川普在美国总统大选中获胜后，美元和债券殖利率走强，导致全球和国内市场金价大幅下跌。

截止目前，金价已连续第五个交易日下跌，现货黄金跌破2,600 美元大关，在周四（11 月14 日）触及两个月低点。

那么，是什么推动了金价下跌？黄金价格还会在跌吗？现在还能买黄金吗？

金价跌落2,600 美元，触及两个月低点

黄金通常被认为是一种安全投资，在先前全球不确定性和地缘政治冲突不断升级的情况下，其需求和价格不断上升，黄金一度冲上2789 美元的历史最高价。然而，美国大选后，政策可能的变化导致美元走强，资金流入股市，黄金不断下跌。

自上周五以来，金价已下跌超过4%，人们担心川普的财政策略和通膨政策可能导致联准会停止降息周期，从而令金价下跌。

此外，Fed 主席鲍尔在11 月14 日（当地时间）的发言相当鹰派，表示不急于降息，导致美元指数再度上涨，并给金价带来了压力。

现货黄金周四收盘下跌0.32%，报2564.49 美元/盎司；金价盘中一度暴跌至2539.32 美元/盎司，创9 月12 日以来新低。

与此同时，12 月到期的美国黄金期货难以突破2,560 美元的水平。目前，它下跌了0.93%，至每盎司2,562.50 美元。盘中低点为每盎司2,560.05 美元。

是什么推动了金价下跌？

截止撰稿前，金价已从10 月31 日的历史高点下跌约8%，在川普赢得大选后，跌势进一步加剧。

那么，此次黄金下跌的原因是什么呢？ 以下我们将从三个主要方面进行分析。

1、通货膨胀和利率

由于金价是以美元计价的走势为主，因此美国利率与美元动向对黄金价格走势至关重要。较低的借贷成本和不断下降的收益率往往有利于黄金，因为它不支付利息。

从历史上来看，利率上升黄金价格很可能会下跌，而利率下降黄金价格则会上升。

在过去一年里，由于联准会暂停升息调降利率，支撑黄金价格不断上升。然而，这种情况在近期开始改变。川普的当选提高了贸易战导致通膨上升的可能性，因此，利率可能不会像市场预期的那样下降。

FXStreet 分析师Christian Borjon Valencia 表示，投资者担心美国当选总统川普提出的关税和减税可能会加剧通胀，这可能促使联准会暂停其宽松周期，从而削弱金价。

此外，美国联准会（Fed）主席鲍尔在11 月14 日（当地时间）发言偏鹰，他表示，由于美国经济强劲，联准会不需要「急于」降低利率，将「仔细观察」以确保某些通胀指标保持在可接受的范围内。

这进一步降低了市场对联准会接下来降息的预期。彭博社指出，在联准会主席鲍尔的讲话突显出美国经济的韧性之后，交易员降低对联准会下月降息的预期。对货币政策更为敏感的美国两年期国债收益率在鲍威尔发表讲话后飙升，交易员将12 月降息的押注从前一天的80% 降至60% 以下。

XS.com 高级市场分析师Samer Hasn 表示，推动金价下跌的一个主要因素是市场对长期利率上升的预期，而围绕美国经济政策潜在转变的不确定性增加。

他表示，「尽管联准会（Fed）最近降息，但我们并没有看到明年进一步降息的市场情绪得到提振。联准会一度预计降息的可能性较高，但现在看来可能性较小，3 月再次降息的可能性仅为11%，大大低于上个月60% 的可能性。降息预期的降低推高了两年期公债殖利率，将其推至4.33%，为7 月以来的最高水准。」

2.强势美元

川普在美国大选中的胜利给美元带来提振，美元指数在近期触及一年高位，这对过去几天金价造成了一定压力。这是因为市场相信他的政策将利好美元。如果美国经济复苏，那么资金将回流到美国公司和资产中。此外，如果通膨因贸易战而上升，联准会也不会大幅降息。

因此，美元指数兑一篮子货币飙升至一年来的最高水平，达到令人震惊的106.5。 2024 年10 月CPI通膨率飙升至2.6%，这是七个月后首次上涨，为美元提供了最新动力。此外，CPI 仍高于联准会2% 的目标，抑制了未来大幅降息的预期。

美元的上涨使得黄金对其他货币买家来说更加昂贵。加上美国公债殖利率不断上升，相较之下，黄金作为低收益资产的吸引力似乎下降，这种组合给贵金属带来下行压力。

Capital.com 的金融市场分析师Kyle Rodda 指出，黄金正在受到美元和收益率的「推动」，从而在短期内造成「机械性下跌」。

3.比特币投资热情高涨

此外，市值第一的加密货币比特币（BTC）最近飙升至每枚93,000 美元，吸引了投资者的兴趣，进一步将资金从贵金属上转移。

Mehta Equities 商品副总裁Rahul Kalantri 解释说，美元上涨，加上投资者对加密货币的热情，导致金价下跌。

总的来说，黄金价格的下跌主要归因于持续的经济发展和影响国债殖利率和投资者情绪的政策转变。

黄金还会再跌吗？黄金未来预测

FXStreet 分析师Christian Borjon Valencia 指出，鲍尔表示不急于降息，导致金价下跌。在美元走强和近期美国通胀数据的影响下，金价走势依然承压。

根据FXStreet 的技术分析，黄金价格最近跌破10 月10 日低点2603 美元/盎司，在跌破2600 美元/盎司后加剧跌势，并打开通往两个月低点2536 美元/盎司的大门。金价短暂跌破100 日简单移动平均线（SMA）2547美元/盎司。

一旦金价跌破2536 美元/盎司，这可能推动金价进一步跌向2500 美元/盎司大关。

此外，目前金价相对强弱指数（RSI）已经远离中性线，表明势头看跌，这可能导致金价进一步下跌。

尽管黄金短期面临压力，但市场专家认为贵金属仍有支撑。黄金的技术支撑位为每盎司2,540-2,520 美元，阻力位在每盎司2,582 美元至2,605 美元。

Valencia 表示，金价的首个阻力位见于2600 美元/盎司。如果买家收复该水平，金价可能会测试50 日移动均线2650 美元/盎司，随后阻力位在2700 美元/盎司左右。假如突破上述水平，这将打开通往11 月7 日高点2710 美元/盎司的通道。

此外，与以上这些压力相反，Hasn 指出，全球成长的不确定性，尤其是围绕中国经济前景的不确定性，可能会加强黄金作为避险资产的作用。

他表示，亚洲对金条和金币的需求仍然很大。中国股市陷入困境和房价持续萎缩等因素可能会促使人们对黄金作为安全资产的兴趣增加。

Hasn 补充道：「随着唐纳德·川普重返白宫，美中贸易紧张局势可能加剧，这也可能会增强黄金作为对冲经济波动的吸引力。」

目前，投资者正在等待周五的美国零售销售数据。美国零售销售数据素有「恐怖数据」之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。

分析师指出，假如美国零售销售数据强于预期，美元可能进一步走强，从而推动金价继续下滑。

总结

综上所述，投资者可能会在当前黄金的下跌中寻找机会，因为黄金在经济不确定时期往往会反弹。然而，由于利率预计将保持在高位且通膨受到抑制，黄金的短期前景可能继续疲软。

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