2023年，美股主要股指迎来了辉煌的一年，在科技股和AI热潮的助推下，纳斯达克综合指数从灾难性的2022年反弹，全年上涨幅度达43%，表现之强为20年之最。

2024年初始，美股开年表现并不太好，三大股指首周均录得跌幅，纳指首周跌幅达3.25%。不过，交易第二周，在美联储降息预期升高的提振下，美股三大股指反弹，收复了前一周的失地。2023年的美股走势有哪些特点？2024年美股走势如何？应关注哪些美股交易机会？本文将进行分析。

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（1）1月12日，美国大型银行率先拉开财报季序幕，各大行业绩表现不一。美国银行2023年第四季度净利润大幅下降56%，远不及分析师预期；摩根大通净利息收入创单季新高，全年营收和双双创新高；花旗银行四季度由盈转亏，宣布裁员2万人；富国银行四季度利润高于预期，预计2024年持续运营亏损约为13亿美元。银行股业绩喜忧参半，抵消了PPI数据带来的利好，美股三大指数周五收盘变化不大。

（2）美国劳工部数据显示，美国12月PPI同比增长1%，不及预期的1.3%；PPI环比为-0.1%，连续第三个月没有增长。PPI数据出台后，市场普遍认为，PPI报告证实，12月CPI的上升很可能是一次性的，美联储在2024年开始降息并放缓缩表步伐的道路仍然畅通。

（3）1月11日，在美联储召开2024年首次议息会议之前，美国一项重要的通胀数据出炉。数据显示，2023年12月美国CPI同比上涨3.4%，高于前值3.1%，核心CPI同比上涨3.9%，低于前值4%。这两项数据均高于市场预期。数据公布之后，市场对美联储未来降息预期回落，美债收益率和美元指数显著拉升，而美股三大期货指数迅速回落。

影响美股走势因素有哪些？

2023年美股三大股指走势图，图片来源：Seeking Alpha

在经过2022年惨澹的一年后，2023年美股交出一张十分亮眼的成绩单。受科技股巨头反弹、人工智能概念股火爆等因素影响，纳斯达克指数的表现优于大盘。2023年，标普500指数全年累计上涨24.2%，道琼斯工业指数上涨13.7%，纳斯达克指数上涨43.4%，为2003年之后的最大年度涨幅。

从行业表现来看，人工智能热潮下，科技股为主的科技、通讯服务板块表现最佳；银行板块在一季度筑底，但其后有所回升；由于国际油价回落，能源板块在前一年飙升63%后，在2023年仅上涨1%；医疗保健板块冷热不均，以Eli Lilly 和Novo Nordisk为龙头的减肥药概念股受追捧，但其他医疗科技股受到冲击，整个板块全年涨幅仅有1%；此外，日常消费品和公用事业是少有的下跌板块。

那么影响2023年美股走势的具体因素有哪些？是否具备参考意义？下文将展开分析：

影响美股走势因素#1: 通货膨胀与利率问题

在2023年，影响美股市场波动的关键因素无疑是通货膨胀和利率问题。每当新的通胀数据发布或者美联储的议息会议作出超出预期的决定时，市场走势都会受到较大影响。

标普500指数2023年走势图   图片来源：WIND

2023年6月，美国CPI同比增长3%，连续数月下降，这提升了市场认为美联储可能结束加息的预期，并带动了一轮股市上涨行情，标普500先后突破10日均线、5日均线，并一举突破前期平台4200点，冲到7月的4607.07点。

11月份，CPI数据持续在3%左右波动，显示出美联储货币政策在抑制通胀方面取得效果，并加强了市场对7月份加息可能是本轮最后一次加息的看法。这也使得标普500出现强劲反弹，快速突破了前期4607的高点。进入年底，标普500更是连续九周上涨，创下20年来最长时间的连续上涨。

