想要快速了解一个股票市场的走势，最简单的方法就是去看它的股票指数。

标准普尔500指数（SPX），简称标普500指数，通常视为美国股市健康状况指标，它是反映美国股市概况的三大指数之一，由标准普尔公司在1957年开始编制，记录了美国500家上市公司股票的表现。

标普500 指数是美国股票市场最古老也最具代表性的一个指数之一，也是最多投资人会参考的指数，目前全球股票型ETF 之中，资产规模最大的2 档ETF 也都是追踪S&P500指数。因此，S&P 标普500 指标具有一定的可参考价值。

本篇文章将为您重点介绍标普500 指数，包括标普500 指数是什么？其成分股有哪些？以及S&P500要怎么买等。

美国标普500 指数是什么？

标普500 指数，全称「标准普尔500 指数」（Standard & Poor's 500，S&P 500），简称标普500、S&P500 或SPX，该指数起源于1923 年，一开始追踪233 家公司，并涵盖了26个产业。到了1957 年由标准普尔公司开市编制，由美国500 支大型股票组成，基期指数是100。

也就是说，标普500 指数是美国500 家主要上市公司的市值加权指数。该指数实际上有503 个成分股，因为其中3 个成分股有两个股票类别。

需要注意的是，SPX 500 并不是以市值计算的美国500 强公司的准确名单，因为该指数还包括其他标准。尽管如此，标准普尔500 指数仍被视为衡量美国知名股票表现甚至整个股市表现的最佳指标之一。

S&P500 重点概括：

• 标准普尔500 指数包含500 家领先的美国上市公司，主要关注市值。
• 标普500 指数由信用评等机构标准普尔于1957 年推出。
• 标准普尔是一个浮动加权指数，这意味着指数中公司的市值根据可供公开交易的股票数量进行调整。
• 由于其深度和多样性，标准普尔500 指数被广泛认为是衡量美国大型股票和整个股票市场的最佳指标之一。
• 您不能直接投资标准普尔500 指数，因为它是一个指数，但您可以投资于以其为基准的众多基金之一，追踪其组成和表现。

标普500由谁管理？

标普500指数由标准普尔道琼斯指数公司负责维护，该公司为标普环球（前身为麦格劳·希尔金融公司）、新闻集团（道琼斯所有者）和芝商所集团合资企业。除运营标普500指数之外，标准普尔道琼斯指数公司还负责运营标普1500、标普全球1200和标普100。按照指数公司的市值衡量，该指数为全球最大的指数。

1941年，标准统计公司与普尔出版公司合并，创建了标准普尔公司。尽管标准统计公司已于1923年推出了较小规模的股票市场指数，标普公司于1957年首次将观察范围扩展到500家公司。自1976年起，旨在追踪该指数的共同基金出现。

标准普尔500 指数计算公式

标准普尔500 指数采用市值加权法，为市值最大的公司提供更高的比例分配。

• 标准普尔公司的权重=公司市值/所有市值总计

在确定标准普尔500 指数每个成分股的权重时，首先需要将指数中每家公司的市值相加，得出指数的总市值。

而公司的市值是透过当前股价乘以公司已发行股票来计算的。幸运的是，标准普尔500 指数的总市值以及个别公司的市值经常在金融网站上发布，从而节省了投资者计算的需要。

值得注意的是，标准普尔在计算市值时仅使用自由流通股，即大众可以交易的股票。S&P 500 调整每家公司的市值以补偿新股发行或公司合并。该指数的价值是透过将每家公司调整后的市值相加并将结果除以除数来计算的。除数是标准普尔的专有讯息，不向公众发布。标准普尔指数（SPX）不是总报酬指数，也不包括上市公司的现金股利收益。

但是，您可以计算公司在指数中的权重，这可以为投资者提供有价值的资讯。如果一只股票上涨或下跌，您可以了解它是否会对整体指数产生影响。例如，权重为10% 的公司对指数价值的影响将大于权重为2% 的公司。

