PAX Gold (PAXG) 解析：以太坊上受监管的黄金支持代币

纵观人类历史，黄金一直是一种极好的价值储存。它不仅耐用且不可能用其他成分来销毁或合成，而且还为投资者提供了一种对抗通胀的方法。

然而，黄金有一些缺点，导致许多人放弃持有资产。由于其难以转移和分割成更小的单位，因此很难投资于具有商品实际所有权的贵金属。

由黄金支持的数字货币通过将贵金属代币化以提供真实世界中金条的部分所有权，买卖双方可以在数字资产交易平台上轻松交换，从而为上述问题提供了有效的解决方案。

今天，我们将探索PAX Gold (PAXG)，一种受监管由黄金支持的代币，收取零托管费，并提供持有人用数字货币兑换为实物金条的选项。

什么是PAX Gold (PAXG) 及其运作方式为何？

PAX Gold (PAXG) 于 2019 年 9 月推出，是一种基于以太坊 ERC-20 协议发行的黄金支持数字货币。

总部位于纽约的区块链基础设施公司Paxos负责管理数字货币，由贵金属所支持的数字资产为该公司的项目。

Paxos拥有多种资产支持代币发行或提供监管服务的背景——例如稳定币Paxos Standard（PAX）和HUSD，Paxos 负责PAXG的保管、发行和其他相关事宜。

由一家公司管理资产肯定会增加集中化，尤其是与其他加密项目相比。

然而，与购买基于黄金的交易所买卖基金（ETF）或期货合约相比，PAX Gold 可为持有人提供更多利益，同时减少交易对手风险。

以上原因很简单。像PAXG 这种由黄金支持的代币具有高度的流动性，允许用户在任何支持此代币的数字货币交易所进行交易。同时，与基于商品的期货合约或ETF 不同，PAX Gold 可以轻松转移到外部钱包进行安全存储。

相较之下，ETF 投资者必须信任证券交易所或经纪人以及管理基金的公司会确保其资产安全。而且，在大多数情况下，这些投资缺乏将股票赎回实物金条的选择。

或者，个人可以通过购买实物黄金来避免交易对手风险。然而，现实世界的金条市场流动性相当低，使买家受到金条交易商高额加价的影响。

此外，如果他们选择此选项，客户有责任存储他们的贵金属资产，这会增加成本或风险。

PAXG 不是使用算法来建立挂钩，而是由实物金条支持——一个代币代表一金衡盎司的伦敦合格交割金条——并实时连动贵金属的价格。

作为数字资产的最大好处之一，Paxos 使客户能够立即使用其代币兑换为实物黄金。因此，持有人对其持有的贵金属拥有所有权，也就是说他们可以随时行使所有权。

有趣的是，PAX Gold 是由纽约州金融服务部(NYSDFS) 监管的黄金支持代币。同时也是监管Paxos 的政府机构。

Paxos 及其资产的监管性质为投资者提供了一些额外的保护。由于发行人是一家国家特许信托公司，因此它将客户的持股与商业资产分开。这意味着Paxos 不能使用客户的资金交易或（再）投资于其他资产工具（像大多数银行那样）来产生额外利润。

此外，根据Paxos 的说法，即使在破产的情况下，用于支持PAXG 的贵金属资产不会成为公司的财产。因此，如果发生破产，代币持有者将（很可能）能够领取他们有权获得的实物金条。

与大多数数字货币一样，PAX Gold 是可分割的，这意味着它可以分成更小的单位。在目前的情况下，最小单位是0.01 PAXG，按当前1,836 美元的价格计算，价值18.36 美元。这种部分所有权允许预算较低的投资者可以接触黄金，而无需购买整个金条或与贵金属价格连动的股票交易资产。

由于PAXG 建立于以太坊区块链上，持有者可以进入一个持续运营的市场，在那里他们可以每天24 小时和在周末交易资产（就像其他数字货币一样）。

然而，这也意味着PAXG 转账需要支付以太坊的gas 费用。除此之外，Paxos 对所有交易收取0.02% 的费用以及基于数量、分层的代币铸造和销毁费用。

另一方面，与大多数服务提供商不同，该公司不会向客户收取实体金条的保管费。

因为它提供的好处，PAXG 自推出以来获得了相当大的吸引力，截至7 月30 日凌晨24 时，它以超过3 亿美元的市值和1200 万美元的交易量在所有由黄金支持的代币中位居榜首。

比特币和黄金经常被同时提及。这有合理的理由。这两种资产都很稀缺、供应量有限，要不然是不可扩展，就是难以扩展。

虽然在开采完2100 万个BTC 之后创造新硬币会变得不可行，但黄金开采是一个昂贵且复杂的过程。这就是为什么与当前的贵金属库存相比，新年度的供应量很少。

法定货币具有通胀性——由于新供应的持续印钞而导致购买力随着时间推移而减少——因此稀缺性驱动的黄金和比特币长期价格升值对许多投资者来说具有吸引力。

同时，黄金和比特币也因其品质而闻名，这使它们成为不错的避险资产和工具，藉由股票和债券等传统投资工具具有最小或负相关的特质，为投资者提供了一种对冲一般市场风险的方法。

而且，有时比特币和黄金之间也是负相关，因此投资贵金属可能是对冲数字市场风险或在数字资产价格下跌时继续赚取资金不错的选择。

幸运的是，由于数字货币和区块链技术的力量，你不必依赖经纪人、实物黄金交易商或股票市场来接触商品。

相反，你可以购买并持有像PAXG 这样的黄金支持代币，这些代币可以在数字货币交易所和其他市场上轻松交易，同时仍然提供相同的敞口和非常相似的贵金属所有权。

与其他投资贵金属的方式相比，由黄金支持的数字货币的另一个优势是它们与去中心化金融 (DeFi) 产品兼容。这意味著，例如，PAXG 持有者可以将他们的代币化金条借给借款人或使用其他方式（例如，质押或收益耕作）来为其资产创造额外收入。

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