞波币价格没有下跌的话，那瑞波公司股票应该被低估了。

随着瑞波币大涨至1美元以上，有关瑞波公司股票估值和该公司持有瑞波币的价值之间有巨大差距的问题开始浮现。

瑞波币自4月以来大涨160%

自今年4月以来，瑞波币从0.57美元大涨至最高1. 49美元，涨幅达160%。市场推测，主要原因是瑞波公司在与证管会的诉讼中赢得一步，瑞波的律师获准查看证管会有关加密货币的讨论历史，并且否决证管会揭露瑞波两名主管的财务纪录。

此外，另一上涨原因可能在于，比特币与其他小币相互影响的交易带动，尤其是比特币涨势停滞，让小币出现补涨行情。

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