以下是苹果在该指数中的权重范例：

• 苹果( AAPL ) 在截至2023 年7 月1 日的季度报告中公布，已发行股票为157 亿股，截至2023 年9 月21 日交易日结束时，其股价为173.93 美元。
• 截至2023 年9 月21 日，苹果的市值为2.7 兆美元。
• 截至2023 年8 月31 日，标准普尔500 指数总市值约为39.7 兆美元，这是该指数中所有股票市值的总和。
• 苹果在该指数中的权重约为6.8%，即2.7 兆美元除以39.7 兆美元。

整体而言，公司的市场权重越大，股票价格每变动1% 对指数的影响就越大。请注意，标准普尔目前并未在其网站上提供除前10 名之外的所有503 个成分股的总清单。

标普500 指数的竞争对手

除了SPX 500 外，美国股市还有其他三个重要的股票指数，这里我们也来简单介绍一下，并对比它们之间的不同。

1、SPX 500 指数与道琼工业指数(DJIA)

鉴于其深度和广度，标准普尔500 指数通常是机构投资者的首选指数，而从散户投资者的角度来看，道琼工业指数历来与重要股票相关。机构投资者认为标准普尔500 指数更能代表美国股票市场，因为它包含了更多所有行业的股票（500 种股票相对于道琼指数30 种股票）。

此外，标准普尔500指数采用市值加权方法，为市值最大的公司提供更高的百分比分配，而道琼工业平均指数是一种价格加权指数，为股价较高的公司提供较高的指数权重。在美国指数中，市值加权结构往往比价格加权结构更常见。

2、SPX 500 指数与那斯达克股票指数

那斯达克是一个全球证券交易电子市场。有多种股票市场指数包括在那斯达克交易的股票。请注意，标准普尔500 指数中包含的特定股票也可能包含在各种那斯达克指数中的一个或多个中。

最受关注的那斯达克股票指数包括：

• 那斯达克100 指数，包括那斯达克上市的100 只最大、交易最活跃的普通股。
• 那斯达克综合指数，媒体通常简称为那斯达克（其中包括在那斯达克交易的2,500 多种普通股）。
• 那斯达克全球股票指数（NQGI），其中包括国际股票。
• PHLX 半导体产业指数(SOX)，是半导体产业相关股票的领先晴雨表。
• OMX 斯德哥尔摩30 指数(OMXS30)，包括斯德哥尔摩证券交易所30 只交易活跃的股票。

3、SPX 500 指数与罗素指数

标准普尔500 指数是标准普尔创建的一组指数的成员。标准普尔指数集与罗素指数系列类似，除非另有说明（例如等权重指数）， 否则两者都是市值加权指数。

然而，标准普尔指数系列和罗素系列指数的建构之间存在两大差异。首先，标准普尔透过委员会选择成分公司，而罗素指数则使用公式来选择要纳入的股票。其次，标准普尔风格指数（成长与价值）之间没有名称重叠，而罗素指数将在价值和成长风格指数中包含同一家公司。

标普500指数的特点

对比了标准普尔500 指数与其他指数的区别后，我们可以看到，S&P500 具有以下特点：

1.足够分散，更能反映市场走势

与道琼恩斯指数相比，标普500指数包含的公司更多，产业也更加多样，因此风险更为分散，能够反映更全面的市场走势。

2.采用市值加权

指数成分股市值越大，对指数的影响也越大，也因此更能反映公司股票在市场中的实际地位。

3.动态更新

标普500指数成分股并不是一成不变，而是动态更新的。成分股需要更新的情况主要包括：

1. 合并：公司合并后，被合并的公司自然要被剔除。
2. 破产：公司宣告破产。
3. 转型：公司转型后，在原来的产业分类上失去意义。
4. 不具代表性：被其他更加优秀的同产业公司取代。

