你能想像吗？如果你在2010 年投入1 万美元到TQQQ，过了10 年后，你的资产会成长到107 万美元吗？
而且光是2023 年开始撰文当下（2023/07/22），TQQQ 已经成长了152% 了。
为什么TQQQ 能有这么惊人的涨幅？
这篇文章会有完整的TQQQ 介绍。包含TQQQ 股价、TQQQ 成分股，最后也会分析TQQQ 适不适合和长期持有。
TQQQ 是什么？（ProShares UltraPro QQQ）
TQQQ 的全名为ProShares UltraPro QQQ（ProShares三倍做多纳斯达克指数ETF）。
是一档ProShares 在2010 年推出的ETF。
TQQQ 主要在追踪「纳斯达克 100 指数」（Nasdaq 100 Index）单日的3 倍绩效表现。
| 交易代号 | TQQQ |
|---|---|
| 英文名称 | ProShares UltraPro QQQ |
| 成立日期 | 2010/02/09（已成立13年） |
| 追踪指数 | 那斯达克100指数（NASDAQ-100 Index） |
| 总管理费用(%) | 0.98 |
| 持股数量 | 101 (2023/03/31) |
| ETF规模 | 191 亿美元 (2023/06/30) |
| 交易所 | NASDAQ |
| 发行公司 | ProShares |
>纳斯达克100指数：
是美国纳斯达克100 支大型本地及非金融类的上市公司组成的股市指数。
与标准普尔500指数、纳斯达克综合指数不同，在成份股中并没有金融机构！
TQQQ 股价变化
不过，TQQQ 是一种杠杆型ETF！
这也可以从TQQQ 的中文名字里的「三倍做多」看出来。
因为TQQQ 主要就是追求「纳斯达克 100 指数」每日报酬表现的3 倍！
这也是为什么TQQQ 的涨幅可以这么惊人！
不过，杠杆就是一把双面刃。
当纳斯达克100 指数当天上涨1% 时， TQQQ 可能会上涨到3%。
但相反地，当纳斯达克 100 指数当天下跌1% 时，TQQQ 就可能会下跌到3%
TQQQ 总报酬为什么不是3 倍？
| 报酬表现比较 | 2023 第一季 | 1 年 | 5 年 | 10 年 |
|---|---|---|---|---|
|
TQQQ 报酬表现 |
64.34% |
-50.47% |
19.05% |
36.55% |
|
纳斯达克 100 指数 |
20.77% |
-10.35% |
15.95% |
17.94% |
|
（资料更新2023/06/30） |
||||
既然TQQQ 是主打3 倍做多，但为什么TQQQ 报酬表现，长年算起来并不是纳斯达克 100 指数的3 倍呢？
因为TQQQ 追求的是每日纳斯达克 100 指数的 3 倍报酬，并不是总报酬率的3 倍。
持续上涨行情，报酬超过3 倍
如果是持续上涨行情，TQQQ 的报酬，甚至会超过3 倍。
| 涨幅 | 纳斯达克 100 指数 | TQQQ 市值 | TQQQ 报酬率 | |
|---|---|---|---|---|
| 一开始 | – | 100 | 100 | – |
| 第一天 | 2% | 102 | 106 | 6% |
| 第二天 | 2% | 104.04 | 112.36 | 12.36% |
| 第三天 | 2% | 106.12 | 119.10 | 19.10% |
| 第四天 | 2% | 108.24 | 126.25 | 26.25% |
可以从上面表格发现，经过4 天连续涨幅。
纳斯达克 100 指数在这4 天的报酬率是8.24%，而TQQQ 却有26.25%！
（超过8.24% 的3 倍＝24.72%)
持续下跌行情，跌幅低于3 倍
如果是持续下跌行情，TQQQ 的报酬率反而会低于3 倍。
| 涨幅 | 纳斯达克 100 指数 | TQQQ 市值 | TQQQ 报酬率 | |
|---|---|---|---|---|
| 一开始 | – | 100 | 100 | – |
| 第一天 | -2% | 98 | 94 | -6% |
| 第二天 | -2% | 96.04 | 88.36 | -11.64% |
| 第三天 | -2% | 94.12 | 83.06 | -16.94% |
| 第四天 | -2% | 92.24 | 78.08 | -21.92% |
可以从上面表格发现，经过4 天连续-2% 的跌幅。
纳斯达克 100 指数的报酬率是-7.86%，3 倍理论上要到-23.58%。
但最后TQQQ 的报酬是-21.92%，可以发现在持续下跌行情中，损失倒是比3 倍还少。
