近期，全球各大主要央行财务报表陆续公布，央行升息的副作用开始显现。其中美国联准会（Fed）去年亏损额达到1,143 亿美元，创历史最高记录。而去年同样参与升息的多家央行也深陷亏损之中，包括欧洲、瑞士、德国等央行机构。

值得注意的是，日本央行在日股的带动下，在ETF持仓上累计帐面浮盈超30 万亿日元。

央行升息副作用

为抑制通胀，世界各大央行都开始升息，从而导致利息支出激增。而最近，各大主要央行财务报表陆续公布，升息副作用开始显现。

其中，美国联准会在去年录得创纪录的1143 亿美元亏损，而欧洲央行去年亏损12.66 亿欧元（约13.6 亿美元），瑞士央行亏损32 亿瑞士法郎（约35 亿美元），德国央行亏损近216 亿欧元（约232 亿美元）。

值得注意的是，在多家央行被利息支出拖累的同时，日本央行却在日股飙升的带动下，在ETF 持仓上累计帐面浮盈超30 万亿日元（约1981 万美元）。

美国联准会（Fed）去年亏损创新高

在过去一整年，美国联准会共升息4 次，升息4 码（1 个百分点），并最终将基准利率区间维持在5.25% 至5.5% 不变。

由于升息，央行利息支出暴增。据联准会于当地时间3 月26 日发布的年度经审计财务报表，在过去一年里，Fed 总利息支出为2811 亿美元，较2022 年的利息支出增加了1787 亿美元。其中，存款机构准备金余额利息支出为1768 亿美元，回购协定出售证券的利息支出为1043 亿美元。

总的来说，2023 年联准会支出总额超出收入1143 亿美元，经营性亏损金额创历史新高。

根据美国联邦储备法的要求，联准会在支付运营成本、支付股息以及将盈余维持在法定限额所需的金额后，需要将超额收益上缴给财政部，以帮助缩减联邦赤字。不过，该情况在Fed 2022 年3 月升息后开始改变。

在「入不敷出」的情况下，Fed 将亏损记录在名为「递延资产」（deferred asset）的会计科目下。联准会将优先「偿还」这部分递延资产，直至其清零后，恢复向财政部汇款。数据显示，2023 年，联准会报告的递延资产增加了1167 亿美元，导致年底递延资产累计达到1333 亿美元。

尽管联准会一再强调，「递延资产」对联准会的货币政策实施或其履行财务义务的能力没有影响。不过，也有市场观点认为，联准会的亏损加剧了本已庞大的美国财政赤字。

日本央行ETF 浮盈创新高

在多家央行因升息面临亏损的同时，日本央行却因日股飙升而赚得盆满钵满。

自2024 年开年以来，日本股市持续上扬，日经225 指数首次升破40000 点，创历史新高。

而据日媒报导，日本股市的反弹将日本央行所持ETF 的价值和账面浮盈推至创纪录高位。 NLI Research Institute 策略师Shingo Ide 估计，截至2 月底，日本央行EFT 持仓攀升至71 万亿日元（合4830亿美元），帐面浮盈约为34万亿日元。

本文链接地址：https://www.wwsww.cn/tzfx/24783.html
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。