2022 第四季，美国国税局（IRS）公告了一项新的税法（Section 1446(f) of the US Internal Revenue Code），针对外国人投资PTP（Publicly Traded Partnership，公开交易合伙企业）类型公司的交易会预扣税额。

从2023/1/1 开始，外国人出售PTP 股票或ETF 时，会被另外课征交易总金额的10%的预扣税额。

由于这10% 是不论是否获利、获益多少都要课征，所以对投资者来说影响非常大。假设购买10 万美元的PTP 类型ETF，原先获益10%、赚了1 万，但是卖出时交易金额是11 万，需要缴纳的税是1 万1，拿回的本金反而比当初更少了。而且就算是亏损出场一样会被扣税！

虽然投资者可以在申报税务时声明交易亏损来申请退税，或是声明因为获利金额低，所以实际税负比预扣税款要低，来要求退回差额。但是要配合美国报税的法规、日程非常麻烦，对于外国投资人来说更是如此。

PTP 是什么？

PTP 是Publicly Traded Partnership 的缩写，简单来说就是公开交易的合伙企业。

PTP 是由两个或多个人或公司组成的合伙企业，但是可以像股票一样在公开市场上交易。

PTP 公司的税务优势

PTP 在税务上则被视为合伙企业，因此税务规则与普通的公司不同，PTP 公司的收入在公司层面上不会被征收企业所得税，而是在合伙人的个人所得税申报中进行课税，所以可以避免重复课税。

虽然PTP 向合伙人/投资人发放分配收益，这些收益在税务上被视为股息而非利润，所以合伙人可需要缴纳较高的税。但是PTP 公司还可以通过利用折旧、延后付款和其他税务抵免等手段，进一步减少其在合伙人个人所得税中需要支付的税款。

能源、房地产、基础设施和天然资源产业

PTP 公司通常在能源、房地产、基础建设和天然资源等领域里面很受欢迎。

PTP 一开始就是为了扶持自然资源产业，只要企业收入的90％以上来自美国法典规定的「合格」来源，包含利息、股息、资本利得、租金，以及从勘探，开发，采矿或生产，加工，精炼，运输（包括运输天然气，石油或其产品的管道）或销售任何矿物或自然资源（包括化肥，地热能和木材）中获得的收入和收益，则该合伙企业享免税优惠，且可以在证券交易所自由交易。

所以PTP 这样的企业类型在天然资源产业就非常常见，如：

• Enterprise Products Partners LP (EPD)：从事能源基础设施的运营和开发，拥有多条天然气、原油、和天然气液体管道。
• Energy Transfer LP (ET)：从事能源基础设施的运营和开发，主要涉及天然气和天然气液体的运输、存储和加工。
• Magellan Midstream Partners LP (MMP)：从事液体管道系统和储存设施的运营，主要运输原油和石油产品。
• Brookfield Renewable Partners LP (BEP)：从事可再生能源的开发和运营，包括风力、太阳能和水力发电。

而且这些行业也具有以下特点：

需要大量资本投资：能源、房地产、基础设施和天然资源等行业需要进行长期的资本投资，例如开发新的能源项目、建造公路和桥梁、开发新的房地产项目等。这些投资需要大量资金，而PTP 可以通过吸引外部投资者进行融资。

稳定的现金流：这些行业通常拥有稳定的现金流，例如能源产品的销售收入、基础设施的使用费用、房地产租金等等。这些现金流可以用来支付分配收益给合伙人，也可以用来回报投资者。

潜在的税收优势：PTP 的合伙人可以享受到一些税收优势，例如可以减免一部分税款，或者可以将一部分损失转移至个人所得税上。

因此，如果是要投资原物料ETF、房地产ETF、天然资源产业之前，就要特别注意是不是PTP 公司。

另外，交易商品期货或是外汇期货的商品ETF，也多是以公开交易合伙企业（PTP）来做发行，如：UVXY（两倍做多VIX）、USO（美国原油ETF）

而直接投资黄金、白银的实体贵金属ETF，例如黄金ETF（GLD）、白银ETF（SLV），则是采用公开交易信托（Publicly Traded Trust，PTT）结构，所以不受到这次PTP 课税规定的影响。

如何辨别什么是PTP标的？

公司名称中如果有：

• Partners
• LP (Limited Partnership)
• MLP (Master Limited Partnership)
• LLC (Limited Liability Company)
• LLLP (Limited Liability Limited Partnership)

就比较有可能是PTP 公司。

但还是需要进一步判断：

1.查看公司文件：可以通过查看公司文件，如10-K或20-F等文件，确定该公司是否为PTP。如果一家公司是PTP，那么在其公司文件中应该会有显示。

2.查看公司业务：PTP 标的通常在能源、房地产、基础设施和天然资源等领域中很受欢迎，因此，如果该公司主要业务是这些领域之一，那么它很可能是PTP。

3.查看基金公司资讯：如果您在投资ETF，可以查看基金公司的网站或官方文件，确定ETF 是否包含PTP 标的。

另外，许多券商也会整理出受到1446(f) 这项规定影响到的PTP 公司、ETF，在交易之前都可以查看确认。

在美国国税局公布对PTP 的新税法后，也有一些ETF 会选择了变更公司型态以避免新的税负。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/23428.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。