每当贵金属黄金价格逼近历史最高点附近时，许多投资者不由得想问自己，“白银价格什么时候会上涨？”比起黄金，白银给投资者的印象是波动性更大。从2022年11月到2023年11月，白银价格最高涨到每盎司26.06美元，最低跌到每盎司19.99美元。

尽管白银价格在过去12个月中呈上升趋势，但却一直未能突破每盎司26美元。而要回答银价何时上涨这个问题，不妨看看这种贵金属在过去一年的表现。

白银价格在去年9月曾跌至每盎司18美元的低点，然后从11月初开始反弹，并于2023年1月达到24.39美元的季度高点。3月初，银价再次跌至20美元下方，但在美国银行业危机推动下跟随黄金价格上涨，随后在5月4日攀升至26.06美元，也是今年迄今为止的最高点。

此后，银价在7月和8月份分别测试了25美元的支撑力度。然后在10月初最低跌至20.90美元。以色列与哈马斯的战争爆发后，银价回到23美元以上的水平。截至11月20日，白银价格在23.50美元附近徘徊。

众所周知，全球地缘政治事件和美联储的利率变化是推动白银价格的主要外部因素。而从基本面的供应和需求来看，根据2023年世界白银调查，2022年来自矿山的白银产量比2021年下降了0.6%，主要原因是作为副产品生产白银的铅锌矿产量下降。Metals Focus 预计，2023年矿山白银产量将增长2%，达到8.421亿盎司，而全球白银供应总量将增长2%，达到10.3亿盎司。

需求方面，2022年是实物白银需求创历史新高的一年，总需求量达到12.4亿盎司，同比增长18%。银条和银币需求创下新高，达到3.329亿盎司，同比增长22%。在光伏产业增长的部分推动下，工业需求创下了5.565亿盎司的新高。银饰制造和银器的需求量也创下了两项新高，分别比2021年增长了29%和80%。而与此同时，交易所交易产品出现了十多年来最大的资金外流，合计持有量同比下降11%。继2021 年大幅回落之后，2022 年大宗商品交易所的白银交易量进一步下降，CME主力合约的年度成交量降至2015 年以来的最低水平。

白银的前景如何？

Metals Focus预计2023年白银需求将再次强劲增长，预计将出现1.421亿盎司的缺口，部分原因是预计工业生产将创下历史新高，银条和银币需求也将创下历史新高。该公司将在2024年4月公布2023年的最终数据。然而，Asset Strategies International总裁兼首席运营官对白银的前景非常看好，他在11月份与投资新闻网（INN）分享了这一观点并提醒投资者，黄金的上涨通常先于白银，但白银的表现最终会超过黄金。

Checkan在交谈中指出，“我仍然认为买黄金是为了保值。但如果想要获利，个人其实更倾向于白银，而现在可能是一个非常好的时机。”

TheGoldAdvisor.com的Jeff Clark 11月在新奥尔良投资会议间隙接受INN采访时表示，“我认为，一旦（黄金）创下历史新高，一旦突破历史新高，这可能是一个两到三年的牛市。白银也会上涨，但会有延迟反应。白银的导火索比黄金的导火索更长一些。”

对于投资者来说，需要记住的关键一点是，资源领域是具有周期性的，虽然像白银这样的大宗商品肯定会经历价格上涨和下跌，但最终上涨的必然会下跌，反之亦然。

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