多年来，以太坊（ETH）现货ETF 一直是投资者、监管机构和金融机构非常感兴趣和充满争议的话题。 ETF 是一种在证券交易所交易的投资基金，就像个股一样。现货ETF 十分受欢迎，因为它们可以追踪标的资产（在本例中为ETH）的实际价格，而非依赖期货合约或其他的金融工具。
以太坊现货ETF 从几年前就开始推动。支持者认为，这样的基金将为投资者提供一种更直接、更容易参与投资ETH 的方式。然而，这条道路充满了挑战。美国证券交易委员会（SEC）和其他监管机构出于对市场操纵、安全性和加密货币市场整体波动性的担忧，对于是否批准这些基金的态度十分谨慎。
美国证券交易委员会先前曾以类似的担忧为由，拒绝了几项关于比特币现货ETF 的提议。加密货币的监管环境仍在不断发展，人们对其稳定性和安全性抱持着很大的怀疑。许多人认为以太坊现货ETF 的批准也会遵循类似的流程。
然而，到了2024 年中，情况发生了大幅转折。机构的兴趣提高和监管框架的进步，让人们越来越乐观。经历多个月的谈判、调整和陈述，SEC 和其他监管机构批准了多支以太坊现货ETF。这象征着加密货币世界的一个重要里程碑，并为这些基金打开了交易的大门。
Grayscale、Fidelity 和BlackRock 等机构在推动批准方面发挥了至关重要的作用。他们认为市场已经准备好迎接以太坊现货ETF，而且收益高于风险。他们的不懈努力，加上机构对ETH 日益增长的兴趣，最终带来了正面的监管发展。
发行和初始交易日
以太坊现货ETF 的推出备受期待。 2024 年7 月22 日，该ETF 正式开放在美国证券交易所进行交易。人们的兴奋之情溢于言表，因为投资者迫切想知道这些新金融产品的表现如何。
开放交易的第一天
以太坊现货ETF 于2024 年7 月23 日推出，引起了人们的热情和谨慎。 ETF 的初始交易量令人印象深刻，首日的累计交易量约为10.5 亿美元，展现出市场兴趣和信心的强大指标。
然而，兴奋之情却被一些担忧所冲淡。此次发布恰逢整体市场波动以及Mt. Gox 解锁大量比特币的事件，因而对市场情绪造成了影响。
Grayscale 的ETH Trust（ETHE）表现最为出色，交易量约4.92 亿美元，约占总交易量的52%。其他表现优异的ETF 包括贝莱德（BlackRock）的iShares ETH Trust（ETHA），交易量为2.56 亿美元，以及富达（Fidelity）的ETH Fund（FETH），交易量为1.13 亿美元。虽然一开始的热度令人兴奋，但净流量有些好坏参半。该ETF 有着1.067 亿美元的净流入，显示投资者抱持谨慎而乐观的态度。
但是，这样的积极走势并没有持续太久。
开放交易的第二天
第二天的交易发生了戏剧性的转变。以太坊现货ETF 的交易量为9.51 亿美元，反映出持续的浓厚兴趣。然而，资金开始大幅流出，净流出量为1.133 亿美元。
造成这些资金流出的主要因素是Grayscale 的ETH Trust（ETHE）的大量抛售，流出了3.269 亿美元。该基金在近期转型为现货ETF，因此面临投资者的巨大抛售压力。光是Grayscale 的ETHE 就占了资金流出的大部分，凸显了加密货币领域新金融产品的波动性和不确定性。
虽然Grayscale 的资金开始流出，但Fidelity 的FETH 和Bitwise 的BITW 等其他基金仍成功吸引了大量的资金流入，分别为7,450 万美元和2,960 万美元。这种复杂的情绪显示，虽然部分投资者正在离场，但其他投资者仍然对以太坊ETF 的潜力抱持乐观态度。整体加密货币市场也正在经历波动，这同样可能导致资金外流。
来源：FarSide Investors
对加密货币市场的影响
以太坊现货ETF 的推出，对整体加密货币市场产生了明显的影响。
市场反应与价格涨跌
最初，围绕以太坊ETF 的热情似乎推动了市场的正面情绪。然而，波动性和随后的资金外流所带来的影响好坏参半。 ETH 的价格在第二天交易后下跌约8%，稳定在3,158 美元附近。这种下跌反映了市场不确定性和抛售的整体趋势。
来源：TradingView
比特币也发生了下跌走势，同期下跌了3.7%。加密货币的抛售通常可能出于多种因素，包括市场情绪、总体经济事件和大规模资产转移。
与比特币ETF的比较
与比特币ETF 相比，以太坊ETF 的表现受到了密切关注。比特币ETF 先前也经历过一系列挑战，包括资金流出和市场反应时期。比较结果突显出投资人对这两种ETF 的反应有一些异同。
ETH 的价格在ETF 推出后的24 小时内下跌了8.24%，而比特币当初也出现了下跌，但幅度较小。这表示ETH 作为一种较新且可能波动性更大的资产，更容易受到价格剧烈波动和市场情绪的影响。
整体市场趋势
以太坊ETF 的推出时机恰逢其他重大的市场事件。例如，加密货币总市值下跌2.2% 至2.5 兆美元，反映了整体的市场趋势。
从更正面的角度来看，稳定币市场出现了成长。稳定币的总市值增长至1,560 亿美元，打破了近三个月的停滞状态。此番成长被视为DeFi 用户参与度和活动增加的迹象。
来源：Artemis
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