加密产业引颈期盼的以太坊合并预计于下周到来，链上数据研究机构Chainalysis 透过数据观察，点出了一些在合并后可能造成的连锁反应。
合并后以太坊的质押量增加
当前在ETH2 上，也就是以太坊共识层，已质押了超过300 亿美元的ETH，为当前质押价值最高的PoS 区块链。
Chainalysis 认为在合并之后会吸引更多人质押ETH，因为PoS 机制不仅相对于PoW 更加环保，也更有可能获得许下可持续性发展承诺(sustainability commitments) 的投资人的青睐。
另外，虽然当前的ETH2 质押凭证(如stETH) 因为流动性问题无法保持与ETH 等价，但在合并结束后的6-12 个月内，以太坊将会进行上海升级。在此之后即可随意提取质押的ETH，为质押者提供更多流动性。
除了质押变得更加弹性外，旨在降低Gas 费用及提高交易速度的分片及其他可扩展性改进也将在合并后进行，整体来说将使得ETH 更值得持有。
机构投资人将拥抱以太坊
Chainalysis 认为在合并之后，ETH 价格将与其他加密货币脱钩，因为质押奖励机制将使其具有债券或利差溢价商品的特性。
社群部分人士预测，在质押奖励及分配给验证者的交易费用之间，质押者可预期ETH 的年化殖利率在10-15%，不过相对法币的殖利率会受到ETH 价格波动影响。
相比美国一年期国债3.5% 的殖利率，ETH 将有机会成为机构投资者的债券替代品。
质押价值在100 万美元以上的钱包数目前正稳步上涨，Chainalysis 称其为机构投资人。
以太坊矿工将转移阵地，但比特币并不是个好选择
目前大多数的以太坊矿工利用GPU (图形处理器) 进行挖矿，而比特币矿工则使用更强大的处理器，也就是ASIC (特殊应用积体电路)，因此以太坊矿工无法转移阵地去挖比特币。
以太坊目前占所有GPU 挖矿活动的97%，而所有可用GPU 挖矿的加密货币总市值为41 亿美元(ETH 除外)，仅占ETH 的2%，完全容纳不下流离失所的以太坊矿工。
不过这也不代表这些价值数百万的GPU 将无用武之地，可参考以下两点用例：
- Livepeer 提供一种去中心化的影片串流服务，允许GPU 所有者对影片进行转码以换取加密货币奖励。
- Render Network 提供类似于渲染3D 图像的服务，GPU 所有者可透过提供算力换取加密货币奖励。
但若观察当前从Livepeer 及Render Network 发送的以太坊交易，以太坊矿工转移的迹象尚不明显。
另外，GPU 也并非仅能用来挖矿，也可在个人电脑、游戏机及一些行动装置上作为微处理器，因此也是有转手卖出的可能性。
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