股票分割是什么？股票分割流程、优缺点及影响一次看

人工智能（AI）晶片大厂英伟达（Nvidia）于2024 年5 月宣布将进行该公司第六次股票分割，分割后股东持有的英伟达股票将变为十股。股票分割常被市场视为利多，因为它往往与近期强劲的财务表现同时发生。

那么，股票分割究竟是什么？为何公司要进行股票分割？拆分后股票价格会涨还是跌？本篇文章将解答您的疑惑。

股票分割是什么？如何运作？

股票分割（英文为Stock Split），是指公司透过将现有股票分割成多股新股来创造更多股票。当公司想要增加股票数量以提高股票的流动性时，就会发生股票分割。

尽管已发行股票的数量增加了特定倍数，但所有已发行股票的总美元价值保持不变，也就是说，股票分割并不会从根本上改变公司的价值（公司的市值）。

简单来说，股票分割就像切披萨。无论您将其切成4 片还是8 片还是24 片，它仍然是相同的披萨。

公司可以以2:1、4:1 甚至10:1 的比例分割其股份。这意味着对于分割前持有的每一股，每个股东在分割后将分别拥有2 股、4 股和10 股。

举一个简单的例子来说：

一家公司共有10 股，每股价值10 美元，总价值为100 美元。这时候，公司决定进行一拆二股票分割，现有的股票数量就会变为20 股，每股交易价格为5 美元。所有股票的总价值仍为100 美元。

股票分割计算方法

市值的计算方法是将已发行股票总数乘以每股价格。例如，假设XYZ Corp. 拥有2,000 万股已发行股票，且股票交易价格为100 美元，则其市值将为2,000 万股x 100 美元= 20 亿美元。

假设公司董事会决定将股票一分为二。分拆生效后，流通股数量将增加一倍，达到4,000 万股，而股价将减半至50 美元。尽管已发行股票数量和市场价格都发生了变化，但该公司的市值仍保持在（4,000 万股x 50 美元）20 亿美元不变。

公司为什么要分割股票？

在进入股票市场后你会发现，不少知名公司都曾经拆分过股票，包括亚马逊( AMZN ) 、特斯拉（TSLA），谷歌（GOOG）等，那么，这些公司为何要进行股票分割呢？

1.降低股价增加流动性

股票分割是一种公司行为，公司向股东增发股份，根据股东先前持有的股份按指定比例增加股份总数。公司经常选择拆分股票，以将交易价格降低到大多数投资者更舒适的范围，并增加股票交易的流动性。

当股价拆分后，投资者往往会作出积极反应，因为他们可以以更低的价格成为公司的股东。此外，这更多的是一种心理现象。「人们宁愿以20 美元的价格购买16 股，也不愿以80 美元的价格购买4 股，尽管两者是一样的」。

因此，当股价大幅上涨时，许多上市公司最终会宣布进行股票分割以减少股价。尽管股票分割后流通在外的股票数量有所增加，但股票的总美元价值与分割前的金额相比保持不变，因为分割并不会使公司更有价值。

2.指数纳入

一些股票指数（尤其是道琼工业平均指数）是价格加权的，这意味着希望加入该指数的公司需要（除其他标准外）其价格在一定范围内。请注意，一旦公司加入指数，任何追踪该指数的基金都需要购买股票。

3.发出信号

一些公司以及关注这些公司的分析师认为，股票分割是管理层的一个信号，表明该公司对其未来创造利润和成长的能力充满信心。这也使得大多数公司股票在拆分后股价出现积极上涨。

例如，以亚马逊(AMZN) 2022 年的股票分割为例。分拆后，每股价格约为139 美元。这是相当实惠的。因此，该股在分拆当天上涨了4% 以上。

股票分割优缺点分析

了解了公司分割股票的原因后，接下来，让我们来看看股票分割的优缺点。

1.股票分割的优点

如上所述，公司经常在股价相当高的时候决定分拆。

虽然从理论上讲，分拆应该不会对股票价格产生影响，但它通常会重新引起投资者的兴趣，从而对股票价格产生积极影响。虽然这种影响可能会随着时间的推移而减弱，但蓝筹公司的股票分割对投资者来说是一个看涨讯号。有些人可能会认为，股票分割是一家公司希望未来拥有更大的成长跑道。因此，股票分割通常显示高阶主管对公司前景的信心。

