2022年底的上涨之后，2023年的镍价高开低走，供需压力驱动这一基本金属的价格去年收跌近50%至每吨16,375美元。最近几年，镍的产量快速增长，其中印度尼西亚的产量飙升，目前贡献了全球镍供给量的超过50%。与此同时，来自中国的需求依然疲软。因此，供给过剩在2023年的镍价走势当中扮演了一个重要的角色。

展望2024年，专家预测今年镍市将呈现区间震荡走势。

2024年的镍市将再次过剩

国际镍业研究组织（INSG）去年10月预测称，镍市供给过剩的状况将延续至2024年，印度尼西亚镍生铁（NPI）产量的增长将导致镍的供给过剩23.9万吨。与此同时，中国电解镍和硫酸镍产量的增长预计将抵消镍生铁产量的下降。虽然INSG预计镍的需求将从2023年的319.5万吨增至2024年的347.4万吨，但产量预计将从341.7万吨增至371.3万吨，产量依然高于需求。

荷兰国际的大宗商品策略师Ewa Manthey表示，镍是伦敦金属交易所（LME）6种基本金属当中空头头寸最高的金属，因此一旦投资者平仓，有可能促使镍价出现暴涨。2022年就出现过这种情况，当时镍价飙升至10万美元以上，甚至促使交易所取消了数十亿美元的交易并暂停镍的交易。

镍价复苏需要中国的一臂之力

Manthey解释说，疫情之后中国经济的复苏乏力导致房地产和建筑行业不振，从而施压今年镍的需求。

不过，惠誉的《2024年中国房地产开发商展望》报告指出，该国正在放松大型城市的建筑和开发政策并向市场注入流动性。如果中国的房地产市场被搞活了，这对镍价将是利好。中国的建筑业是镍的关键消费者，镍主要用于制造不锈钢。但进入2024年之际，越来越多的经济学家预计该国经济将延续下降趋势。

尽管如此，INSG去年10月的预测指出，来自不锈钢的镍需求将在2023年下半年增长，并预计2024年进一步增长。

电动车的镍需求缓慢但稳步在增长

除了中国的房地产，镍的另一大需求来源于电动车行业。Manthey表示，电池目前占总的镍需求的将近17%，仅次于不锈钢。更为重要的是，这一绿色金属将驱动更长时期内镍价的上涨。此外，虽然最近几年磷酸铁锂（LFP）电池越来越受欢迎，尤其是在亚洲，但镍锰钴（NMC）正极材料电池依然会是未来市场上必不可少的一部分，这将驱动未来几年电池级镍需求的增长。

2024年的镍价走势

S&P Global Commodity Insights的Jason Sappor表示，虽然2024年美元下跌预计将为伦镍价格提供支撑，但由于印度尼西亚和中国镍产量的继续增长，镍市预计将连续第3年过剩，从而抑制镍的价格。

Manthey持类似的观点，他预计一季度镍的均价为16,600美元，此后逐步升至17,000美元，2024年的均价预测为16,813美元。此外，Manthey认为镍价将继续高于2022年3月逼空前的平均水平。Sappor指出，镍的供给过剩以及价格的盘整或促使生产商削减它们的镍产量，但目前尚未迹象显示生产商将削减明年的产量。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/23645.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。