这也是散户投资者将其作为参考指标的重要原因之一。

标准普尔500指数的表现如何？

从1957 年创立到2020 年底，标普500 指数平均每年的涨幅超过12%，远远超过我们所熟知的大部分理财产品的收益。巴菲特曾说，对大多数人来说，最好的投资方法，就是投资标普500 指数。

标普500 指数一直在创新高，这也就意味着，按巴菲特所说投资标普500 指数，在2020 年底以前的任何时候入场都是赚钱的。不过，这并不是说这类投资就稳赚不赔。因为该指数在2008 年金融危机期间曾经回撤38%，在2000 年- 2003 年科网股泡沫期间曾连续回撤40%，如果在阶段高点买入，且不能长期持有，就存在亏损的风险。

比特币走势与S&P 500 越来越同步，有何影响？

从2014 年算起，比特币和标普500 指数相关系数高达0.88。而在今年1 月，比特币和标普500走势更是高度重叠，那么，这意味着什么呢？

撇开线型，从市场机制看，当标普500 指数大涨，通常代表投资者帐面获利增加，当决定获利了结时，将资金转往其他资产非常合理。相比债券、期货和外币，比特币显然不算保守资产，但短暂的历史中，多次成功替大户避险，甚至赚进更多。这模式有没有可能2023 年重现，是许多加密货币关注者的焦点。

标普500 指数的交易时间

自200 5年以来，标准普尔500 指数一直使用自由流通市值加权方法进行计算。这意味着在计算每家公司市值时仅考虑其在公开市场上交易的股票。指数成份股在纽约证券交易所或那斯达克上市，交易时间为美国东部时间上午9:30 到下午4 点（节假日除外）。

在这些时间进行交易通常会提供更大的流动性和更小的点差。

点差小有什么好处呢？

在主要交易时段去做买卖，因为流动性高，通常点差较小，可以让你亏损的机率降低。例如：如果买卖点差只有1元，你买入股票后马上涨了2元，卖掉即可获利；反之，若是点差有5元，尽管股价上涨3元，你仍旧因为买卖点差大而被套牢。未来将面临股价向下调整的风险而持续亏损。

尤其若是喜欢做CFD的投资朋友，短线进出务必要注意点差问题。点差不宜过大，尤其开上杠杆之后，当短期操作一进场时，却发现股价往预期之反方向涨跌时，应尽早卖出认赔。

S&P500 选股与编制规则

要成为该指数的一部分，股票必须符合标准。

• S&P500成分股选股规则：由一个委员会选出，定期更换成分股
• S&P500的成分股权重比例：根据市值决定比例

因为S&P500指数有相对应的ETF (注意：指数不等于ETF，指数是指数、ETF是ETF)，而现在许多ETF对应的指数都是有公开固定机械化的编制规则，也因此ETF投资才被称为「被动投资」。

但S&P500指数发明的比ETF都还早，当年500家成分股，是由一个委员会定期开会讨论选出与调整。

当然选择也有限制，主要是考虑规模、流动性、和获利，规定如下：

1. 市值达到131亿美元（含）以上
2. 总部设在美国
3. 自首次公开发行募股至少半年，公众持股量至少达到流通在外股数的50%
4. 公司最近四个季度的利润之和及最近一个季度的利润为正
5. 股票交易活跃，流动性高，而且交易价格合理

这些条件只是最低要求，不保证合资格的股票一定会被列入s&p500指数。

美国标普500指数成分股有哪些？

正如前面所提到，标准普尔500指数由美国500只大型股组成，合共占美国股市总市值80%左右。因此，该指数被视为是反映美国股市表现的良好指标。标准普尔500指数的成分股是由委员会决定的，定期更换成分股。

标普500（美国SP500）指数成份公司可细分为11个板块：通信服务、非必需消费品、日用消费品、能源、金融、卫生保健、工业、材料、房地产、科技和公用事业。其中很多都是大家耳熟能详的公司，例如：Apple、微软、波克夏、Amazon、娇生、特斯拉等。