影响美股走势因素#2: 科技板块强势反弹

在2023年，科技股摆脱了2022年的低迷表现，成为推动美国股市上涨的核心动力。其中，英伟达全年累涨近240%，录得2001年以来最大年度涨幅；Meta全年累涨超194%，录得上市以来最大年度涨幅；特斯拉全年累涨超101%。

影响美股走势因素#3:矽谷银行破产危机

2023年春天，以矽谷银行（SVB）破产为起点的美国区域性银行危机开始扩散，导致美国区域性银行股价在3月份普遍暴跌。然而，在美联储迅速介入后，避免了一场更广泛和更深远的银行业危机，并使金融市场逐渐恢复稳定。这场短暂的银行业危机并未对2023年整体股市造成持续影响。

2024年起始，市场依然在密切关注美联储是否降息的信号。2024年首个交易周，美股出现回调，大型科技巨头也连续四个交易日下跌。不过，在接下来的一周，美股持续反弹，很快便收复失地。这是否意味着2024年美股依然有强势的上涨动能呢？

美股走势何时会上涨？有哪些投资机会？

2024年，通胀和利率水准仍然可能是华尔街的两大主要关注点。此外，市场还面临着美国大选年、经济能否避免衰退和地缘政治紧张等不确定因素。

2024年市场预期整体偏乐观

对于2024年美股走势，华尔街各家研究机构的预测有所分歧，但总体来讲还是偏乐观。从机构预测平均值来看，2024年标普500指数的目标点位为5029点，意味着较2023年底的4770点左右上涨约5%，并创历史新高。

• 高盛集团对美股前景较为乐观。2023年12月，高盛发布的展望预计，标普500指数到2024年年底的目标价格为5100点。其主要理由为，在美联储加息后，美国经济比预期表现得更有韧性，市场在2023年的表现远超预期，2024年这种良好情况大概率可以持续。高盛指出，美国国债收益率正在下降，美联储即将转向更宽松的货币政策，同时GDP增长速度也高于市场普遍预期。

• 美银美林指出，总统大选年往往是美股的“爆发年”。从历史数据来看，在1928年-2020年的24个选举周期中，标普500指数在总统选举年的平均回报率高达7.5%，这一特点应该也可能会适用于2024年美国总统大选。

• 摩根大通则表示，看多2024年一季度标普500指数的表现，预测该指数很可能会触及5000点。不过，鉴于经济增速放缓、家庭储蓄萎缩、地缘政治风险和美国大选等可能导致的政策不确定性，摩根大通对2024年美国股市预期较为悲观，认为标普500指数在明年年底时将处于4200点的水准，并可能在明年年中降至3500点。

2024年该关注哪些投资机会？

就2024年的美股投资机会而言，除了投资跟踪指数的基金外，不少投资机构建议要继续关注科技股，认为AI能否给科技企业带来营收和利润的实质提升，将成为决定科技股能否继续走强的核心因素。

高盛预测，人工智能技术的发展和创新将提升各行各业的生产效率，并预计将使美国2024年的GDP年增长率增加0.4%。就具体股票而言，建议关注涉及AI领域的股票，如亚马逊和英伟达等。

医疗保健领域也被不少机构看好，除了2023年异军突起的“减肥药”概念股，一些中小型生物科技公司也值得关注。摩根士丹利的报告指出，在医疗保健领域，生物科技类股票的估值似乎更有吸引力。在通胀下行和经济稳定增长的宏观环境之下，与医疗保健领域相关的股票往往将表现出色。摩根士丹利推荐两只美股标的：Amicus Therapeutics （FOLD.US）和Acadia Pharmaceuticals （ACAD.US）。

绿色能源行业也值得关注，如太阳能行业的公司、从垃圾中提取甲烷气体的公司以及核能公司，逻辑在于，全球都在应对气候变化，各国政府也纷纷鼓励新能源的发展，推动社会从化石燃料向可再生能源过渡；

此外，受益于气候变化、后疫情时期的连锁反应和去全球化趋势，美国制造业正在复兴，可关注美国半导体、电动汽车和充电站领域的公司。

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