无论是股票、债券还是其他投资，亏损都是投资者所不乐见的。不过，每年随着报税季的到来，投资者可以通过税损收割（Tax-loss harvesting）这一手段来降低你的税款。虽然税损收割是投资策略的有益补充，但我们有必要了解它的运作机制以及潜在的陷阱。

什么是税损收割？

简单来说，税损收割就是投资者在年底前抛售表现不佳的股价，锁定亏损，然后用这些资本损失抵消资本利得甚至是普通收入，从而达到降低税款的目的。此外，如果资本损失高于利得，还可以继续抵消普通收入（最高不超过3000美元）。如果还有超额部分，剩余的资本损失可以结转到下一个纳税年度。

贝莱德的iShares Investment Strategy Americas主管Gargi Chaudhuri表示，税损卖出应当成为投资者12月的头等大事。不过，为了在节税的同时维持投资组合的构成，投资者可以考虑将卖出所得重新投资类似的ETF，从而维持自己的资产配置。

税损收割法规

税损收割时有些法规需要注意。比如说，这一策略不适用于401(k)账户，个人退休账户（IRAs）以及其他的退休账户。此外，长期资本利得要用长期资本损失抵消，短期资本利得也是如此。按照美国国税局（IRS）的定义，持有时间不短于1年的投资均属于长期投资。但是，超额的资本损失可以继续抵消其他类型的资本利得。最后，税损收割最有可能落入的陷阱之一就是触犯洗售规则。

税损收割实例

假设投资者在2023年底的收入为5万美元，同时投资SolarEdge Technologies Inc（NASDAQ:SEDG）亏损1万美元，投资英伟达NVIDIA（NASDAQ:NVDA）盈利4000美元。

如果该投资者在12月底之前卖出英伟达和SolarEdge的持股，SolarEdge股票1万美元的亏损当中，4000美元抵消英伟达4000美元的收益，3000美元抵消普通收入（该纳税年度的普通收入因此降至4.7万美元），最后还剩余3000美元的资本损失可以结转到2024纳税年度，抵消该年的资本利得或普通收入。

如何有效执行税损收割？

如果你今年产生了大量的资本利得，为了减税，可以考虑卖出亏损最高的股票抵消这些利得。同样的道理，如果今年投资业绩糟糕，也可以采取类似的策略，卖出浮盈最高的长期投资。不过需要注意的是，投资者要等待洗售窗口期（卖出前后30天）过了之后再买入。

税损收割的局限和风险

税损收割时最常见的雷就是洗售。在洗售窗口期内，投资者不得买入“实质上等同的”证券。那么“实质上等同的”证券究竟指的是什么呢？

具体来说，如果你卖出AT&T Inc（NYSE:T）的股票并在30天内买入威瑞森通信Verizon Communications（NYSE:VZ）的股票，AT&T的出售不会被认定为洗售。但是，如果卖出的是某一类型的普通股，然后买入同一家公司其他类型的普通股，或者是可以转换为普通股的债券或优先股，以及可转换认股权证，看涨期权甚至是在美国国税局看来足够类似的其他股票，都有可能会被认定为洗售。

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