在地缘政治冲突和经济不确定性的影响下，黄金等避险资产吸引力相对变高，使得国际金价在2023 年底逐渐攀升，并突破了每盎司2000 美元的大关。而随着金价节节攀升，投资人开始重返追踪黄金的热门ETF，使得大量资金流入黄金ETF中，预计带来可观的回报。
那么，黄金ETF 是什么？有哪些？
本篇文章将为您详细介绍关于黄金ETF 的信息，并推荐10 档热门的美股黄金ETF 以供参考，让我们接着往下看吧！
黄金ETF 最新新闻
由于美国4 月CPI 数据优于市场预期，美国九月开始降息机会提高，造成美元贬值，黄金价格再度飙升。国际金价今（20）日以2291 美元开出，最高触及2425 美元，再创史上新高。专家表示，黄金有机会还会再涨，近期有机会挑战2500 关卡。
而在黄金期货方面，纽约商品期货交易所（COMEX）6 月黄金期货5 月17 日收盘上涨31.9 美元（1.3%）至每盎司2,417.4 美元，创下收盘历史新高。此外，全球最大黄金ETF 道富财富黄金指数基金（SPDR Gold Shares, GLD）17 日黄金持有量增加5.18 公吨至838.54 公吨，创下3 个月来新高。
黄金ETF 是什么？
黄金ETF （黄金交易所交易基金）值得是追踪黄金相关指数的ETF，其中包括黄金价格指数、金矿公司股价指数等。它可以让投资者以股票的形式来参与黄金的投资，而无需直接持有实体黄金。
接下来，我们将详细介绍黄金ETF 的特点。
- 黄金ETF 是一种理财模式，由基金发起人组织成立，投资者出资认购，并由基金管理公司负责具体投资操作。
- 它以黄金为基础标的，由基金管理人在上市交易所发行，投资者透过证券交易系统进行交易。
- 购买黄金ETF 无需实物交割，而是按比例持有该基金的权益，从基金净值变动中获得收益。
- 黄金ETF 并不会购买实物黄金，而是持有实物黄金或黄金期货等衍生性商品，追踪黄金相关的指数。即使赎回黄金ETF，也只进行现金交易，不拿到实物黄金。
黄金ETF 可以说是黄金投资中风险较低的，且它交易方便、易兑现、整体交易成本也不高。这种投资方式更适合大众进行理财。
黄金ETF 种类有哪些？
黄金ETF 的种类非常多，黄金相关的ETF 也包括金矿公司ETF 及一些杠杆型和反向型ETF，在这里，我们将一一进行介绍。
1）黄金价格ETF
黄金价格ETF 十分常见。这类ETF 会追踪金条的价格，有些ETF 会实际购买金条，有些则是投资黄金期货，但它们的共同目标是追踪金价，确保ETF 的净值与现货黄金价格相符。
尽管投资人并不实际拥有金条，但由于这种ETF 是追踪金价的「价格」，因此当金价上涨时，ETF 的价格也会上涨，金价下跌时ETF 的价格也会下跌。
因此，想要入场购买此类黄金ETF，需要实时关注黄金的价格走势，找准低点进场。
需要注意的是，有些黄金ETF 追踪的是特定国家或地区的黄金市场，这与追踪国际黄金价格有所区别。
2）黄金矿业ETF
这类黄金ETF 不是投资金条或黄金期货，而是购买黄金开采公司的股票。这些黄金股票的价格通常会随着黄金价格的变动而波动，但金矿公司ETF 实际上并不持有任何黄金，因此无法完全追踪黄金价格的表现。
此外，金矿公司的表现还会受到其业务、发展策略的影响，因此这类黄金股票的波动性会比黄金本身更大且更剧烈，常常大起大落。一般而言，黄金矿业ETF 多用于短期波段交易，较少长期持有。除非具有相当专业知识，否则不太建议投资这类黄金股票。
3）反向黄金ETF
反向黄金ETF 是一种与黄金相反的ETF，也被称为黄金空头ETF。该类ETF 使用股指期货、互换合约等杠杆工具，旨在提供与目标指数相反的收益倍数（例如-1倍、-2倍、-3倍）。
反向黄金ETF 的价格会与黄金市场价格呈相反方向移动。举例来说，如果你投资100 美元的反向黄金ETF 股票，当金价下跌5%，你的ETF 价值大约会增加5%，达到105 美元。
