全球市场波动加剧，许多投资人除了持股等待股价上涨之外也开始了解做空方面的投资。

常常听人家说，做多比较慢但赚得稳当，做空比较快但风险很大。

做空的风险除了基本面突然好转买盘涌入之外，还有嘎空的风险。什么是嘎空？嘎空行情该如何应对，下面带大家好好了解。

一、嘎空是什么？

嘎空又称轧空，主要就是逼迫空单回补，本文会先说明『放空』再为大家讲解『轧空』。

股市投资变幻万千，投资除了可以买进股票等待股价上涨卖出，或是持续持有股票领配息，另外也可以反向做空，若股票下跌回补同样可以赚到价差。

放空的概念就是找寻预估会下跌、被高估的标的卖出，等到股价下跌之后才回补。

 手上没有股票怎么放空呢，一般来说有以下三种方式?

1. 『借股票来卖』

   向市场上的长期股东借股票，支付一定利息，卖出后等股价下跌进行回补，也就是把股票买回来还给原本的股东。

2. 『期货』或『CFD(价差合约)』

   支付一定程度的保证金，同样可以放空标的，差别在于使用期货到期需要转仓、使用CFD虽然不需要转仓，但两者也都要小心放空时股价若一路上涨也很可能面临保证金不足被追缴甚至强制平仓的风险。

无论用上述哪一种方式放空，当股价继续上涨时可能面临保证金不足，如果涨势猛烈很可能会被券商强制回补平仓，因此当某标的空单比例增加，会吸引一些投资人或是机构进行『嘎空』操作。

也就是一路把股价炒高，逼迫空单回补时再趁势卖出股票获利。

毕竟『万般拉抬总为卖』，把股价拉高最需要的就是有人接盘，明确有足够的空单愿意接盘容易造成投机资金嘎空。

二、为什么出现轧空行情？

轧空行情的出现有可能是特定人操作，也有可能是基本面转换后买盘自然涌入。

当某标的被投资人或机构认为高估时，投机性投资人或机构就会开始向券商借股票，等股价上涨时卖出放空。而这些放空的股数都会揭露给市场的投资人知道。

一般来说做空的比例通常不大，所以市场通常不会特别关注，但少数标的很可能做空的比例偏高时，就容易成为市场狙击的标的。

1. 特定人操作嘎空事件

以『GME嘎空-WSB大战华尔街』为例。

GME是一家游戏机公司，由于一般民众越来越少去电玩游戏厂，主要都是选择手机或电脑来当成游戏主机，这家大型游戏机公司获利衰退连年亏损，2020疫情爆发后更是股价持续下跌。

2020年9月，加拿大企业家Ryan Cohen大举购入GME股票并且进入董事会，希望改造这间公司，受此消息激励，股价从个位数上涨到接近20元。此时华尔街多家机构发布投资报告，表示GME股价严重高估，建议投资人放空。

由于GME股本不大，市场交易量也不大，这些机构投资人就开始借股票进行放空。放空的股数甚至比GME的总股数还要多，共有140%的股份被做空。每个空方投资人都觉得这间虚胖的公司迟早跌回去，到时候再慢慢回补即可赚取价差。

这个消息在美国社交平台REDDITS中的股票论坛WSB(Wall Street Bets)炸开了锅。GME可以说是多数人儿时回忆，这些网友义愤填膺的表示大家要联合起来买GME股票逼华尔街认输。2021年1月13日股价大涨50%达到30元，2周的时间，1/28股价最高上涨到了483元。

股价一路上涨导致空单因保证金不足被强制回补，有媒体称空方在这次嘎空事件中损失达50亿美金以上。

嘎空事件后一周股价迅速回跌，2月2日股价就从高点回落80%以上。

（图片：GME股价嘎空行情）

事后WSB的网友们也陆续炒作AMC、黑莓机等相关空单比重高的公司，股价也都在短期内大涨后迅速回落，这可以说是近期最大的嘎空事件。

2. 基本面转换后买盘自然涌入

近期最有名的基本面好转造成股价大涨的就是『特斯拉』，TESLA身为电动车龙头，成长至今的路途并非一帆风顺。

从ELON MUSK收购后大刀阔斧开发，虽然陆续有车辆展示，但因为总销售量一直不大，公司连年亏损。但电动车一直都被投资人视为未来的大趋势，股价还是一路上涨，加上特斯拉股本大、流通性高，成了市场空单金额最高的个股之一。

直到2020年公司转亏为盈，上海超级工厂贡献营收大爆发，股价一路狂飙! 短短半年股价上涨接近6倍，股价由350上涨到2318，之后股票拆股(1股变成5股)，股价1年内又从4百多上涨到破千(最高达到1243)，短短两年内股价上涨了近20倍，造成空单大幅亏损。

这是典型的公司基本面好转造成股价上涨，当然股价能上涨那么多也和2020年新冠疫情爆发后全球QE有关。

（图片：TSLA股价嘎空行情）

（图片：纳斯达克综合指数价格走势2021-2022 ）

三、嘎空行情如何应对？

做空就像抢银行，无论有没有抢到钱，安全撤离才是最要紧的。

放空最大的获利就是股价归零，所以获利最多就是放空股价，但面临嘎空股价很可能短期内上涨数倍甚至数十倍，是一种获利有限、风险无限的投资方式。

面临刚空行情，投资人如何才能保住获利？或是可以从中分一杯羹?

下面作者根据自己多年投资经验总结2点交易方式给读者参考。

1.  若空单比重过高(超过流通股数50%以上)，纵使股价处于弱势，仍建议提早回补。

   小赚小赔都无关紧要，可以观察筹码与RSI指标，若RSI指标介于50~80之间表示市场多方力量强于空方，市场适合做多，RSI介于20~50之间表示市场力量空方强于多方，市场适合做空。

   对于做空投资者来说最重要的是，当RSI指数低于20就形成了超卖状态，代表市场已经超出了理性范围，价格反转的可能性较大，为了不陷入轧空行情，最好及时离场。

2. 若想加入嘎空行情，同样要关注空单舱位，若舱位没有下降持续增加，可以继续逼空，若出现空单回补，则建议尽早停利，否则嘎空行情一旦结束，股价会迅速回落至公司合理价格。

 因为这些买盘并非看好公司基本面好转，单纯就是想要『回补买盘』来承接自己炒高的股价，因此来回都非常的高。

四、如何避免嘎空，顺利放空获利

嘎空有几个先决条件: 空单舱位过高、市场关注度高。

投资人可以选择大盘指数或权值股，由于流通量大，不会出现空单舱位过高的问题。

空头市场建议等反弹的时候再进行放空。比较不建议借股票放空，这样会有强制回补问题，建议使用CFD价差合约。

CFD采用保证金制度，杠杆倍数投资人可以自己控制，投资人也可以一般买股票做多，一般放空大盘来平衡风险。若两者配置比重为1:1，只要个股上涨的幅度>大盘，或是个股下跌的幅度<大盘，就可以赚取收益!

对于做空投资者来说，轧空行情可能是会使投资者损失惨重，大家在注意盘口动向的同时更要关注股票基本面和信息面的变化，毕竟一个利好消息就可能会让做空投资者功亏一篑。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/24042.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。