因此，你应该不难想像市场长期上下震荡，导致TQQQ 的报酬率，并不会是纳斯达克 100 指数涨跌的3 倍。
下图为2023 第一季TQQQ（蓝线） 与纳斯达克 100 指数（橘线）的每日报酬比较图：
TQQQ 追踪指数的10 大成分股
因为TQQQ 是追踪纳斯达克100指数，指数成份股的走势基本上就影响了TQQQ 的股价。
下面整理了纳斯达克100指数的10 大成分股：
| 公司 | 权重 |
|---|---|
| 微软MSFTMicrosoft Corp. | 12.92% |
| 苹果APPLApple Inc. | 12.57% |
| NVIDIA Corp. | 6.94% |
| 亚马逊Amazon.com Inc. | 6.85% |
| 特斯拉Tesla Inc. | 4.25% |
| Meta Platforms Inc.-Class A | 4.22% |
| GOOGLAlphabet Inc.-Class A | 3.71% |
| GOOGAlphabet Inc.-Class C | 3.64% |
| 博通AVGOBroadcom Inc. | 2.40% |
| 百事PepsiCo Inc. | 1.70% |
（资料更新：2023/06/30)
可以发现主要还是集中在科技股。
而且你或许眼尖地发现，前10 大成分股居然有两个Google？！
代号分别是GOOGL 跟GOOG。
这其实是多重股权结构，分别代Google 的A 股跟C 股。
TQQQ 的成分股
虽然TQQQ 是追踪纳斯达克100指数，但为了达到指数的3 倍报酬，TQQQ 主要是持有「衍生性金融商品」SWAP 为主，只有少部分实际持有股票。
| TQQQ 前5 大持有 |
|---|
| NASDAQ 100 INDEX SWAP CITIBANK NA |
| NASDAQ 100 INDEX SWAP BANK OF AMERICA NA |
| NASDAQ 100 INDEX SWAP GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL |
| NASDAQ 100 INDEX SWAP BNP PARIBAS |
| NASDAQ 100 INDEX SWAP UBS AG |
TQQQ 拆股
TQQQ 自成立以来，也经历了许多次股票分割。
大多都是1 股拆成2 股、3股。
| 日期 | 事件 | 比例 |
|---|---|---|
| 2022/01/13 | 分割 | 一股分为二股(1:2) |
| 2021/01/21 | 分割 | 一股分为二股(1:2) |
| 2018/05/24 | 分割 | 一股分为三股(1:3) |
| 2017/01/11 | 分割 | 一股分为二股(1:2) |
| 2014/01/24 | 分割 | 一股分为二股(1:2) |
| 2012/05/08 | 分割 | 一股分为二股(1:2) |
股票分割的主要目的是降低股价，让更多投资人可以用比较低的价格来买入标的。
TQQQ 会配息吗？
会，原则上TQQQ 的属于季配息的ETF，但不保证每季都配息！
但就算有配息，TQQQ 的股息也是超级少，领股息不会是投资TQQQ 的重点。
| 年度 | 现金股利 | 殖利率(%) | 除息权日 | 股利发放日 |
|---|---|---|---|---|
| 2023 | 0.12758 | 0.92 | 2023/06/21 | 2023/06/28 |
| 2023 | 0.149799 | 0.96 | 2023/03/22 | 2023/03/29 |
| 2022 | 0.097919 | 0.52 | 2022/12/22 | 2022/12/30 |
| 2022 | 2022/01/13 | – | ||
| 2021 | 0.000118 | 0.00 | 2021/12/23 | 2021/12/31 |
| 2021 | 2021/01/21 | – | ||
| 2020 | 0.000284 | 0.02 | 2020/12/23 | 2020/12/31 |
| 2019 | 0.031272 | 0.11 | 2019/12/24 | 2020/01/02 |
| 2019 | 0.020268 | 0.11 | 2019/03/20 | 2019/03/27 |
| 2018 | 0.04078 | 0.13 | 2018/12/26 | 2019/01/03 |
| 2018 | 2018/05/24 | – |
TQQQ 长期持有可以吗？