由于公司的快速发展，我们可以看到许多知名公司的股价在分割一段时间后会回到他们之前分割股票的水平，从而导致另一次股票分割。例如，沃尔玛在1970 年10 月首次上市到1999 年3 月期间，以2 比1 的比例将其股票分割了11 次。

其次，流通股数量越多，股票的流动性就越大，这有利于交易，并可能缩小买卖价差。增加股票的流动性使买家和卖家更容易进行股票交易。这可以帮助公司以较低的成本回购股票，因为他们的订单对流动性较强的证券的影响较小。

2.股票分割的缺点

但并非股票分割的所有方面都对公司有利。

股票分割的过程成本高昂，需要法律监督，并且必须根据监管法律进行。想要分割股票的公司必须付出高昂的代价才能使其超额市值不变。

股票分割并非毫无价值，也不会影响公司的基本面地位。因此，它不会创造额外的价值。有些人将股票分割比喻为切一块蛋糕。如果甜点味道很难吃，无论是切成10 块还是20 块都不会有任何变化。

故意降低公司股价还有其他影响。那斯达克等公共交易所要求股票交易价格维持为1 美元或以上。如果股价连续三十天跌破1 美元，公司将收到合规警告，并有180 天的时间恢复合规。如果公司股价仍达不到最低定价要求，公司将面临退市风险。

股票分割是否看涨？

哥伦比亚大学的一项研究表明，股票分割往往会产生「异常回报」。而且由于公司的基本面本身并没有改变，也许存在某种「讯号效应」。

根据哥伦比亚大学报纸的调查结果，分析师往往在股票分割后上调获利预测。因此，与同业相比，这些公司在分拆后的两年内往往会看到更好的未来获利成长。

换句话说，历史一致性确实有利于分拆公司，但请记住，最终，公司的长期基本面最终决定其股票价格的有效性或无效性，无论该公司是否选择分拆股票。

股票分割与反向股票分割

传统的股票分割也称为远期股票分割。反向股票分割与正向股票分割相反。进行反向股票分割的公司会减少其已发行股票的数量并按比例提高股价。与正向股票分割一样，反向股票分割后公司的市值保持不变。

如果公司股价下跌至因未达到上市所需最低价格而面临被退市风险的水平，公司可能会采取这种方法。此外，某些共同基金可能不会投资于每股价格低于预设最低限额的股票。这种时候，公司也可能选择反向分割，以使其股票对那些可能认为价格较高的股票更有价值的投资者更具吸引力。

如果我拥有的股票分割了会发生什么？

当股票分割时，记录在案的股东会获得额外的股票，这些股票的价格会以可比较的方式降低。例如，在典型的2:1 股票分割中，如果您在分割前拥有100 股交易价格为50 美元的股票，那么在拆分后您将拥有200 股，每股价格为25 美元。

一般经纪商会自动处理此问题，因此您无需执行任何操作。

由于股票分割不会改变您投资的基本价值，因此您可能不会注意到比您的投资帐户中的股票数量更大的变化。

股票分割投资者需关注的三个关键日期

当涉及股票分割时，投资者需要了解三个关键日期。按时间顺序分别为：

公告日期：首先，公司将公开公告分拆方案，以及投资人需要了解的相关细节。这些资讯通常包括分流比率以及何时发生。
记录日期：对于会计而言，这是一个重要的日期，但对于投资者来说，了解这一点并不是非常重要。记录日期是现有股东需要拥有股票才能有资格获得股票分割所产生的新股的日期。但是，如果您在登记日和生效日之间买卖股票，新股的权利就会转移。
生效日期：新股出现在投资人经纪帐户且股票按拆股调整后进行交易的日期。

这听起来可能很复杂，但在现实世界中却非常简单。股票分割生效当日上午，增加的股票数量将出现在您的帐户中，股价也应相应调整。