杠杆投资：放大收益的双刃剑。杠杆交易是一种常见的投资策略，其中融资融券和当冲交易居于主流地位。透过使用杠杆，您可以放大投资结果，当市场看涨时，获利倍增的可能性也随之提高。然而，需注意的是，杠杆交易同时也带来了更高的风险。若市场走势不利或波动加剧，血本无归、倾家荡产的风险亦相对增加。

在这篇文章中，我们将深入探讨杠杆投资的优势和挑战，并分享实用的策略与技巧，帮助您在股市中更好地应对杠杆交易。不论您是新手还是有经验的投资者，这篇文章都将为您提供有价值的洞察和操作建议，让您能够更明智地利用杠杆投资攫取更大的投资回报。

开杠杆交易是什么意思？

所谓“杠杆交易”就是利用杠杆原理交易股票等市场。阿基米德发现了杠杆原理，“给我一个支点，我可以撬动地球”，杠杆的作用真的这么大吗？其实开杠杆就是交易时“ 借钱”，用较少的保证金可以撬动更高金额的交易，目的是获取相对投资标的物波动的数倍收益率，亦或亏损。

通常使用杠杆扩大投资回报率的交易工具有期权、期货、外汇等差价合约。公司也会利用债务融资进行杠杆运作。个人也有借钱买房的杠杆操作。 『富爸爸˙穷爸爸』的作者罗伯特清崎曾说，贷款不见得是负债，若投资人懂得善用理财型房贷，将金额贷款出来做更多运用，甚至买的房子装潢之后还能收受租金，你说这是资产还是负债呢？

用现金去创造源源不断的现金流入，这才是杠杆的奥妙之处。说到杠杆，就不得不提保证金，二者俱有相关性，不过却是两个不同的概念。

• 杠杆实际上是指承担债务，

• 而保证金是投资者获得持仓合约所必须抵押的资金。

投资者要做交易，那么先拿出来一部分资金（保证金）作为证明，有了这个证明，经纪商就允许他开户并进行交易。经纪商为了促进投资者交易，还会额外再给一些信用额度，这就是杠杆。

杠杆交易的风险

杠杆交易最害怕碰到爆仓的情况，此时若投资人无法在短时间内补足资金，则券商为了避免赔到自己的钱，将强迫亏损结算。

而现在许多年轻人族群更喜欢用的是海外券商平台，由于全部是线上操作，并且许多产品是透过CFD差价合约交易，更省去了融资融券的步骤，投资者往往更加倾向设置杠杆。

线上券商平台的杠杆交易风险和传统券商一样，只要你没有在标的亏损时补足一定资金比例进去，系统将直接平仓结算，投资人务必注意。

杠杆投资的优、劣势有哪些？

杠杆投资的优势

• 『提高资金利用率』

使用杠杆投资的主要优势之一即允许小额投资者利用较少的资金在市场上进行高金额的投资，大大节约交易成本，提高资金利用率。

• 『增加盈利结果』

交易者不使用杠杆，即资金和交易产品为等额交易，使用杠杆之后可以用100美元交易1000美元，甚至10000美元的产品，如果盈利，则盈利结果也会成倍增加。

杠杆投资的劣势

• 『风险大增，增加爆仓的概率』

杠杆投资中，使用越大的杠杆，交易中仓位比例就会越大。因此在同等仓位的情况下，帐户的杠杆比例越大，爆仓概率就会越大。

• 『放大亏损率』

一旦交易发生亏损，由于使用了杠杆，则亏损率会被放大，帐户中的亏损也会更多。因此，使用杠杆投资时，做好风险管理，及时止损非常重要。

杠杆投资工具有哪些？

适合开杠杆的投资工具主要包括期货、期权、交易基金以及CFD差价合约，其中在期货及差价合约里面，最大宗的几项交易标的也包含了外汇、大宗商品期货、股票指数，以及加密货币（Cryptocurrencies）等等。此外，股票市场的融资融券也属于杠杆交易的一种。

下面将分别介绍下主流的四类可以开杠杆的投资工具-期货、期权、杠杆型交易基金，及差价合约（CFD）。

1、期货

期货是交易双方承诺于未来某一特定时间，已预先约定好的价格，进行买入或卖出。举例来说，许多跨国贸易公司企业也会透过期货的方式进行避险操作。不管是汇率价格（远期外汇、外汇期货避险等），或是约定货品在未来的价格也好，以进行相应的风险管控。依据交易标的可以分为四大类：

2、期权

期权，又称为选择权，是一种凭证，使投资人在未来可以特定价格买卖商品。和期货不同的地方在于，期货较为简单，基本上就是看多做多，看空就做空。然而选择权则包含了履约价格、契约乘数等内容，甚至需要了解殖利率、选择权筹码等，较为复杂。可以通过这篇文章获取更详细的期权资讯。

3、杠杆型交易基金

投资ETF市场的投资人应该会时常看到『杠杆型ETF』、『杠杆两倍、反向一倍ETF』、『单日正向两倍ETF』等文字出现。他们其实就是所谓的杠杆型交易基金。杠杆型ETF也适合较为积极型的投资人进场操作。然而要记得，杠杆型交易基金在趋势来临表现倍增，然而股票盘整、震荡时则不利其报酬率。因此操作上以短期策略为主，偏好长期持有的投资人应敬而远之。

此外，杠杆型交易基金最为人诟病的就是它的『高交易成本』。一般来说其交易成本为期货交易的10~15倍，因此也许你自己买期货会更划算？当然，有些人可能将方便性列入考量，如果是这样的话，请务必注意以上提到的几个原则及特点，免得最后是赔钱收场。

4、差价合约（CFD）

差价合约（Contract For Difference, CFD）目前在海外券商平台来说应是最频繁、最常见的一种交易模式。它提供交易者方便简单的交易方式，无需复杂的融资融券即可进行双向交易（做多、做空）。 CFD可以在不持有实际资产的情况下，透过保证金的方式针对贵金属、原物料、指数、外汇、加密货币等进行双向交易。

然而前面提到，杠杆意味着借款，而借款意味着有隔夜利息费用。此外，只要交易者选择了杠杆，不管是2倍或20倍，系统都会自动将停损停利点设置好，只要损失的金额达到停损点，系统将自动卖出你的持股。因此杠杆交易者势必得注意爆仓风险。

结语

罗伯特清崎的看法认为适度的运用杠杆，是增加报酬率的好方法之一。但如何将借来的钱做妥善的运用及增加财富才是重点。一旦投资开了杠杆，风险和回报都是成倍增加，尤其是杠杆用在高波动的产品上，可能会迅速爆仓，因此在使用杠杆交易时，请先从低倍杠杆率开始练习，永远要记住停损。

杠杆是高风险的，但不是说开杠杆就一定不好。若您的杠杆是运用在增加报酬，在控制好风险的情况之下，那又有何不可呢？

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