其实真的没有一定，正反两方的说法都写给你参考。
不推长期持有的原因：波动率耗损(Volatility Decay)
因为TQQQ 是一种杠杆型的ETF，而有一派的说法是：杠杆型ETF 都不适合长期持有，其中一个原因就是：波动率损耗。
波动率耗损(Volatility Decay) 又被称作是杠杆损耗。
你可以想像，假设指数从100 开始上下变化、不断震荡，最后又回到原点100。
追踪这个指数的ETF，在这一波震荡后，净值是没有办法回到原点的，这就是波动率耗损。
我们直接举例来看：
| 原始价格 | 第二天（涨幅10%） | 第三天（下跌9.1%） | |
|---|---|---|---|
| 指数 | 100 | 110 | 100 |
| 2 倍ETF | 100 |
120 110x (1+10%x 2 倍) |
98.2 120*(1-9.1%x2倍) |
| 3 倍ETF | 100 | 130110x (1+10%x 3 倍) | 94.51 130*(1-9.1%x3倍) |
可以发现，虽然指数跟杠杆型ETF 的原点价格一开始都是100，但是经过一天上涨10%、一天下跌9.1%。
指数回到原本的100，但是2 倍ETF 却是98.2，而3 倍ETF 是94.51！
因此，如果指数波动幅度大，应该可以想像波动性耗损就会越大。
而且如果ETF 杠杆倍数越大，波动性耗损也会越大！
推长期持有的原因：上涨幅度猛烈
不过如果看对走势，TQQQ 的涨幅真的很猛烈。
就像文章开头提到的，你在2010 年TQQQ 成立时，就投入1 万美元。
就算不做股息再投入，到了10 年后，你的1 万美元会变成107 万美元！
下面是我们用回测工具来比较，分别在2010 年投资TQQQ 跟QQQ，十年后的结果：
| 2010~2021 年的绩效表现 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Portfolio |
最初投资金额 |
最终投资金额 |
标准差 |
最好的一年 |
最差的一年 |
最大跌幅 |
夏普率 |
|
TQQQ |
$10,000 |
$1,079,773 |
48.91% |
139.73% |
-19.81% |
-49.12% |
1.11 |
|
QQQ |
$10,000 |
$73,054 |
15.34% |
48.37% |
-0.12% |
-17.35% |
1.29 |
当然，市场也不可能一直上涨。TQQQ 成立时间在2010 年，刚好也错过了2000 年、2008 年的股市衰退。
但TQQQ 有跟到了2020 年Covid 造成的股市熔断。
如果是从2010 年投资TQQQ 直到现在，那么报酬率最差的一年，是可以惨到-79.08%喔！
也就是说你在最差的那一年投入TQQQ，那你的100万，就会变成21 万元而已……。
因此，如果想长期持有TQQQ，也是要看你的心脏够不够大颗，能不能承受这么大的跌幅。
| 2010~2023 年的绩效表现 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
|
Portfolio |
最初投资金额 |
最终投资金额 |
标准差 |
最好的一年 |
最差的一年 |
最大跌幅 |
夏普率 |
|
TQQQ |
$10,000 |
$532,324 |
54.00% |
139.73% |
-79.08% |
-79.20% |
0.86 |
|
QQQ |
$10,000 |
$67,833 |
17.33% |
48.37% |
-32.57% |
-33.07% |
0.98 |
> 夏普率：
如果想在报酬相当的ETF、基金中，找到一个风险比较小的标的。
夏普率就可以作为一个你的判断依据！
TQQQ vs QQQ 比较
- 总费用率
| TQQQ | QQQ | VOO | |
|---|---|---|---|
| 追踪指数 | 纳斯达克 100 指数 | 纳斯达克 100 指数 | S&P 500 指数 |
| 总费用率 | 0.98% | 0.2% | 0.03% |
- 实际持有成分
就像文章前面提到的，TQQQ 大部分是持有「衍生性金融商品」，来获取纳斯达克 100 指数的每日3 倍报酬。
而QQQ 同样追踪纳斯达克 100 指数，但是QQQ 则是按照指数权重，实际持有股票。
本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/23422.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