标准普尔500指数的成分股构成(2022)

为什么要投资标普500？

从1957 年创立到2020 年底，美国标准普尔500 指数平均每年的涨幅超过12%，远远超过我们所熟知的大部分理财产品的收益。巴菲特曾说，对大多数人来说，最好的投资方法，就是投资s&p500 指数。

过往十年，SP500 指数上涨幅度超过350%，是全球表现最佳的股指之一。即便新冠疫情后，截止2022 年1 月，标普500 两年内的上涨幅度亦近120%，远优于亚洲及欧洲主要股指的表现。

标普指数一直在创新高，这也就意味着，按巴菲特所说投资s&p500 指数，在2020 年底以前的任何时候入场都是赚钱的。不过，这并不是说这类投资就稳赚不赔。因为该指数在2008 年金融危机期间曾经回撤38%，在2000年-2003 年科网股泡沫期间曾连续回撤4 0%，如果在阶段高点买入，且不能长期持有，就存在亏损的风险。

以下总结了投资SPX 500 的优点：

1.SP500指数成分股优质

投资一个股票指数，其实就是投资其背后所追踪的企业，而标准普尔500指数成分股都是全球范围内最优质的的蓝筹股，兼备流动性和盈利性， 营业收益有保障，企业股票的基本面就处于良好的状态，即使市场偶尔震荡，这种股票也能够很快的调整过来，进而标准普尔500指数也会呈现一个稳定的趋势。

2.标准普尔500指数历史年度回报率稳定

在过去50年中，有40年标普500指数上涨，这是一个很好的记录。历史上的标普500平均年回报率一直在8% 左右。但这并不意味着它未来还是一帆风顺。

标准普尔500 指数的局限性

当标准普尔指数和其他市值加权指数中的股票被高估时，即它们的涨幅高于其基本面所保证的水平时，就会出现该指数的限制之一。如果一只股票在指数中权重较大但被高估，则该股票通常会抬高指数的整体价值或价格。

公司不断上升的市值并不一定代表公司的基本面，而是反映了股票相对于已发行股票的价值增加。因此，等权重指数变得越来越流行，每家公司的股价变动对指数的影响也相同。

您如何投资交易S&P500指数？

s&p500怎么买？

标普500指数本身无法交易，但投资者可通过如期货等相关衍生商品进行交易。

S&P500future即标普500 期货，是由芝加哥商业交易所（CME）推出的基于标普500指数的期货衍生商品，它所交易的是标准普尔500 指数未来的价格。

除了S&P500 future 外，常见的SP500 指数衍生商品还有标普500 指数ETF及标普500 差价合约等，下方是三种主要衍生商品的快速对比：

如上章对比表格所示，标普500 差价合约对于具备一定交易知识，但不想投入太多资金的交易者是一个很好的选择，只需低至50 美金便可交易全球最受关注的指数。

标普500指数ETF 有哪些？

前面提到标准普尔公司推出S&P 500、S&P MidCap 400 （标准普尔中型股400 指数）、S&P SmallCap 600 （标准普尔小型股600 指数）这三档指数，市场上亦分别推出对应ETF 。若想完全对应整个市场则要购买追踪S&P Completion 指数的ETF－VXF。

与道琼和那斯达克指数相同，要购买指数必须透券商发行的指数型基金或相关衍生品，也就是我们所熟知ETF 。以下列出几个知名且相关的ETF让大家比较一下。

总结

标准普尔500 指数包含许多来自各个行业的大型公司，这些公司符合非常具体的标准。由于标准普尔指数代表了许多不同的行业和高价值公司，因此它历来成功地反映了美国经济和股市的各种起伏。尽管标准普尔指数的表现每年都有所不同，但自1957 年成立以来的平均年化报酬率为10%。虽然标普500 指数对于那些更厌恶风险的人来说被视为一项不错的投资，但投资标普500 指数并非没有风险。在开始任何投资前，您都应该做好风险管理和自己的研究。

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