4）杠杆黄金ETF
杠杆黄金ETF 是一种使用杠杆的黄金ETF，主要放大黄金价格的波动。例如，2 倍杠杆黄金ETF 上涨1%，你将获得2%的收益。
杠杆黄金ETF 的特点是涨幅大，能放大盈亏的机会，但同时也放大了交易成本。因此，在使用杠杆黄金ETF 之前，需要谨慎考量风险并具备相应的交易知识。
投资黄金ETF 的优势
随着金价的回升，大量投资者涌入黄金ETF 市场中，那么，投资黄金ETF 到底有什么好处呢？
1）手续简单
在股市投资黄金ETF 非常方便，只需要在证券商开户，填写风险预告书，即可开始交易。
黄金ETF 交易流程几乎与买卖股票相同，并且还可以进行信用交易。
2）省下价差
在银楼买卖黄金实体商品时，内外报价价差可能高达10%，有时候还需要付出加工费。
但透过投资黄金ETF 市场，每次买卖的税费只有千分之2.85，因此，买黄金ETF 可以省下一大笔钱。
3）方便的避险管道
全球金融危机后，各国纷纷采取宽松的货币政策来增加货币供应，以避免通胀，然而这实际上也导致各国货币贬值，因此黄金ETF 成为市场投资者最方便的避险商品。
4）无涨跌幅限制
股市存在10% 的涨跌幅限制，一般投资者为了快速成交常常以涨停价买入、跌停价卖出，然而国外期货ETF 却没有涨跌停限制。
不过，一旦价格出现大幅落差，很容易以偏离市价大幅成交，建议使用指定价格方式进行交易更为适合。
美国黄金ETF 标的推荐
从上面可以看到，国内黄金ETF 的费率普遍较高，且产品类型较少，如果您想要有更多的选择，则可以投资美国的黄金ETF。
以下推荐的8 档比较热门的美股黄金ETF ，以供参考。
| 美股黄金ETF | 费用率 | 流动性（排名） | ETF 类型 | 规模（截至2022/11/30） | 追踪标的 |
| GLD | 0.40% | 1 | 黄金价格ETF | 510 亿美元 | Gold Price |
| IAU | 0.25% | 2 | 黄金价格ETF | 250 亿美元 | LBMA Gold Price |
| GLDM | 0.18% | 3 | 黄金价格ETF | 49 亿美元 | LBMA Gold Price PM |
| SGOL | 0.17% | 4 | 黄金价格ETF | 22 亿美元 | London PM fix for |
| DUST | 0.92% | – | 黄金反向2 倍ETF | 7385 万美元 | NYSE Arca Gold Miners Index |
| UGL | 1.34% | – | 黄金杠杆ETF（✖2） | 1.7 亿美元 | Bloomberg Gold Subindex |
| GDX | 0.51% | – | 金矿公司ETF | 120 亿美元 | NYSE Arca Gold Miners Index (Total Return) |
| GDXJ | 0.52% | – | 金矿公司ETF | 37 亿美元 | MVIS Global Junior Gold Miners Index (Total Return) |
1）GLD
GLD 是全球最知名的黄金ETF，规模也是所有黄金ETF 最大的。
GLD 由美国SPDR 发行，主要追踪黄金价格走势，其费用率为每年4%，其实跟其他ETF 比起来，4% 的费用率算高的，但是GLD 是历史悠久的ETF，至今已经超过15 年，在同类中算是老牌ETF 了，是新手入门一定会知道的ETF，也因为知名度高，所以流动性相对也高，所以还是非常适合新手入门。
- 费用率：0.4%
- 流动性：1
- 规模：510 亿美元（数据截至2022/11/30）
2）IAU
如果说GLD 是黄金ETF 的第一，IAU 绝对当属第二，也是新手投资黄金ETF 会先认识的标的之一。
