黄仁勋持续卖股的原因是什么？投资者应该效仿吗？

自6 月英伟达（Nvidia）股价见顶并短暂成为全球最有价值公司后，其执行长黄仁勋一直在持续出售自家的股票。黄仁动向SEC提交的文件显示，今年以来他已经卖股40 次，共套现5.797 亿美元。

那么，黄仁勋持续卖股的原因是什么？投资者应该效仿吗？

黄仁动持续出脱英伟达持股套现逾185 亿

根据此前提交给美国证券交易委员会（SEC）的资料，截至8 月30 日止，英伟达（Nvidia）执行长黄仁勋今年已出售NVIDIA 股票40 次，共套现5.797 亿美元。

黄仁勋第一次卖股发生在6 月中旬，当时他以1550 万美元的价格出售了12,000 股股票，银行巨头嘉信理财(Charles Schwab) 担任他的主要经纪人。

与此同时，英伟达股价在6 月18 日（英伟达完成拆股后）创下135.58 美元的历史新高，并带动市值达到3.34 兆美元，超越微软短暂成为全球市值排名第一的上市公司。

在这之后，黄仁动继续出脱手中的英伟达股票。 SEC 资料显示，继6 月首次出售后，英伟达执行长在6 月28 日至7 月2 日期间以118.98 到127.66 美元不等出售130 万股英伟达股票，套现约1.69 亿美元，创下其单月抛售股票的最高纪录。

而在黄仁动抛售股票期间，英伟达股价也不断回调，由于上季财报和本季展望未能满足投资人寄予的超高期待，英伟达股价在财报发布后下跌逾8%，市值蒸发2000亿美元。不过，周五（8月30日）英伟达反弹上涨1.51%，收在119.37 美元。

从上图可以看到，自6 月黄仁勋开始出售股票以来，NVIDIA 股价下跌约7.9%。不过，英伟达股价今年涨幅仍有140%，较2022 年10 月的低点更是上涨了1000%。

那么，黄仁勋卖股原因是什么？英伟达股价下跌仍不停卖股，这是一个警报吗？

事实上，黄仁动卖股是预先规划的活动，旨在防止公司高层从可能掌握的任何有关公司营运的内幕知识中获利。这些销售遵循SEC 的「10b5-1 交易计划」，由第三方进行，高层对其没有影响力。不过，公司内部人士可以预先设定交易计划，包含达到多少价格、成交量等参数时自动买入或卖出股票。

目前来看，黄仁勋拟定的交易计画似乎是设定数量，因为每隔几天他就会卖出24 万股，且黄仁勋的交易计画毫不在意价格，即使股价大跌也并未减缓他抛售的速度。

根据交易计画，黄仁勋需要在明年3 月31 日前卖掉600 万股的英伟达股票，现在他大约执行了一半。

除了黄仁动出售的超过5 亿美元的股票外，首席财务长Colette Kress、全球现场营运执行副总裁Ajay Puri 和执行副总裁Debora Shoquist 今年也出售了股票。 Kress 于6 月中旬出售了30 万股股票，获得了3,920 万美元的收益。

此外，英伟达2025 财年第一季向SEC 提交的文件中披露了这项安排，副总裁Puri 在7 月出售了100,110 股股票，套现1300 万美元。

第一季文件中的另一个10b5-1 计划是针对Shoquist 的，该计划授权她在2025 年6 月之前出售4100 万股英伟达股票，此次卖股于7 月初进行，为她带来了4,510万美元的收益。

截止今年，四位NVIDIA 高层已累积出售了价值6.77 亿美元的股票，其中，黄仁动占了大部分销售份额。

值得一提的是，虽然黄仁动出售了许多Nvidia 股票，但黄目前仍拥有8.641 亿股Nvidia 股票。因此，股票出售对执行长来说实际上只是九牛一毛。

尽管黄仁动摆脱了对内幕抛售的任何担忧，但事实仍然是，他在股票表现经历了一段时期的高涨然后下跌之后选择了抛售。公司治理专家ValueEdge Advisors 副主席Nell Minow 表示，这看起来不太好。

黄仁勋出售持股曾引发投资人怀疑公司高层是否认为英伟达股价高点已到，促使许多人可能重新评估自己的持股。

那么，投资者是否应该效法并出售英伟达股票呢？

需要明确的一点是，内部人员出售股票不应被视为投资或交易决策的唯一指标，结合每个人的具体情况和公司未来前景进行决定更加重要。

对于已经在股票中获得巨额收益的投资者来说，削减头寸并获利了结当然是一个谨慎的决定。例如，让一个部位占投资组合的很大一部分会增加风险，而且到最后，没有人能预知未来。

目前，英伟达继续寻求长期成长，人工智能(AI)仍处于早期阶段，该公司继续寻求建立资料中心基础设施来支援人工智能应用。 Nvidia 的图形处理单元(GPU)用于训练大型语言模型( LLMs ) 和人工智能推理，其最新晶片的需求持续供不应求。

虽然该公司不是唯一的GPU 制造商，但它已经能够透过其统一运算设备架构(CUDA) 软件平台创建一条宽阔的护城河，该平台是开发人员通常学习GPU 程式设计的程式。再加上该公司每年都在推动新晶片架构的开发，应该有助于英伟达继续成为人工智能基础设施建设领域无可争议的市场领导者。

同时，尽管过去几年表现强劲，但该股的估值仍具有吸引力。根据分析师对2025 年的预测，英伟达的预期本益比(P/E) 约为32 倍，而其预期本益比(PEG) 则低于0.7 倍。任何低于1 倍的数字通常被认为被低估，尤其是对于成长型股票。

但这并不意味着英伟达没有风险。该股面临的最大风险是，一旦最初的硬体需求得到满足，GPU 需求就会降温。如果发生这种情况且基准需求远低于当前需求，那么股票将会暴跌。

因此，虽然我认为基于其潜力和估值，英伟达目前看起来仍然具有吸引力，但在上涨过程中获利了结并削减仓位以将其保持在适当水平仍然是明智之举。这就是良好的风险管理。

人工智能（AI）被一些人誉为与网路同等的下一次科技革命，是当前的投资主题。其中，英伟达在该新兴行业中处于独特的地位，其一举一动都吸引着投资者的关注。

在今年触及历史新高后，英伟达执行长黄仁勋持续出脱手中持股，并套现近186 亿元。不只黄仁勋卖股，英伟达高阶主管也加入卖股行列，引发投资者担忧。

不过，黄仁勋卖英伟达股票是按照早已提交的「10b5-1 交易计划」，该计划旨在防止公司高层从可能掌握的任何有关公司营运的内幕知识中获利。

以上就是关于黄仁动卖股原因的所有分析了，希望对各位读者有所帮助。投资者应随时了解情况，保持冷静，并考虑多元化投资组合，以应对不断变化的市场格局。

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