IAU 由美国iShares 公司发行，主要追踪黄金金条现货价格，其费用率比GLD 低，是0.25%，跟其他黄金ETF 相比，此费用率算是低的，虽然知名度略低，但是流动性不低（虽然流动性可能不比GLD 高），所以也适合新手投资人入门。
- 费用率：0.25%
- 流动性：2
- 规模：250 亿美元（数据截至2022/11/30）
3） GLDM
大多数人可能不会了解到GLDM，它的规模虽然不及前两者高，但它也是由SPDR 发行的，追踪标的是黄金价格，有趣的是，SPDR 同样发行GLD，也就是说，SPDR 发行了2 档性质相同的ETF，那GLDM 和GLD 的差别在哪里呢？
GLDM 的费用率只有0.18%，不到GLD 的一半，但由于GLDM 在2018 年才发行，知名度还不高，所以流动性也还没有GLD 高。
- 费用率：0.18%
- 流动性：3
- 规模：49 亿美元（数据截至2022/11/30）
4）SGOL
SGOL 是由美国Aberdeen Standard 发行的，主要追踪伦敦黄金价格（London PM fix for Gold），其费用率为0.17%，其实很低，但它的流动性不佳，所以要投资SGOL 的人得要斟酌。
- 费用率：0.18%
- 流动性：4
- 规模：22 亿美元（数据截至2022/11/30）
这些黄金ETF在挑选上也必须注意一些ETF基本上的挑选准则。
像是ETF 尽量挑选「管理费较低的、殖利率高的、基金规模大的」等等，这样你长期也才会有比较好的投资报酬率。
以上面的投资准则来选ETF，我建议是挑选美国的黄金ETF要好，因为管理费较低、基金规模也大很多。
另外在挑选美股黄金ETF 上，其实GLD 和IAU 这两档ETF 的管理费只差一点点，所以在近几年的表现上几乎可以说是一模一样，也不有太价格偏离的状态。
所以你买哪一档我觉得不会差太多，就只差在非常微小的手续费而已。
黄金ETF 的缺点
了解了以上这些后，在接下来，我们将列出黄金ETF 的缺点。
1）费用高
在购买黄金ETF 前，请注意其交易费用和管理费用。尤其是国内的ETF 交易费用更是高达1% 以上，这些交易费用会在长期内积累，并带来不小的压力。
2）价格波动大
尽管说投资黄金ETF 可以分散风险，但其价格仍受到市场供需和投资情绪的影响，因此波动较大。此外，一些杠杆型的ETF 会放大风险，让价格变动更加明显。
全球黄金ETF 连续3 年流出
根据世界黄金协会（WGC）1 月底发布的2023 年黄金需求趋势报告，由于欧洲和美国央行维持紧缩财政政策，黄金吸引力有所降低，2023 年全球黄金ETF 资金连续第3 年流出。
不过在去年底，资金外流黄金ETF 的速度明显放缓，但10 月份大量资金外流主导第四季的情况。
City Index 高级分析师Matt Simpson 表示，「虽然负ETF 资金流入限制了金价，但中国央行是金价保持支撑的关键原因，因为中国央行是第四季黄金储备的第二大买家。」
如何买黄金比较好？
考虑到不同投资人属性，黄金存折更适合单纯想长期投资持有黄金，或者定期买进黄金的投资人，至少5~10年以上。由于黄金存折的买入和卖出价差约1%，如果你没打算持有至少5年以上，其实多付出这1%并不划算，不如用黄金ETF，即使有管理费，但如果时间不长，几年加起来可能也不到1%，交易却更有弹性。
至于短线交易者，就都不适用以上商品，应该使用黄金期货或者差价合约交易会更加有利。
总结
黄金是一种保值、避险和对抗通货膨胀的优秀投资品种，但黄金的形式很多，形式各异的黄金产品有着不同的价格和收益。常见的黄金形式包括投资黄金条、黄金币、黄金ETF等。投资者应根据自己的需求和实际情况选择适合的黄金产品。
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